Diamond Hill 投資集團公佈 2025 年第三季度業績，並宣佈季度和特別股息 | DHIL 股票新聞
Diamond Hill 投資集團（Nasdaq: DHIL）公佈了 2025 年第三季度的業績，管理和顧問資產達到 324 億美元。公司實現了 4100 萬美元的淨客户流入，收入為 3740 萬美元。歸屬於普通股股東的淨收入為 1360 萬美元，稀釋後每股收益為 4.99 美元。董事會宣佈了每股 1.50 美元的常規季度股息和每股 4.00 美元的特別股息，均於 2025 年 12 月 5 日支付。2025 年的年度總股息為每股 10.00 美元，向股東返還 2720 萬美元
，/PRNewswire/ -- Diamond Hill Investment Group, Inc.（纳斯达克：DHIL）今天公布了 2025 年第三季度未经审计的财务业绩。
以下是截至2025年9月30日的季度精选亮点：
- 管理资产（"AUM"）和顾问资产（"AUA"）合计为 324 亿美元，较2024年12月31日的 319 亿美元和2024年9月30日的 332 亿美元有所下降。
- 平均管理资产和顾问资产合计为 324 亿美元，较 2024 年第三季度的 324 亿美元持平。
- 净客户流入为 4100 万美元，而 2024 年第三季度为 2200 万美元的净流出。
- 收入为 3740 万美元，较 2024 年第三季度的 3900 万美元有所下降。
- 净营业利润率为 26%，2025 年和 2024 年第三季度均为此水平。
- 调整后的净营业利润率为 2025 年第三季度的 32% 和 2024 年第三季度的 32%。
- 投资收入为 850 万美元，较 2024 年第三季度的 970 万美元有所下降。
- 归属于普通股股东的净收入为 1360 万美元，较 2024 年第三季度的 1460 万美元有所下降。
- 归属于普通股股东的每股收益（摊薄后）为 4.99 美元，较 2024 年第三季度的 5.35 美元有所下降。
- 归属于普通股股东的调整后每股收益（摊薄后）为 3.24 美元，较 2024 年第三季度的 3.35 美元有所下降。
- 公司向股东返还约 670 万美元，其中 260 万美元通过回购 18871 股普通股，410 万美元通过每股 1.50 美元的股息。
“我们对固定收益策略的持续增长感到鼓舞，本季度净流入接近 10 亿美元，今年迄今已达到 20 亿美元，” 首席执行官 Heather Brilliant 表示。“此外，我们的大型集中基金在本季度转为 ETF，突显了我们通过最能服务客户的工具提供投资能力的承诺。”
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| 1 A djusts the financial measure calculated in accordance with U.S. generally accepted accounting principles ("GAAP") for the impact of market movements on the deferred compensation liability and related economic hedges, and the impact of any consolidated funds. During the third quarter of 2025, the Diamond Hill Securitized Total Return Fund was consolidated. During the third quarter of 2024, no Proprietary Funds were consolidated. The "Proprietary Funds" consist of the Diamond Hill Funds, a series of open-end mutual funds and an exchange traded fund, and the Diamond Hill Securitized Credit Fund, a closed-end registered investment company. The Proprietary Fund(s) consolidated during the applicable period is referred to as the "Consolidated Funds." See the reconciliation to the comparable GAAP financial measure at the end of this earnings release. |
| 2 Adjusts the financial measure calculated in accordance with GAAP for the impact of the Consolidated Fund(s) and investment income related to certain other investments. See the reconciliation to the comparable GAAP financial measure at the end of this earnings release. |
资本配置：
公司的董事会批准每股普通股支付 1.50 美元的定期季度现金股息。
董事会还批准每股 4.00 美元的特别股息。第四季度的常规股息和特别股息将于2025年12月5日支付给截至2025年11月21日营业结束时的股东。公司预计 100% 的分配将被归类为合格股息。
“我们对今年向股东的总资本回报感到满意，迄今为止回购了近 1450 万美元的股份，” 首席执行官 Heather Brilliant 表示。“此外，我们第四季度每股 4.00 美元的特别股息使我们的年度总股息达到每股 10.00 美元，2025 年又向股东返还了 2720 万美元。”
