“四大” 迷幻藥化合物藥物研發股票上週下跌 14% - 以下是原因
“BIG 4” 基於迷幻化合物的藥物發現股票在截至 11 月 7 日的一週內平均下跌了 13.9%，此前在 10 月份上漲了 9.6%。主要參與者包括 GH Research PLC、COMPASS Pathways、Mind Medicine Inc. 和 Atai Beckley N.V.，由於估值擔憂、投資者謹慎以及整個行業的疲軟等多種因素，各公司均出現下跌。心理健康障礙的經濟影響顯著，全球生產力損失估計每年達到 1 萬億美元，突顯了迷幻療法的潛在市場
圖片來源：Pixabay
引言
根據世界衞生組織的最新數據（見此處）：
- 根據世界衞生組織的各種估計，2021 年有 12 億人，或全球人口的 14% - 14.8% 為女性；13.0% 為男性 - 正在經歷某種形式的心理健康障礙，具體如下：
- 焦慮 障礙（3.59 億）；抑鬱 障礙（3.32 億）；注意缺陷多動障礙（8500 萬）；自閉症 障礙（6200 萬）；痴呆（5700 萬）；雙相 障礙（3700 萬）；癲癇（2400 萬）；精神分裂症（2300 萬）；以及 飲食 障礙（1600 萬）。此外，2019 年約有 4 億人（佔 15 歲以上人口的 7%）患有 酒精使用 障礙，2022 年有 6400 萬人患有其他 藥物使用 障礙（不包括煙草）。
- 上述細節對於提供我們投資組合中公司（見下文）正在進行的研究領域的洞察是必要的。
世界衞生組織指出，儘管焦慮障礙和抑鬱障礙是最常見的，但成癮/物質濫用治療為迷幻藥提供了最大的長期商業化潛力，因為全球有超過 1.07 億的酗酒者和 7100 萬的藥物濫用者，以及每年直接因這種物質濫用/成癮導致的 760 萬死亡人數。相比之下，抑鬱症和創傷後應激障礙每年導致 727,000 例自殺死亡，雖然這個數字令人震驚，但與物質濫用造成的死亡人數相比顯得微不足道。
心理健康狀況的經濟後果是巨大的。生產力損失和對社會的其他間接成本遠遠超過醫療保健成本。從財務上看，精神分裂症是每人對社會成本最高的心理障礙。抑鬱症和焦慮障礙每人的成本較低；但由於它們的普遍性，這些障礙共同對國家整體成本產生了重大影響。世界衞生組織報告稱，僅這兩種障礙的年度全球生產力損失估計為 1 萬億美元。
純迷幻化合物藥物發現股票模型投資組合
在專注於開發迷幻化合物治療心理健康障礙和成癮/物質濫用的 10 家臨牀階段生物製藥公司中（見此處），只有 4 家市值超過 5 億美元（平均市值為 7.96 億美元），它們被納入我們的純迷幻化合物股票投資組合，我稱之為"BIG 4"。
以下是每個成分的重點、市場資本、截至 11 月 7 日的表現（按降序排列），以及 10 月份的股價變動催化劑、每個公司的表現比較圖和投資組合年初至今的表現圖。
- GH Research PLC(GHRS)：截至 11 月 7 日下跌 5.7%；10 月份未變
- 重點： 其管道專注於 5-MeO-DMT（也稱為 美布托寧），針對 難治性抑鬱症、雙相 II 型障礙 和 產後抑鬱症。
- 市值：8.37 億美元
- 催化劑： 由於技術突破、分析師的樂觀情緒和動量驅動的資金流入，儘管估值模型存在衝突，股價下跌。
- COMPASS Pathways pic(CMPS)：截至 11 月 7 日下跌 13.8%；10 月份上漲 10.3%
- 重點： 其整個管道專注於一種專有的 迷幻蘑菇 配方，目前正在進行針對 難治性 抑鬱症 的第三階段臨牀試驗，並正在進行針對 創傷後應激障礙 和 神經性厭食症 的額外研究。
- 市值：5.23 億美元
- 催化劑： 由於估值擔憂、迷幻藥領域的整體疲軟以及分析師情緒不一，儘管長期樂觀預測，股價下跌。
- Mind Medicine (MindMed) Inc.(MNMD)：截至 11 月 7 日下跌 17.6%；10 月份上漲 20.4%
- 重點： 其管道專注於一種專有的 LSD 配方，目前正在進行針對廣泛 焦慮 障礙和 重度抑鬱障礙 的第三階段試驗，以及一種類似 MDMA 的化合物的第一階段試驗，針對 自閉症譜系障礙 的核心症狀。
- 市值：8.90 億美元
- 催化劑： 由於投資者在其第三季度財報電話會議前的謹慎態度和迷幻藥領域的整體疲軟，儘管分析師預測強勁，股價下跌。
- AtaiBeckley N.V(ATAI)：截至 11 月 7 日下跌 25.3%；10 月份上漲 10.4%
- 重點： 它通常被視為純迷幻股票，但與同行不同，更像是一個孵化器，投資於和/或收購有前景的迷幻初創公司，使其在迷幻領域獲得廣泛的曝光。
- 市值：9.35 億美元
- 催化劑： 由於投資者對其在 11 月 5 日收購 Beckley Psytech 的反應以及從 atai Life Sciences N.V.更名、重新註冊計劃和迷幻藥領域的整體波動，股價下跌。
總結
截至 11 月 7 日，"BIG 4"平均下跌 13.9%，而 10 月份上漲 9.6%。
"BIG 4"成分年初至今表現比較圖
StockCharts.com
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