--- title: "三季度再賣 61 億、連續 5 季度不回購、三年累計賣 1840 億美元股票！巴菲特給伯克希爾留下的是：3820 億美元現金" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/263868326.md" description: "95 歲的巴菲特在卸任前，伯克希爾·哈撒韋的現金儲備達 3820 億美元，創歷史新高。公司在過去三年累計淨賣出約 1840 億美元股票，僅在第三季度再拋售 61 億美元。分析師指出，巴菲特認為當前市場的賣出機會大於買入，且自 2024 年第二季度以來未進行股票回購。伯克希爾的投資活動顯示，賣出股票數量連續 12 個季度超過買入，主要拋售對象包括蘋果、美國運通和美國銀行。" datetime: "2025-11-02T01:40:46.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/263868326.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/263868326.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/263868326.md) --- # 三季度再賣 61 億、連續 5 季度不回購、三年累計賣 1840 億美元股票！巴菲特給伯克希爾留下的是：3820 億美元現金 95 歲的巴菲特准備卸任交棒之際，伯克希爾·哈撒韋的現金儲備正在創下新歷史新高——3820 億美元。 11 月 1 日週六，這家集團公佈的最新財報顯示，截至三季度集團現金儲備達到 3817 億美元，比上一季度增加了 376 億美元，相當於每天增加 4.2 億美元現金，每小時 1700 萬美元現金。 而這一數字的背後是公司的持續拋售。**過去三年，伯克希爾已累計淨賣出約 1840 億美元的股票，僅在第三季度就再度拋售了價值 61 億美元的普通股。** **“在巴菲特看來，目前的機會並不多”**，Edward Jones 的分析師 Jim Shanahan 對此評論道。 伯克希爾的最新財報似乎向市場傳遞了一個信號：在巴菲特眼中，當前市場的賣出機會可能遠大於買入。 除了減持股票投資組合，伯克希爾在回購自家股票方面也保持了極大的剋制。**自 2024 年第二季度以來，公司便再未進行過任何回購。** 這家橫跨保險、鐵路和公用事業等領域的巨頭正以前所未有的謹慎姿態，通過持續拋售股票和暫停回購，積累了鉅額 “彈藥”，為即將到來的 “後巴菲特時代” 留下了巨大的想象空間和挑戰。 ## 賣出遠大於買入 具體到伯克希爾·哈撒韋的投資活動，在集團 2832 億美元的股票投資組合中，其連續第 12 個季度**賣出的股票數量超過了買入的數量。** **** 最大的拋售股票包括蘋果公司、美國運通公司和美國銀行。 對於伯克希爾·哈撒韋的擁躉來説，這或許令人些許惱火。因為今年早些時候，巴菲特似乎又開始積極尋求收購機會，先是斥資 16 億美元收購了聯合健康集團的股份，上個月又以 97 億美元收購了 OxyChem 公司。 但這位著名的億萬富翁在第三季度卻按兵不動。伯克希爾·哈撒韋公司在該季度拋售了價值 61 億美元的股票。 而自巴菲特在 5 月份的年度股東大會上宣佈將卸任 CEO 以來，伯克希爾的 A 類股股價已下跌約 12%，而同期標普 500 指數則上漲了約 20%。 持續的拋售和暫停回購 “或許可以解釋為什麼伯克希爾的股價一直顯著落後於​​大盤，目前已回落至去年八月的水平。 ” **“我認為這向股東傳遞了一個非常強有力的信息。如果他們都不回購自己的股票，你又為什麼要買呢？”**CFRA Research 的分析師 Cathy Seifert 表示。 儘管投資操作極為謹慎，但伯克希爾旗下業務的基本面依然穩固。財報顯示，公司第三季度運營利潤同比增長 34%，達到 135 億美元。這主要得益於其保險業務，過去 12 個月，公司的保險承保利潤增長了兩倍，達到 24 億美元。 ## **“後巴菲特時代” 的挑戰與機遇** 在過去 60 年裏，巴菲特將伯克希爾·哈撒韋打造發展成為全球最大的投資公司之一。 再過兩個月，在今年年底，巴菲特將正式卸任首席執行官，由現年 62 歲的非保險業務負責人 Greg Abel 接任。巴菲特將繼續擔任董事長。Abel 即將接手的，是一個擁有近 200 家子公司和 3820 億美元鉅額現金的商業帝國。 如何有效部署這筆龐大資金，將是 Abel 面臨的首要挑戰。上個月，由 Abel 主導的一筆交易——以 97 億美元現金收購西方石油公司的石化業務，被視為 “後巴菲特時代” 資本運作的一次預演。 部分長期投資者對此保持樂觀。伯克希爾的股東、Semper Augustus Investments 的總裁兼首席投資官 Chris Bloomstran 認為：“Greg 完全適合從沃倫手中接過繮繩。” 但也有投資者顯得更為急切，Gardner Russo & Quinn 的合夥人 Tom Russo 指出：“不耐煩的投資者迫切希望伯克希爾部署其現金，並已將目光投向別處。” 無論如何，Abel 和他的團隊都將手握重金，在一個充滿不確定性的市場中尋找下一個屬於伯克希爾的 “大象”。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。 ### 相關股票 - [BAC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC.US.md) - [AXP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AXP.US.md) - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPL.US.md) ## 相關資訊與研究 - [美銀預測：姆巴佩將率領法國擊敗西班牙 贏下世界盃冠軍](https://longbridge.com/zh-HK/news/285495647.md) - [美銀：期中選舉可能導致關税政策趨於温和](https://longbridge.com/zh-HK/news/285106835.md) - [手機嗶支付更方便了！日本 PayPay 來台也能刷 美國運通卡加入 Apple Pay](https://longbridge.com/zh-HK/news/284988576.md) - [美銀獻策：美國可引入反向詢價窗口 以利降低長期借貸成本](https://longbridge.com/zh-HK/news/285388734.md) - [Altrius Capital Management Inc 減少了在美國銀行公司（Bank of America Corporation，股票代碼：$BAC）的持倉](https://longbridge.com/zh-HK/news/285037825.md)