--- title: "華爾街下注 “高院否決關税，美國政府被迫退税”，商務部長兒子甚至一度參與" description: "華爾街的投資銀行正在構建一個特殊的 “金融賭局”。據報道，對沖基金以每 1 美元索賠權 20 至 40 美分的價格，從現金流緊張的進口商手中購買未來可能獲得關税退款的索賠權。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/262703853.md" published_at: "2025-10-25T03:17:13.000Z" --- # 華爾街下注 “高院否決關税，美國政府被迫退税”，商務部長兒子甚至一度參與 > 華爾街的投資銀行正在構建一個特殊的 “金融賭局”。據報道，對沖基金以每 1 美元索賠權 20 至 40 美分的價格，從現金流緊張的進口商手中購買未來可能獲得關税退款的索賠權。 **華爾街的投資銀行正在構建一個特殊的 “金融賭局”，押注美國最高法院將最終裁定特朗普政府時期的部分關税為非法，從而迫使美國政府向進口商支付鉅額退税。** 10 月 25 日，據媒體援引知情人士透露，Jefferies 和 Oppenheimer 等公司正在積極撮合此類交易。它們將支付了高額關税的進口商與尋求投資機會的投資者（主要是對沖基金）進行匹配。 **在這些交易中，進口商實質上是將其未來可能獲得的關税退款索賠權，以折扣價出售給投資者**。 如果最高法院最終做出有利於挑戰關税一方的裁決，投資者將獲得索賠權面值與購買價之間的鉅額差價，而負責安排交易的銀行則從中抽取佣金。 ## 低價買入退税權，對賭高額回報 這些交易的核心邏輯在於，**投資者以遠低於潛在退款金額的價格購入索賠權**。 據報道，投資銀行一直在接觸美國多個州的海關報關行，尋求從現金流緊張的進口商手中購買索賠權。 一份 Oppenheimer 的推介材料寫道： > 該解決方案提供了一種能力，可以消除結果的不確定性，並立即獲得有保證的付款，而無需等待法院的最終裁決。 據媒體援引相關信函及匿名知情人士透露，**對沖基金可能以每 1 美元索賠權 20 至 40 美分的價格買入，這意味着一旦賭贏，他們將獲得數倍於原始投資的回報**。 **據一位知情人士稱，大多數交易的規模在 200 萬至 2000 萬美元之間，極少超過 1 億美元的交易。** 該公司在材料中稱，**其特殊資產團隊自 2021 年以來，已圍繞早於特朗普最新一輪關税的美中關税，安排了超過 16 億美元的類似交易**。 值得注意的是，由美國商務部長盧特尼克的兒子負責的投資銀行 Cantor Fitzgerald，也曾在今年早些時候考慮安排此類交易。但據 8 月媒體報道，該公司在執行任何交易之前就叫停了相關業務。 ## 法律前景與執行難題 整個賭局的關鍵在於美國最高法院的裁決。 美國最高法院定於 11 月 5 日聽取針對特朗普政府援引《國際經濟緊急權力法》徵收關税的法律挑戰的辯論。此前，**已有兩家下級法院裁定，特朗普無權根據該法案徵收關税。** 如果最高法院最終認定基於國家徵收的關税為非法，美國政府可能需要向公司返還大部分關税款項。 **據估計，到 2025 財年，關税上漲帶來的淨海關收入將達到 1950 億美元。最高法院可能在今年年底或 2026 年第一季度做出裁決。** 特朗普本人一直青睞關税帶來的收入，**他聲稱關税讓美國 “再次變得非常富有”，並認為如果財政部被迫退還這些資金，對國家將是一場 “災難”。** **即便最高法院推翻關税，退款流程也不會簡單。** 對於通過聯邦快遞和 United Parcel 等商業快遞處理文件和關税支付的進口商尤其複雜。美國海關及邊境保護局僅向登記進口商發放退款，同時可能需要每筆貨運的文件才能獲得退款。 ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 貝森特和沃什的 “導師”，德魯肯米勒 Q4“精準” 開倉金融股 ETF、標普等權重 ETF 和巴西 ETF | 科技股方面，德魯肯米勒 Q4 清倉了 Meta，加倉了谷歌與 Sea。德魯肯米勒與貝森特、沃什的 “師徒” 關係讓市場推測，“德魯肯米勒經濟學”——即反赤字、反通脹、反關税——可能通過貝森特和沃什滲透至政策制定中。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276214511.md) | | Ingalls & Snyder LLC 出售了 6,891 股 Oracle 公司股票$ORCL | Ingalls & Snyder LLC 在第三季度減少了對甲骨文公司（NYSE:ORCL）12.9% 的持股，出售了 6,891 股，剩餘持有 46,676 股，價值 1,310 萬美元。其他機構投資者，包括挪威銀行和 Jennison | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276218440.md) | | 為 AI 交易 “背書”！OpenAI 正敲定新一輪融資：以 8300 億美元估值募資高達 1000 億美元 | OpenAI 正以 8300 億美元估值推進新一輪融資，目標籌集 1000 億美元。軟銀擬領投 300 億美元，亞馬遜和英偉達可能各投 500 億及 300 億美元，微軟擬投數十億美元。本輪融資是 OpenAI 自去年秋季公司制改革以來的首 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276298180.md) | | 缺電、缺水、缺人還搶地！美國數據中心建設狂潮面臨阻力 | 科技巨頭掀起的數據中心基建狂潮正遭遇嚴峻 “現實牆”：從電網容量、水資源瓶頸到技術工人短缺，執行風險急劇上升。亞馬遜等巨頭以驚人高價搶地，直接擠壓住宅開發，甚至斥資 7 億美元購入原定建房的地塊。這場資源競賽不僅推高了運營成本，更可能拖累 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276290793.md) | | Figma｜8-K：2025 財年 Q4 營收 3.04 億美元 | | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276270628.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。