--- title: "微軟財報泄露了 OpenAI 的財務數據：單季度鉅虧 115 億美元" description: "微軟財報顯示，其對 OpenAI 的權益法投資導致單季度淨利潤減少 31 億美元。基於微軟持有 OpenAI 約 27% 股權計算，OpenAI 該季度淨虧損約 115 億美元；若按税前損失和實際持股比例 32.5% 計算，虧損可能超 120 億美元。這一數字是其今年上半年 43 億美元營收的近三倍。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/263827430.md" published_at: "2025-11-01T03:01:46.000Z" --- # 微軟財報泄露了 OpenAI 的財務數據：單季度鉅虧 115 億美元 > 微軟財報顯示，其對 OpenAI 的權益法投資導致單季度淨利潤減少 31 億美元。基於微軟持有 OpenAI 約 27% 股權計算，OpenAI 該季度淨虧損約 115 億美元；若按税前損失和實際持股比例 32.5% 計算，虧損可能超 120 億美元。這一數字是其今年上半年 43 億美元營收的近三倍。 微軟最新財報意外披露了 OpenAI 的財務狀況，**顯示這家 AI 明星公司在單季度內可能遭遇超過 115 億美元的鉅額虧損**。這一數字遠超市場預期，凸顯出人工智能領域持續的燒錢速度。 微軟在截至 9 月 30 日的季度財報中透露，其對 OpenAI 的權益法投資導致淨利潤減少 31 億美元。基於微軟持有 OpenAI 約 27% 的股權，這**意味着 OpenAI 該季度淨虧損約 115 億美元**。若考慮税前損失和此前更高的持股比例，實際虧損可能超過 120 億美元。 **這一虧損規模對比 OpenAI 今年上半年僅 43 億美元的營收顯得格外突出**。不過對微軟而言，這筆損失尚在可承受範圍內。微軟目前已向 OpenAI 投入 116 億美元，佔其 130 億美元承諾投資的絕大部分。 分析指出，該披露為外界提供了罕見的 AI 獨角獸公司財務狀況窗口，也反映了大型科技公司為維持 AI 競爭優勢所承擔的巨大財務負擔。 ## 權益法會計揭示真實虧損 微軟在 SEC 文件中明確表示，**其對 OpenAI 的投資採用權益法會計處理，這意味着 OpenAI 的收益或虧損直接影響微軟的淨收入。**這種會計方法適用於對其他公司擁有重大但非控制性股權的情況。 文件顯示，微軟已向 OpenAI 承諾投資 130 億美元，截至 9 月 30 日已實際投入 116 億美元。與按市值計價的會計方法不同，權益法會計直接反映被投資公司的實際經營表現，而非市場估值變化。 **根據最新披露，微軟目前持有 OpenAI 27% 的股份。基於權益法會計原理，微軟承擔的 31 億美元虧損對應 OpenAI 約 115 億美元的季度淨虧損。** ## 虧損規模或更加驚人 實際虧損可能比 115 億美元更高。微軟 SEC 文件第 37 頁顯示，**其税前淨虧損實際為 41 億美元，而非税後的 31 億美元。** 據媒體報道，**微軟在該季度對 OpenAI 的持股比例實際為 32.5%，而非轉為營利性公司後的 27%。** **按照 32.5% 的持股比例和 41 億美元税前虧損計算，OpenAI 的季度虧損可能超過 120 億美元。** 這一虧損規模相對於 OpenAI 的營收規模顯得格外巨大。該公司今年上半年營收僅為 43 億美元，**意味着單季度虧損幾乎是半年營收的三倍。** ## 大型科技公司的 AI 投資負擔 儘管 OpenAI 虧損巨大，但對微軟整體財務狀況影響有限。據華爾街見聞此前文章，微軟上季度淨利潤達 277 億美元，足以承受這一投資損失。 **微軟財報還顯示，去年同期其因 OpenAI 投資產生的虧損為 5.23 億美元，今年的 31 億美元虧損顯示 OpenAI 的資金消耗速度大幅加快。** 這一披露證實了大型科技公司正在為 AI 泡沫提供資金支持，且仍有充足資金維持這種高強度投資。 微軟未對財報數據作出進一步評論，僅確認 31 億美元虧損指的是其當前財年（始於 7 月 1 日）的損失，而非日曆年度，因此這是單季度而非九個月的虧損。 ### Related Stocks - [MSFT.US - 微軟](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [MSFL.US - 2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFL.US.md) - [MSFO.US - YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFO.US.md) - [MSFD.US - 微軟每日 1 倍做空 ETF - Direxion](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFD.US.md) - [MSFU.US - 微軟每日 2 倍做多 ETF - Direxion](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFU.US.md) - [MSFX.US - T-Rex 2X Long Microsoft Daily Target ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFX.US.md) - [MSFY.US - Kurv Yield Premium Strategy Microsoft MSFT ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFY.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | As Microsoft Extends 20% OpenAI Deal, Is the Bull Case for MSFT Stronger Here? | As Microsoft Extends 20% OpenAI Deal, Is the Bull Case for MSFT Stronger Here? | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276375332.md) | | OpenAI has a Hollywood problem. They just hired a guy to fix it. | OpenAI has a Hollywood problem. They just hired a guy to fix it. | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276320944.md) | | More than 20,000 sign a petition for OpenAI to resurrect GPT-4o | More than 20,000 sign a petition for OpenAI to resurrect GPT-4o | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276155147.md) | | OpenAI's OpenClaw hire sparks praise, memes, and rivalry chatter | OpenAI's OpenClaw hire sparks praise, memes, and rivalry chatter | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276069871.md) | | Bartronics India Denies Collaboration With OpenAI | Bartronics India Ltd :COMPANY DENIES LAUNCHING 500 MW DATA CENTRECOMPANY DENIES COLLABORATION WITH OPENAI | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276327596.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。