| 选定的收入报表数据 | ||||||||||
| 截至三个月的时间点 2025年9月30日 |
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| 2025 | 2024 | % 变化 | ||||||||
| 收入 | $ | 37,402,519 | $ | 39,018,232 | (4)% | |||||
| 除递延补偿费用外的补偿及相关费用 |
18,352,666 | 19,509,116 | (6)% | |||||||
| 递延补偿费用 | 2,051,506 | 2,250,168 | (9)% | |||||||
| 其他费用 | 7,269,842 | 7,041,477 | 3% | |||||||
| 总运营费用 | 27,674,014 | 28,800,761 | (4)% | |||||||
| 净运营收入 | 9,728,505 | 10,217,471 | (5)% | |||||||
| 投资收入，净额 | 8,493,730 | 9,668,961 | (12)% | |||||||
| 税前净收入 | 18,222,235 | 19,886,432 | (8)% | |||||||
| 所得税费用 | (4,656,802) | (5,241,839) | (11)% | |||||||
| 净收入 | 13,565,433 | 14,644,593 | (7)% | |||||||
| 可赎回非控股权益的净收入 | (14,822) | - | NM | |||||||
| 归属于普通股东的净收入 | $ | 13,550,611 | $ | 14,644,593 | (7)% | |||||
| 归属于普通股东的每股收益 - 稀释后 | $ | 4.99 | $ | 5.35 | (7)% | |||||
| 稀释后加权平均流通股数 | 2,718,171 | 2,738,588 | (1)% | |||||||
| 截至九个月的时间点 2025年9月30日 |
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| 2025 | 2024 | % 变化 | ||||||||
| 收入 | $ | 110,544,660 | $ | 111,974,495 | (1)% | |||||
| 除递延补偿费用外的补偿及相关费用 |
54,244,542 | 55,987,247 | (3)% | |||||||
| 递延补偿费用 | 4,128,757 | 4,571,396 | (10)% | |||||||
| 其他费用 | 21,613,893 | 20,762,944 | 4% | |||||||
| 总运营费用 | 79,987,192 | 81,321,587 | (2)% | |||||||
| 净运营收入 | 30,557,468 | 30,652,908 | (0)% | |||||||
| 投资收入，净额 | 24,168,384 | 18,380,048 | 31% | |||||||
| 税前净收入 | 54,725,852 | 49,032,956 | 12% | |||||||
| 所得税费用 | (14,629,141) | (13,246,590) | 10% | |||||||
| 净收入 | 40,096,711 | 35,786,366 | 12% | |||||||
| 可赎回非控股权益的净收入 | (613,260) | - | NM | |||||||
| 归属于普通股东的净收入 | $ | 39,483,451 | $ | 35,786,366 | 10% | |||||
| 归属于普通股东的每股收益 - 稀释后 | $ | 14.47 | $ | 12.90 | 12% | |||||
| 稀释后加权平均流通股数 | 2,728,671 | 2,774,819 | (2)% |
| 选定的管理资产和顾问资产数据 | ||||||||
| 管理资产的变化 |
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| 截至三个月的时间点 2025年9月30日 |
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| (以百万计) | 2025 | 2024 | ||||||
| 期初管理资产 | $ | 30,071 | $ | 29,291 | ||||
| 净现金流入（流出） | ||||||||
| 自有基金 | 171 | 423 | ||||||
| 单独管理账户 | (227) | (313) | ||||||
| 集体投资信托 | 220 | (23) | ||||||
| 其他集合投资工具 | (123) | (109) | ||||||
| 41 | (22) | |||||||
| 净市场增值和收入 | 471 | 2,006 | ||||||
| 期间增加 | 512 | 1,984 | ||||||
| 期末管理资产 | 30,583 | 31,275 | ||||||
| 期末顾问资产 | 1,828 | 1,957 | ||||||
| 期末管理资产和顾问资产总额 | $ | 32,411 | $ | 33,232 | ||||
| 期间平均管理资产 | $ | 30,543 | $ | 30,488 | ||||
| 期间平均顾问资产 | 1,813 | 1,928 | ||||||
| 期间管理资产和顾问资产总平均 | $ | 32,356 | $ | 32,416 |
| 管理资产的变化 |
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| 截至九个月的时间点 2025年9月30日 |
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| (以百万计) | 2025 | 2024 | ||||||
