--- title: "儘管洛克希德馬丁（LMT）的估值和盈利質量強勁，但利潤率下降對看漲的敍述構成了挑戰" description: "洛克希德馬丁（LMT）報告稱，淨利潤率從去年的 9.4% 下降至 5.7%，五年來平均年收益下降了 4.6%。儘管預計利潤增長 14.3% 和收入增長 3.2%，但來自傳統項目的挑戰和成本超支仍然存在。與同行相比，該股票的估值具有吸引力，交易價格低於折現現金流（DCF）公允價值。分析師強調對先進平台的強勁需求，以及在競爭和預算不確定性中維持長期收入穩定所需的持續研發投資" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/262459995.md" published_at: "2025-10-23T14:05:44.000Z" --- # 儘管洛克希德馬丁（LMT）的估值和盈利質量強勁，但利潤率下降對看漲的敍述構成了挑戰 > 洛克希德馬丁（LMT）報告稱，淨利潤率從去年的 9.4% 下降至 5.7%，五年來平均年收益下降了 4.6%。儘管預計利潤增長 14.3% 和收入增長 3.2%，但來自傳統項目的挑戰和成本超支仍然存在。與同行相比，該股票的估值具有吸引力，交易價格低於折現現金流（DCF）公允價值。分析師強調對先進平台的強勁需求，以及在競爭和預算不確定性中維持長期收入穩定所需的持續研發投資 洛克希德·馬丁公司（Lockheed Martin，LMT）的淨利潤率為 5.7%，較去年下降了 9.4%，過去五年平均年收益下降了 4.6%。雖然近期趨勢顯示增長放緩，但預測顯示年利潤增長為 14.3%，年收入增長為 3.2%，均低於更廣泛的美國市場。儘管如此，該公司的盈利質量仍然很高，股票因其吸引人的估值、穩定的股息和持續的增長預期而脱穎而出，幫助保持投資者情緒穩定。 查看我們對洛克希德·馬丁公司的完整分析。 現在，讓我們看看最新的業績與洛克希德·馬丁公司最廣泛持有的敍述相比如何。數據在哪些方面支持市場故事，在哪些方面又挑戰了它？ 看看社區對洛克希德·馬丁公司的看法。 截至 2025 年 10 月的紐約證券交易所：LMT 收益與收入歷史 ## 利潤率下滑反映傳統項目的壓力 - 洛克希德·馬丁公司的淨利潤率降至 5.7%，較一年前的 9.4% 明顯收縮，這主要是由於主要傳統項目中持續的成本超支和整合挑戰。 - 分析師的共識觀點指出，利潤壓力是在持續的運營改善和增強的風險控制背景下出現的。 - 合同紀律和數字化轉型舉措預計將支持利潤率的恢復，但傳統項目的費用，例如預計在 2025 年第二季度出現的 18 億美元損失，威脅到近期的盈利能力。 - 這種掙扎與共識擔憂一致，即如果技術障礙和預算風險在洛克希德的核心機密和直升機項目中持續存在，可能會進一步壓縮利潤。 - 分析師認為，洛克希德推動效率的努力可能會扭轉局面，但前提是成本紀律能夠堅持。 - 美國軍火支出的增加和多年合同可能會穩定利潤率，但對大型傳統項目的過度依賴仍在短期內造成阻力。 - 收入增長的可見性仍然強勁，但改善利潤在很大程度上依賴於避免進一步的成本超支，尤其是在固定價格合同中。 ## 相較同行的估值優勢依然存在 - 該股票的市盈率低於其行業和同行的平均水平，同時顯著低於折現現金流（DCF）公允價值（每股 487.14 美元，相較於 DCF 公允價值 575.19 美元），這表明分析師認為洛克希德·馬丁的定價在預期的盈利增長下具有吸引力。 - 分析師的共識敍述認為，洛克希德·馬丁的公允定價基於對利潤率上升的預測，從今天的 5.9% 到三年後的 8.7%，預計到 2028 年收入將達到 810 億美元。 - 共識目標價為 520.41 美元，略高於當前股價，表明市場大多同意這些樂觀的預測，但也存在爭議：一些分析師根據成本和合同風險的表現預測更高或更低的目標。 - 共識在預算不確定性和競爭加劇的背景下權衡了洛克希德的吸引人市盈率折扣和公允定價，為利潤率改善留下了重新評級的空間。 - 在估值指標上，洛克希德的市盈率不僅低於美國航空航天與國防行業的平均水平（目前為 34.4 倍），而且如果預測實現，預計到 2028 年將進一步壓縮至 18.9 倍。 - 相較於共識目標價，當前價格與 DCF 公允價值之間的差距提供了緩衝，尤其是如果洛克希德能夠在積壓訂單和技術驅動的利潤率擴張上取得進展。 ## 積壓訂單和研發投資支撐長期前景 - 分析師共識強調對 F-35、PAC-3 和高超音速武器等先進平台的強勁需求，推動持續的積壓訂單，併為多年的收入和現金流穩定提供強有力的可見性。 - 分析師的共識敍述指出，長期收入和盈利的持久性依賴於對下一代技術（如高超音速和導彈防禦）的持續投資。 - 強大的公私研發合作伙伴關係和多樣化的產品管道支持了洛克希德能夠擴展到更高利潤、未來準備市場的觀點。 - 然而，競爭加劇和國防預算的變化加大了壓力，強調了持續創新的必要性，以避免收入停滯或市場份額損失。 查看前瞻性估計和風險因素在洛克希德·馬丁公司完整共識觀點中的平衡。**📊 閲讀完整的洛克希德·馬丁共識敍述。