--- title: "英特爾第三季度收益預覽：合作伙伴關係和投資激增——你是否應該押注於其轉型失敗？" description: "英特爾計劃於 10 月 23 日公佈其 2025 年第三季度財報，預計收入為 131.4 億美元，每股收益（EPS）將上升至 0.01 美元。該公司通過合作伙伴關係和投資實現了復甦，包括來自美國政府的 89 億美元、軟銀的 20 億美元和英偉達的 50 億美元。儘管今年股價上漲了 84%，分析師們仍然保持謹慎，93.33% 的分析師將其評級為 “賣出” 或 “持有”。對於來自 AMD 和基於 Ar" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/262445843.md" published_at: "2025-10-23T13:00:10.000Z" --- # 英特爾第三季度收益預覽：合作伙伴關係和投資激增——你是否應該押注於其轉型失敗？ > 英特爾計劃於 10 月 23 日公佈其 2025 年第三季度財報，預計收入為 131.4 億美元，每股收益（EPS）將上升至 0.01 美元。該公司通過合作伙伴關係和投資實現了復甦，包括來自美國政府的 89 億美元、軟銀的 20 億美元和英偉達的 50 億美元。儘管今年股價上漲了 84%，分析師們仍然保持謹慎，93.33% 的分析師將其評級為 “賣出” 或 “持有”。對於來自 AMD 和基於 Arm 架構芯片的競爭，以及其代工部門的可行性，仍然存在擔憂 TradingKey - 半導體芯片製造商英特爾（Intel，股票代碼：INTC）將在 2025 年 10 月 23 日星期四市場收盤後公佈其第三季度財報，投資者密切關注該公司是否能夠最終證明其走上了可持續盈利的可信路徑。本季度可能標誌着一個轉折點，受到特朗普的政治支持、來自英偉達和軟銀的投資、潛在新客户如 AMD、工藝技術的突破以及持續的成本削減措施的推動。 根據 Seeking Alpha 的報道，華爾街分析師預計： - 收入：131.4 億美元，較第二季度的 128.6 億美元有所上升，但略低於去年的 132.8 億美元 - 每股收益（EPS）：上升至 0.01 美元，較第二季度的-0.10 美元有所改善，較 2024 年第三季度的-3.88 美元大幅提升 ## **高風險、高波動的盈利歷史** 根據 Tipranks 的數據，英特爾在過去 8 個季度中有 5 個季度的每股收益超出預期。然而，只有兩個財報導致次日股價上漲，其餘六個則觸發了 2.90% 到 26.08% 不等的下跌，突顯了圍繞英特爾財報交易的高風險。 在預測市場 Polymarket 上，賠率顯示英特爾第三季度業績超過市場預期的概率為 63%。 ## **大量的合作與投資** 曾經是全球芯片製造的主導力量，英特爾的市場份額逐漸縮水，甚至跌出前十，原因包括： - 錯失移動計算浪潮 - 未能抓住人工智能芯片革命的機會 - 戰略失誤和領導層不穩定 - 僵化的企業文化 現在，在特朗普總統的 “讓美國再次偉大”（MAGA）議程下，美國政府積極支持英特爾的復甦。 在 8 月份，美國政府最終完成了對英特爾的 89 億美元股權投資。儘管存在爭議，這種 “國家所有權” 模式提供了可信度，並可能吸引更多商業客户。 額外的資本流入包括： - 來自軟銀的 20 億美元 - 來自英偉達的 50 億美元，包括聯合芯片開發的努力 英特爾還在與蘋果和台積電（TSMC）尋求合作，並據報道試圖贏得 AMD 作為代工客户——這是其掙扎中的英特爾代工業務的一個重大機會。 作為背景，英特爾代工在過去四個季度中產生了 180 億美元的收入，但至少遭受了 130 億美元的損失。 Wedbush 的分析師 Matt Bryson 表示，他認為這些合作增強了英特爾的資產負債表，但他對短期增長或持久的商業影響仍持謹慎態度。 儘管如此，他補充説，考慮到當前行業環境好於預期，實際結果和指引應該會超出共識。 Bryson 維持中性評級，將其目標價從 19 美元上調至 20 美元。 有報道稱，英特爾將使用其 18A 或 18A-P 工藝製造微軟的 Maia 3 人工智能芯片（代號 Griffin）——這對其先進節點能力的重大驗證。 ## **技術突破預示着轉機** 本月早些時候，英特爾推出了其下一代 Panther Lake 人工智能個人電腦處理器架構——標誌着其在 18A 工藝節點上的首次成功部署。這是英特爾雄心勃勃的 “四年四節點” 戰略的一部分，原定於 2024 年底推出，但由於產量和優化挑戰而推遲。 儘管英特爾未能在英偉達主導的人工智能 GPU 市場上獲得 traction，但數據中心的快速擴張創造了對與 GPU 協同工作的服務器 CPU 的需求——這是英特爾仍然保持強大地位的領域。 Equity Armor 指出，市場對英特爾過去的掙扎給予了寬容。隨着新合作和產品設計的到來，該公司有顯著的反彈空間。 ## **長期趨勢能否逆轉？