理解市場 | 安井食品午前漲超 4% 三季度扣非歸母淨利同比增長 15.27% 商超大客户拓展穩步推進

智通財經 APP 獲悉，安井食品 (02648) 午前漲超 4%，截至發稿，漲 4.27%，報 64.65 港元，成交額 4861.63 萬港元。

消息面上，近日，安井食品發佈 2025 年前三季度業績。光大證券指出，Q3 單季總營收 37.66 億元、同比增長 6.61%，歸母淨利潤 2.73 億元，同比增長 11.8%，扣非歸母淨利潤 2.64 億元，同比增長 15.27%。25Q3 銷售毛利率 19.99%、同比基本保持平穩，雖然成本端小龍蝦/鮮魚收購價格有所上漲，但毛利率水平較低的小龍蝦業務銷售佔比下降，對公司整體毛利率有正向拉動。

渠道端上，光大證券表示，25Q3 經銷商/特通直營/商超/新零售及電商渠道收入分別為 29.6/3.17/2.20/2.70 億元，同比-0.6%/+68.1%/+28.1%/+38.1%，傳統經銷商渠道收入基本持平，公司今年強調全面擁抱商超定製化趨勢，商超大客户拓展穩步推進，此外特通客户、盒馬等新零售渠道亦有明顯增量。該行認為，公司在產品端和渠道端積極求變，強調新品驅動，產品端加大升級換新，渠道端擁抱商超定製化趨勢，行業價格競爭緩和下公司盈利能力也逐步修復。