--- title: "《大行》美銀證券升特斯拉目標價至 471 美元 為自動駕駛與實體 AI 應用最大優勢公司" description: "美銀證券將特斯拉目標價上調至 471 美元，認為其核心汽車業務僅佔總估值的 12%。Robotaxi、FSD、能源發電與儲存及 Optimus 分別佔 45%、17%、6% 和 19%。目標價上調源於權益資本成本降低及 Robotaxi 進展理想。儘管短期面臨挑戰，美銀證券對特斯拉的能源業務持樂觀態度，並重申其在自動駕駛與實體 AI 應用中的優勢，但維持「中性」評級。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/263438171.md" published_at: "2025-10-30T06:29:59.000Z" --- # 《大行》美銀證券升特斯拉目標價至 471 美元 為自動駕駛與實體 AI 應用最大優勢公司 > 美銀證券將特斯拉目標價上調至 471 美元，認為其核心汽車業務僅佔總估值的 12%。Robotaxi、FSD、能源發電與儲存及 Optimus 分別佔 45%、17%、6% 和 19%。目標價上調源於權益資本成本降低及 Robotaxi 進展理想。儘管短期面臨挑戰，美銀證券對特斯拉的能源業務持樂觀態度，並重申其在自動駕駛與實體 AI 應用中的優勢，但維持「中性」評級。 美銀證券發表報告，將特斯拉 (TSLA.US) 目標價由 341 美元上調至 471 美元，認為特斯拉的核心汽車業務僅佔總估值的約 12%，而 Robotaxi 佔 45%、FSD 佔 17%、能源發電與儲存佔約 6%，Optimus 則佔 19%。本次目標價上調主要來自權益資本成本降低、Robotaxi 進展理想，以及 Optimus 估值提高以反映進軍國際市場的潛力。 美銀證券指，調整對特斯拉預測以反映能源業務更強勁，2026 年預測毛利率從 28.5% 上調至 31%、更親民的 Model 3/Y 車型，以及 Robotaxi 對服務與其他業務板的初步貢獻。同時考量與增長計劃相關的更高營業費用，2026 年預估 132 億美元，較先前預測增加 24%。該行繼續視特斯拉為目前市場上在自動駕駛與實體 AI 應用具最大優勢的公司。但考慮到特斯拉短期面臨挑戰，重申「中性」評級。 短期內，美銀證券認為特斯拉在北美汽車業務仍將面臨挑戰，主因 IRA(《降低通膨法案》) 補貼已到期。但對能源業務更為樂觀，今年為止表現優於預期。管理層對 Robotaxi 評論亦令人振奮，Tesla 已將奧斯汀服務覆蓋區域擴大三次，並預計年底前於 8-10 個都會區推出 Robotaxi。特斯拉的純視覺方案具潛力讓 Robotaxi 擴張速度遠超競爭對手。 ### Related Stocks - [TSLA.US - 特斯拉](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLA.US.md) - [TSDD.US - 2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSDD.US.md) - [TSLL.US - 2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLL.US.md) - [TSLQ.US - 2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLQ.US.md) - [09366.HK - XI二南特斯-U](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09366.HK.md) - [07766.HK - 南方兩倍做多特斯拉](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07766.HK.md) - [07366.HK - 南方兩倍做空特斯拉](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07366.HK.md) - [TSLR.US - 2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLR.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 官方 Slate 卡車的定價將在六月底公佈 | Slate Auto 將於六月底公佈其經濟型電動皮卡 “Blank Slate” 的定價。首席執行官 Chris Barman 表示，基礎型號的起售價將在 2 萬美元中段。與其他電動汽車初創公司不同，Slate 的皮卡將不提供選項，允許買家 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276389542.md) | | 現在我們知道特斯拉為什麼終止了 Autopilot 功能 | 特斯拉已停止使用自動駕駛品牌，並在加州機動車輛管理局（DMV）裁定後，從新車中移除了自動轉向功能。此決定是為了遵守 DMV 的要求，避免因涉嫌對其駕駛輔助系統進行誤導性營銷而導致特斯拉的經銷商許可證被暫停。DMV 確認特斯拉成功採取了必要措 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276285872.md) | | 板岩的定價將在六月公佈，“空白板巖” 卡車的價格仍預計在兩萬美元中段範圍內 | Slate Auto，一家電動車初創公司，將在六月公佈其 “Blank Slate” 電動皮卡的定價。該車型預計將成為最實惠的電動車之一，初始目標定價低於 20,000 美元，儘管最近的聯邦激勵措施變化可能會影響這一點。這款卡車具有可定製的 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276367534.md) | | 隨着機器人出租車的推動力增強，馬斯克公佈了特斯拉 Cybercab 的價格 | 馬斯克公佈特斯拉 Cybercab 價格，機器人出租車推動力度加大 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276393415.md) | | 特斯拉承認它仍然需要司機和遠程操作員，並且聲稱這比 Waymo 更好 | 特斯拉承認其 “機器人出租車” 服務仍然依賴於人類司機和遠程操作員，這與 Waymo 的完全無人駕駛系統形成對比。在向加利福尼亞公共事業委員會的評論中，特斯拉認為其多層次的人類監督更為可靠，並以 2025 年 12 月舊金山停電事件作為證據 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276341690.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。