國貨美妝品牌上海家化線上轉型效果逐顯。 10 月 27 日晚,上海家化(600315.SH)發佈的三季報顯示,2025 年前三季度收入、歸母淨利潤分別為 49.61 億元、4.05 億元,分別同比增長了 10.83%、149.12%。 其中,歸母淨利潤大幅增長主要與上海家化投資斬獲頗豐有關。 2025 年前三季度,投資收益達到 0.54 億元,同比增長了超 2 倍。 剔除投資收益等科目的影響後,2025 年前三季度上海家化的扣非後歸母淨利潤為 2.31 億元,同比增長了超 9 成。 收入端的一大看點,是過去上海家化備受詬病的線上渠道佔比過低的情況有所改善。 據上海家化管理層透露,今年第三季度首次出現線上收入佔比達到一半的情況,這意味着其渠道改革效果正得到兑現。 儘管持續加碼線上市場,但這並未給上海家化的銷售費用率帶來較大的壓力,2025 年前三季度為 45.66%,與 2024 年同期基本持平。 不過這一銷售費用並不包括備戰電商平台 “雙十一” 促銷活動的營銷支出。 “更多(備戰雙十一)的投放費用會落到第四季度。所以我們第四季度的銷售費用會是我們今年最高的一個季度。我們也希望通過第四季度的品牌營銷可以幫助我們實現營收目標,並且為 2026 年儲備增長的動能。” 上海家化董事長林小海向信風表示。 據林小海向信風透露,雙十一的第一階段促銷中,銷售費用主要投向抖音平台,整個雙十一期間的收入預計會有一個兩位數以上的增長。 產品方面,今年前三季度上海家化共計迎來六神驅蚊蛋、玉澤第二代屏障修護面霜、佰草集大白泥 3 個億元級大單品,一定程度上帶動了收入的增長。 隨着線上渠道的持續放量,上海家化的收入能否重回 2021 年榮光,正受到關注。