| 期初管理资产 | $ | 30,012 | $ | 27,418 | ||||
| 净现金流入（流出） | ||||||||
| 自有基金 | 412 | 632 | ||||||
| 单独管理账户 | (950) | (661) | ||||||
| 集体投资信托 | (340) | 394 | ||||||
| 其他集合投资工具 | (254) | (40) | ||||||
| (1,132) | 325 | |||||||
| 净市场增值和收入 | 1,703 | 3,532 | ||||||
| 期间增加 | 571 | 3,857 | ||||||
| 期末管理资产 | 30,583 | 31,275 | ||||||
| 期末顾问资产 | 1,828 | 1,957 | ||||||
| 期末管理资产和顾问资产总额 | $ | 32,411 | $ | 33,232 | ||||
| 期间平均管理资产 | $ | 30,087 | $ | 29,333 | ||||
| 期间平均顾问资产 | 1,835 | 1,870 | ||||||
| 期间管理资产和顾问资产总平均 | $ | 31,922 | $ | 31,203 |
| 净现金流入（流出）进一步细分 | ||||||||||||||||
| 截至 | ||||||||||||||||
| 9 月 30 日的三个月 | 截至 | |||||||||||||||
| 9 月 30 日的九个月 | ||||||||||||||||
| （以百万计） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 净现金流入（流出） | ||||||||||||||||
| 股权 | $ | (935) | $ | (477) | $ | (3,120) | $ | (1,199) | ||||||||
| 固定收益 | 976 | 455 | 1,988 | 1,524 | ||||||||||||
| $ | 41 | $ | (22) | $ | (1,132) | $ | 325 |
关于 Diamond Hill：
Diamond Hill 代表客户进行投资，致力于其基于估值的投资原则、长期视角、能力纪律和客户对齐。作为一家独立的主动资产管理公司，Diamond Hill 拥有显著的员工持股，其投资策略包括差异化的美国和国际股票、另类多空股票和固定收益。
非 GAAP 财务指标及其调整
作为补充信息，公司提供某些基于非 GAAP（"非 GAAP"）方法的财务指标。管理层认为，以下非 GAAP 财务指标是公司核心业务活动的有用衡量标准，是估算资产管理业务价值的重要指标，并有助于促进公司各期运营表现的比较。这些非 GAAP 财务指标仅供补充信息使用，不应替代根据 GAAP 计算的财务指标，并且可能与其他公司使用的类似标题的非 GAAP 指标计算方式不同。以下表格对截至 2025 年和2024年9月30日的三个月和九个月的 GAAP 财务指标与非 GAAP 财务指标之间的差异进行了调整。鼓励投资者查看相关的 GAAP 财务指标及这些非 GAAP 财务指标与其最直接可比的 GAAP 财务指标的调整，以及公司截至2025年9月30日的季度报告中包含的简明合并财务报表及相关附注。
| 截至2025年9月30日的三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，除百分比和每股数据外） | 总 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 | 净 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | 总非 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 收入（损失） | 所得税 | |||||||||||||||||||||||||||
| 费用（4） | 归属于普通 | |||||||||||||||||||||||||||
| 股东的净收入 | 归属于普通 | |||||||||||||||||||||||||||
| 股东的每股收益 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （稀释后） | 净 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利润 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP 基础 | $ | 27,674 | $ | 9,729 | $ | 8,494 | $ | 4,657 | $ | 13,551 | $ | 4.99 | 26 | % | ||||||||||||||
| 非 GAAP 调整： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 延期补偿负债（1） | (2,052) | 2,052 | (2,052) | — | — | — | 6 | % | ||||||||||||||||||||
| 合并基金（2） | — | 50 | (936) | (223) | (647) | (0.24) | — | |||||||||||||||||||||
| 其他投资收入（3） | — | — | (5,506) | (1,408) | (4,098) | (1.51) | — | |||||||||||||||||||||
| 调整后的非 GAAP 基础 | $ | 25,622 | $ | 11,831 | $ | — | $ | 3,026 | $ | 8,806 | $ | 3.24 | 32 | % | ||||||||||||||
