Brookfield Business Partners (NYSE:BBU)：公司重組計劃及第三季度財報發佈後的估值分析

Brookfield Business Partners（紐約證券交易所代碼：BBU）宣佈了一項計劃，將其公司結構簡化為一家單一的、公開交易的加拿大公司。此公告與其第三季度財報的發佈同時進行，財報顯示淨虧損和同比銷售下降。

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最近，Brookfield Business Partners 的股價波動劇烈，在財報和重組消息發佈後，股價單日大幅下跌 8.3%。這標誌着一週的波動仍在繼續。不過，過去三個月的動能依然強勁，90 天的股價回報率為 25.9%，年內總股東回報率為 25.3%。這表明，儘管近期波動，長期投資者仍然保持樂觀。

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鑑於 Brookfield 最近的虧損和雄心勃勃的重組計劃，主要問題是，急劇的回調是否代表了一個有吸引力的入場點，還是市場已經將所有可預見的增長價格化。

0.2 倍的市銷率：是否合理？

Brookfield Business Partners 的市銷率（P/S）僅為 0.2 倍，遠低於其行業和同行的平均水平。最後收盤價為 31.04 美元，表明該股票與類似公司相比顯得嚴重低估。

市銷率顯示了投資者願意為公司每產生一美元收入支付多少。對於像 Brookfield 這樣的多元化工業公司，這一比率提供了一個快速的價值快照，相較於基於收益的指標，受到當前虧損的扭曲程度較小。

僅為 0.2 倍的市銷率是全球工業平均水平（0.8 倍）的一個小部分，且顯著低於其同行（1.2 倍）。如此折扣是罕見的，可能意味着市場忽視了一些潛力，或者反映了持續的虧損和不確定的增長預測。如果市場未來開始將 Brookfield 的估值接近這些行業平均水平，可能會有顯著的上行空間。

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結果：0.2 倍的市銷率（被低估）

然而，未解決的虧損和重組執行中的潛在挑戰可能會抑制樂觀情緒，如果恢復或增長未能如預期實現。

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另一種觀點：折現現金流信號顯示嚴重低估

雖然市銷率與同行相比指向價值，但我們的 DCF 模型呈現出更為嚴峻的圖景。它估計 Brookfield Business Partners 的公允價值為 135.18 美元，是其近期股價的四倍多。這一巨大差距表明市場可能嚴重低估了公司的長期潛力。然而，近期的虧損和重組風險是否能承受這些預測，仍有待觀察。

瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。

截至 2025 年 11 月的 BBU 折現現金流

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本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。