《大行》華泰證券降長飛光纖目標價至 53.38 元 維持「增持」評級

華泰證券研究報告指，長飛光纖光纜 (06869.HK) 第三季營收 38.91 億元人民幣 (下同)，按年及按季分別升 16.27% 及 11.46%，歸母淨利 1.74 億元，按年跌 10.89%，按季升 20.75%。

今年首三季累計營收 102.75 億元，按年升 18.18%，歸母淨利 4.7 億元，按年跌 18.02%，扣非淨利 2.83 億元，按年跌 8.15%。

該行認為，利潤下滑主要由於去年同期非經常性損益基數較高，以及本期所得税費用大幅增加所致。公司核心盈利能力增強，首三季營業利潤按年增長 63.3% 至 6.11 億元，第三季單季利潤總額按年增長 37.23%，主要得益於收入增長及毛利率提升。

該行維持盈利預測及「增持」評級，H 股目標價由 64.12 港元下調至 53.38 港元，長飛光纖 A 股 (601869.SH) 目標價由 115.52 元人民幣降至 100.55 元人民幣。