---
title: "降息、市場飆升和市場狂熱——Ed Yardeni 表示這就像 1999 年重演"
description: "Ed Yardeni 建議，儘管經濟並不需要這樣的措施，但美聯儲預期的降息可能會導致股市出現類似於 90 年代末科技繁榮的快速上漲。他將 “咆哮的 2020 年代” 牛市的可能性調整至 50%，同時將快速上漲的可能性提高至 30%。當前經濟指標顯示出穩健的增長，但市場預計將進一步降息，Yardeni 警告這可能會不切實際地推高資產價格，重現 1999 年的情況"
type: "news"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/262921749.md"
published_at: "2025-10-27T13:51:33.000Z"
---

# 降息、市場飆升和市場狂熱——Ed Yardeni 表示這就像 1999 年重演

> Ed Yardeni 建議，儘管經濟並不需要這樣的措施，但美聯儲預期的降息可能會導致股市出現類似於 90 年代末科技繁榮的快速上漲。他將 “咆哮的 2020 年代” 牛市的可能性調整至 50%，同時將快速上漲的可能性提高至 30%。當前經濟指標顯示出穩健的增長，但市場預計將進一步降息，Yardeni 警告這可能會不切實際地推高資產價格，重現 1999 年的情況

美聯儲預計今年將再次降息，但根據 **Ed Yardeni** 的説法，經濟並不需要這種幫助——結果可能會導致股市出現類似於 90 年代末科技狂潮的暴漲。

在週一分享的一份報告中，Yardeni 表示，他將" roaring 2020s"牛市情景的概率從 55% 下調至 50%，同時將更為樂觀的暴漲概率從 25% 上調至 30%。

這一變化背後是意外的温和通脹、持續的經濟強勁以及美聯儲似乎決心放鬆政策，即使沒有迫切的宏觀經濟需求。

Yardeni 表示：“股票投資者喜歡美聯儲的保護措施迴歸，尤其是在這種情況下並不需要。” 他提到市場對美聯儲總會介入以緩解下行風險的信心。

標準普爾 500 指數——由 **Vanguard S&P 500 ETF**（紐約證券交易所代碼：VOO）跟蹤——同比上漲 18.6%，並在 9 月份低於預期的 3.0% CPI 數據發佈後，最近飆升至歷史新高。

## 美聯儲是在削弱經濟實力嗎？

根據 Yardeni 的説法，目前的宏觀經濟形勢為貨幣寬鬆提供了一個令人困惑的背景。

9 月份的整體和核心 CPI 均為 3.0%，仍高於美聯儲 2.0% 的目標 100 個基點。

與此同時，失業率仍接近歷史低位，維持在 4.3%——僅略高於美聯儲長期估計的 4.2%。

經濟動能依然強勁。標普全球的 10 月份快速 PMI 數據顯示，綜合 PMI 產出指數攀升至 54.3，為 7 月份以來的最高水平。

服務業 PMI 達到 55.2，標誌着該行業活動的強勁加速。

製造業也有所增長，PMI 上升至 52.2，受到新訂單在一年半內最大增幅的推動。在勞動力方面，過去 11 個月中就業人數增加了 10 次。

總體而言，這些指標表明美國經濟正在以穩健的速度擴張。

根據亞特蘭大聯邦儲備銀行的 GDPNow 模型，實際 GDP 在第二季度增長了 3.8%，第三季度的增速預計為 3.9%。消費者支出也表現出韌性，第二季度增長 2.5%，第三季度趨勢向 3.3%。

儘管數據健康，市場仍在預計年內將再降兩次 25 個基點的聯邦基金利率。

## 放鬆政策會助長下一個股市泡沫嗎？

Yardeni 對股票持樂觀態度，但他警告投資者的樂觀情緒可能正在傾向於危險的狂熱。

他説：“如果美聯儲在經濟強勁時降息，勞動力市場不會受益太多，但風險資產會受益。” 他指出，資產通脹而非消費通脹可能是結果。

他看到可能暴漲的早期跡象，類似於 90 年代末期，當時過度的貨幣寬鬆助長了互聯網泡沫。

隨着生產力的提高和經濟適應人工智能，Yardeni 仍然相信長期的" roaring 2020s"理論。

但他警告稱，在已經強勁的基本面下，寬鬆政策可能會將估值推高至不可持續的水平。

他説：“當前的利率水平已經處於中性。” 現在降息可能會使華爾街過熱，而不是幫助主街。

在他看來，這讓人感覺很像 1999 年。

-   **Palantir 在波蘭鎖定——也許是其下一個歷史新高**

*圖像由 Midjourney 通過人工智能生成。*

## Related News & Research

| Title | Description | URL |
|-------|-------------|-----|
| What stocks may benefit most after the next dip | Markets rarely move in straight lines, and another dip is always possible. This video looks at three growth stocks posit | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276150150.md) |
| We Like Advenica's (STO:ADVE) Returns And Here's How They're Trending | Advenica (STO:ADVE) has shown promising trends with a Return on Capital Employed (ROCE) of 20%, significantly higher tha | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276044428.md) |
| Zenith Minerals Seeks Trading Halt | Zenith Minerals Ltd :SEEKS TRADING HALT PENDING ANNOUNCEMENT ON DULCIE GOLD PROJECT RESOURCE ESTIMATE | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276080361.md) |
| Novakand Pharma Q4 Operating Loss At SEK 5 Mln | Novakand Pharma AB :Q4 NET SALES AMOUNTED TO 0 MSEKQ4 OPERATING RESULT WAS -5.0 MSEKDIVIDEND PROPOSAL: NO DIVIDEND | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276419837.md) |
| India's Mumbai to host UK Prince William's annual environment award in 2026 | India's Mumbai will host the Earthshot Prize, an annual environment award founded by Prince William, in 2026. The announ | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276134213.md) |

---

> **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。