| 截至2024年9月30日的三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，除百分比和每股数据外） | 总 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 | 净 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | 总非 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 收入（损失） | 所得税 | |||||||||||||||||||||||||||
| 费用（4） | 归属于普通 | |||||||||||||||||||||||||||
| 股东的净收入 | 归属于普通 | |||||||||||||||||||||||||||
| 股东的每股收益 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （稀释后） | 净 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利润 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP 基础 | $ | 28,801 | $ | 10,217 | $ | 9,669 | $ | 5,242 | $ | 14,645 | $ | 5.35 | 26 | % | ||||||||||||||
| 非 GAAP 调整： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 延期补偿负债（1） | (2,250) | 2,250 | (2,250) | — | — | — | 6 | % | ||||||||||||||||||||
| 其他投资收入（3） | — | — | (7,419) | (1,956) | (5,463) | (2.00) | — | |||||||||||||||||||||
| 调整后的非 GAAP 基础 | $ | 26,551 | $ | 12,467 | $ | — | $ | 3,286 | $ | 9,182 | $ | 3.35 | 32 | % | ||||||||||||||
| 截至2025年9月30日的九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，除百分比和每股数据外） | 总 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 | 净 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | 总非 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 收入（损失） | 所得税 | |||||||||||||||||||||||||||
| 费用（4） | 归属于普通 | |||||||||||||||||||||||||||
| 股东的净收入 | 归属于普通 | |||||||||||||||||||||||||||
| 股东的每股收益 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （稀释后） | 净 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利润 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP 基础 | $ | 79,987 | $ | 30,557 | $ | 24,168 | $ | 14,629 | $ | 39,483 | $ | 14.47 | 28 | % | ||||||||||||||
| 非 GAAP 调整： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 延期补偿负债（1） | (4,129) | 4,129 | (4,129) | — | — | — | 4 | % | ||||||||||||||||||||
| 合并基金（2） | — | 156 | (3,223) | (663) | (1,790) | (0.66) | — | |||||||||||||||||||||
| 其他投资收入（3） | — | — | (16,816) | (4,546) | (12,270) | (4.49) | — | |||||||||||||||||||||
| 调整后的非 GAAP 基础 | $ | 75,858 | $ | 34,842 | $ | — | $ | 9,420 | $ | 25,423 | $ | 9.32 | 32 | % | ||||||||||||||
| 截至2024年9月30日的九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，除百分比和每股数据外） | 总 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 | 净 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | 总非 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 收入（损失） | 所得税 | |||||||||||||||||||||||||||
| 费用（4） | 归属于普通 | |||||||||||||||||||||||||||
| 股东的净收入 | 归属于普通 | |||||||||||||||||||||||||||
| 股东的每股收益 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （稀释后） | 净 | |||||||||||||||||||||||||||
