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title: "《大行》瑞銀：中美貿易衝突升級令行業加速整合 首選創科敏華申洲"
description: "瑞銀髮布研究報告指出，中美貿易衝突升級將加速行業整合，預計擁有成熟海外供應鏈的企業將鞏固市場地位，而中小型出口商可能退出美國市場。報告中提到五大行業的九隻首選股票，包括創科實業、敏華控股和申洲國際，均給予「買入」評級，目標價分別為 120 元、5.5 元及 75 元。"
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published_at: "2025-10-21T02:00:16.000Z"
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# 《大行》瑞銀：中美貿易衝突升級令行業加速整合 首選創科敏華申洲

> 瑞銀髮布研究報告指出，中美貿易衝突升級將加速行業整合，預計擁有成熟海外供應鏈的企業將鞏固市場地位，而中小型出口商可能退出美國市場。報告中提到五大行業的九隻首選股票，包括創科實業、敏華控股和申洲國際，均給予「買入」評級，目標價分別為 120 元、5.5 元及 75 元。

瑞銀髮表研究報告指，不少大型中國企業在貿易戰 1.0 時代已建立海外產能，但卻未能在美國進口中提升份額。如今中美貿易衝突升級，再次觸發全球供應鏈重塑，瑞銀認為當前情況或不同，可能會出現行業加速整合，因成本優勢取決於關税及企業是否擁有成熟的海外供應鏈佈局，預期擁有先發優勢的企業可鞏固在現有市場的地位，而中小型出口商則可能加速退出美國市場。

瑞銀認為，傢俱、紡織、工業機械與設備、家電及科技硬件共五大行業中，選出九隻首選股票，預期可在今次貿易衝突升級中受惠，包括創科實業 (00669.HK)、巨星科技 (002444.SZ)、敏華控股 (01999.HK)、匠心家居 (301061.SZ)、顧家家居 (603816.SH)、海爾智家 (06690.HK)(600690.SH)、石頭科技 (688169.SH)、申洲國際 (02313.HK) 以及立訊精密 (002475.SZ)，全數給予「買入」評級，對創科、敏華及申洲目標價分別為 120 元、5.5 元及 75 元。

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