** ## 下一步 要了解這些結果如何與長期增長、風險和估值相關，請查看 Simply Wall St 上洛克希德·馬丁公司的完整社區敍述。將該公司添加到您的關注列表或投資組合，以便在故事發展時收到提醒。 認為這些數字講述了不同的故事？分享您的觀點，並在幾分鐘內構建獨特的敍述：按您的方式進行。 您對洛克希德·馬丁的研究的一個良好起點是我們的分析，強調了 4 個關鍵獎勵和 2 個可能影響您投資決策的重要警示信號。 ## 查看其他信息 洛克希德·馬丁公司疲弱的利潤率和反覆出現的成本超支突顯了在競爭激烈的環境中維持穩定增長和可靠盈利的挑戰。 如果您想要表現更為穩定的替代方案，請查看穩定增長股票篩選器（2094 個結果），發現那些在沒有意外挫折的情況下提供穩定結果的公司。 *這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。**我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。** 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。* ### Related Stocks - [LMT.US - 洛克希德馬丁](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LMT.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Lockheed Martin (NYSE:LMT) Trading 2.3% Higher After Dividend Announcement | Lockheed Martin (NYSE:LMT) shares rose 2.3% following the announcement of a $3.45 per share dividend, payable on March 2 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275369807.md) | | Prospera Financial Services Inc Sells 5,336 Shares of Lockheed Martin Corporation $LMT | Prospera Financial Services Inc has reduced its stake in Lockheed Martin Corporation (NYSE:LMT) by 35.2%, selling 5,336 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275750804.md) | | ZAWYA-PRESSR: Lockheed Martin teams with pioneers to build Saudi Arabia’s first-ever IAMD ground depot – PAC-3® | Lockheed Martin has partnered with Pioneers Technical Systems Co. Ltd to establish Saudi Arabia's first PAC-3 ground dep | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275410825.md) | | Does Belgium’s F-35 Expansion and Higher Dividend Strengthen Lockheed Martin’s (LMT) Long-Term Appeal? | Belgium's incorporation of Lockheed Martin's F-35 fighter jets signals strong international demand for advanced defense | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/262017467.md) | | 18:04 ET LMT 10-DAY DEADLINE ALERT: Did Lockheed Martin (LMT) Mislead Investors on Financial Health? -- Hagens Berman | A securities class action lawsuit has been filed against Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT) for allegedly misleadin | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/257614671.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。