| 运营 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利润 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP 基础 | $ | 81,322 | $ | 30,653 | $ | 18,380 | $ | 13,247 | $ | 35,786 | $ | 12.90 | 27 | % | ||||||||||||||
| 非 GAAP 调整： | ||||||||||||||||||||||||||||
| 延期补偿负债（1） | (4,571) | 4,571 | (4,571) | — | — | — | 4 | % | ||||||||||||||||||||
| 其他投资收入（3） | — | — | (13,809) | (3,731) | (10,078) | (3.64) | — | |||||||||||||||||||||
| 调整后的非 GAAP 基础 | $ | 76,751 | $ | 35,224 | $ | — | $ | 9,516 | $ | 25,708 | $ | 9.26 | 31 | % |
| (1) 此非 GAAP 调整去除了由于公司递延薪酬计划负债的市场估值变化而产生的薪酬费用，以及与该负债相关的投资的净收益/损失。根据递延薪酬计划的金额会根据参与者选择的投资的增值/贬值进行调整。公司认为，将非经营性投资收入或损失与相关薪酬费用进行抵消，并去除净影响，有助于读者理解公司的核心经营结果，并提高各期之间的可比性。 |
| (2) 此非 GAAP 调整去除了合并基金对公司 GAAP 合并损益表的影响。具体而言，公司将合并基金的经营费用加回，并减去合并基金的投资收入。对净经营收入的调整代表合并基金的经营费用，扣除相关管理和行政费用的消除。对归属于普通股股东的净收入的调整代表合并基金的净收入，扣除可赎回的非控股权益。公司认为，去除合并基金的影响有助于读者理解其核心经营结果，并提高各期之间的可比性。 |
| (3) 此非 GAAP 调整代表公司非合并投资组合中未被指定为递延薪酬计划负债的经济对冲的净收益或损失、非合并种子投资和其他投资。公司认为，调整这些非经营性收入或损失项目有助于读者理解公司的核心经营结果，并提高各期之间的可比性。 |
| (4) 所计算的所得税费用影响导致2025年9月30日止三个月的整体非 GAAP 有效税率为 25.6%，2024年9月30日止三个月为 26.4%，2025年9月30日止九个月为 27.0%，2024年9月30日止九个月为 27.0%。 |
公司不建议投资者单独考虑非 GAAP 财务指标，或将其作为根据 GAAP 编制的财务信息的替代。
关于前瞻性声明的警示说明
在本新闻稿中，公司可能会根据 1995 年美国私人证券诉讼改革法案（"PSLR 法案"）、1933 年证券法第 27A 节及 1934 年证券交易法第 21E 节的定义，作出"前瞻性声明"。这些声明在 1995 年 PSLR 法案的"安全港"保护下提供。前瞻性声明包括但不限于关于预期经营结果、前景和资产管理规模（AUM 或 AUA）水平、技术发展、经济趋势（包括利率和市场波动）、预期交易及类似事项的声明。"可能"、"相信"、"期望"、"预期"、"目标"、"计划"、"项目"、"估计"、"指引"、"预测"、"展望"、"将"、"继续"、"可能"、"应该"、"希望"、"寻求"、"计划"、"打算"及这些词的变体和类似表达方式标识前瞻性声明。同样，公司目标、战略、计划、目标或指标的描述也是前瞻性声明。前瞻性声明基于公司在作出这些声明时的预期，仅在作出声明的日期有效，并且受到多种风险、不确定性和其他因素的影响。虽然公司认为其前瞻性声明所依据的假设是合理的，但投资者应注意，任何假设都可能被证明是不准确的，因此公司的实际结果和经历可能与其前瞻性声明中表达的预期结果或其他期望存在重大差异。
可能导致公司实际结果或经历与前瞻性声明中讨论的结果存在重大差异的因素已在公司截至2024年12月31日的财政年度的 10-K 表格年报的第一部分第 1A 项（风险因素）及其他地方进行了讨论，以及在公司截至2025年3月31日的季度报告 10-Q 表格中。这些因素包括但不限于：(i) 公司资产管理规模（AUM）或资产管理账户（AUA）的减少；(ii) 撤回、重新谈判或终止投资顾问协议；(iii) 公司声誉受损；(iv) 未能遵守投资指南或其他合同要求；(v) 公司在业务中面临的竞争挑战；(vi) 行业趋势向低费用策略和模型投资组合安排的挑战；(vii) 不利的监管和法律发展；(viii) 税法或限制的不利变化；(ix) 公司或第三方提供关键技术服务的中断或失败；(x) 不利的民事诉讼和政府调查或程序；(xi) 未能适应或成功整合技术变革，例如人工智能（"AI"），到公司的业务中；(xii) 公司投资的损失风险；(xiii) 缺乏足够的资本以令人满意的条款；(xiv) 保险未覆盖的损失或费用；(xv) 公司产品表现的下降；(xvi) 利率和通货膨胀的变化；(xvii) 国家和地方经济及政治条件的变化；(xviii) 世界各地持续的经济不确定性；(xix) 疫情及相关采取的措施的影响；(xx) 由政党、经济民族主义情绪、当前社会经济形势的紧张局势等引起的政治不确定性；(xxi) 美国及其他国家的贸易政策变化，包括新关税和报复性措施；(xxii) 以及公司在向 SEC 提交的公共文件中不时识别的其他风险。
鉴于前瞻性声明中存在重大不确定性，包含此类信息不应被视为公司或任何其他人对其期望、目标和计划将实现的陈述。本新闻稿中所做的所有前瞻性声明均基于公司管理层目前可获得的信息，仅在此日期有效。读者应谨慎对待前瞻性声明，不应过度依赖。新的风险和不确定性不时出现，公司目前认为不重要的因素可能变得重要，公司无法预测这些事件或它们可能对公司的影响。公司不承担在声明日期后更新任何前瞻性声明的义务，无论是由于新信息、未来事件或发展，还是其他原因，除非法律要求，尽管公司可能会不时这样做。公司不支持任何第三方可能做出的关于未来表现的预测。
来源：Diamond Hill Investment Group, Inc.