** 英特爾的核心業務面臨雙重威脅： - AMD 在個人電腦和服務器 CPU 市場持續獲得份額 - 基於 Arm 的芯片正在挑戰英特爾長期主導的 x86 架構 BofA 的分析師 Vivek Arya 表示，即使與英偉達的合作，影響似乎也有限。英特爾繼續在 AMD 和 Arm 競爭對手面前失去市場份額。 他補充説，最近的股價上漲反映了財務狀況的改善和代工潛力——而不是未來產品取得實質性進展的證明。 Wedbush 的 Bryson 同意，最近的交易提升了資產負債表和投資者情緒——但並未改變基本敍事。 滙豐銀行的分析師 Frank Lee 本月下調了英特爾的評級，稱代工部門是最大的財務拖累，並且執行失敗頻繁。 Lee 警告稱，在英特爾取消了 18A 節點的外部服務後，其下一個 14A 節點的可行性現在受到質疑——尤其是在沒有外部客户的情況下。 Gabelli Funds 的分析師 Ryuta Mkino 警告稱，政府相關的股份稀釋可能會對第三季度每股收益造成壓力，而英偉達和軟銀交易的關閉時機可能會影響第四季度的盈利。 ## **在上漲 84% 後——英特爾仍然值得購買嗎？** 截至 10 月 22 日，一系列投資和合作公告推動英特爾的股價年初至今上漲了 84%，引發了人們對基本面是否能夠證明如此樂觀的擔憂。 根據 TradingKey 的數據，平均分析師目標價為 28.03 美元——這意味着從當前水平來看，潛在下行幅度超過 26%——突顯了分析師的謹慎與投資者的熱情之間的明顯分歧。 在覆蓋該股票的 45 位分析師中，驚人的 93.33% 將其評級為 “賣出” 或 “持有”。 英特爾股票的分析師目標價，來源：TradingKey 儘管摩根士丹利的 Joseph Moore 對其持樂觀態度，目標價為 36 美元，但 Rosenblatt Securities 的 Kevin Cassidy 僅看到 14 美元的前景。 ### Related Stocks - [INTC.US - 英特爾](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTC.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 解讀英特爾的期權活動：整體情況如何？ | 金融巨頭對英特爾（NASDAQ: INTC）採取了看跌的舉動，59% 的交易者表現出看跌傾向。最近的期權活動顯示出 22 筆異常交易，總價值為 1,668,645 美元。英特爾的預期價格區間在 36.0 美元到 80.0 美元之間。目前的交 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/277062536.md) | | 英特爾在印度進行長期投資，然而英特爾股票（納斯達克：INTC）依然下跌 | 英特爾（INTC）致力於在印度進行長期運營，專注於半導體制造和人工智能開發。儘管如此，投資者情緒導致股價略有下滑。英特爾印度旨在增強技術生態系統，與塔塔合作生產人工智能個人電腦。分析師對 INTC 維持持有評級，目標價為 48.21 美元， | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276481958.md) | | Nvidia 沽清軟銀旗下 ARM 持股 5 年前曾試圖收購失敗 | Nvidia 出售其剩餘的 Arm 股份，持股降至零。根據 SEC 文件，Nvidia 上季拋售 110 萬股 Arm 股票，價值約 1.4 億美元。Nvidia 曾於 5 年前嘗試收購 Arm，但因監管反對而失敗。此舉標誌著兩家公司動蕩歷 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276210944.md) | | Sambanova 推出用於 Agentic AI 的最快芯片，並與英特爾合作 | Sambanova 發佈了其最快的芯片，用於自主 AI，並宣佈與英特爾的合作。該公司籌集了超過 3.5 億美元，軟銀作為首個客户將在其下一代 AI 數據中心中部署 SN50 芯片。英特爾計劃對 Sambanova 進行戰略投資，以加速推出基 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276722181.md) | | 達科他財富管理公司減少了其在英特爾公司 $INTC 的持股 | Dakota Wealth Management 在第三季度減少了對英特爾公司（NASDAQ: INTC）41.4% 的持股，目前持有 62,065 股，價值 2,082,000 美元。其他機構投資者也調整了他們的持倉，Insight Ad | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/277010207.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。