在第三季度產量超出預期後，重新評估 Kimbell Royalty Partners（KRP）的估值

Kimbell Royalty Partners（紐約證券交易所代碼：KRP）剛剛發佈了第三季度業績，生產增長超過了指導中值，並在能源行業環境較為疲軟的情況下確認了其運營前景。

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在過去一年中，Kimbell Royalty Partners 的股價承壓，年初至今下跌了 18.4%，而其一年期的總股東回報為-10.2%。儘管如此，最新的生產和分配公告幫助該股最近恢復了一些基礎，短期動能略微轉為正面。長期投資者獲得了可觀的回報，因為 Kimbell 的五年總股東回報達到了令人印象深刻的 232%。

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由於 Kimbell Royalty Partners 的股票仍以顯著折扣交易於分析師的目標價格，投資者不禁想知道 Kimbell Royalty Partners 在當前水平上是否提供真正的價值，還是市場已經考慮了其未來的增長前景。

最受歡迎的敍述：22.2% 低估

Kimbell Royalty Partners 的公允價值估計為 17.20 美元，而最後收盤價為 13.39 美元，主流敍述指向顯著的上行潛力，並強調了正在發揮作用的戰略槓桿。投資者密切關注哪些驅動因素將塑造該股的下一個重大走勢。

“全球能源需求的增長和對新石油和天然氣供應的投資不足支撐了結構性更高的長期商品價格，這支持了 Kimbell 的實現價格和現金流增長潛力。Kimbell 在優質、多樣化的盆地（如二疊紀和海恩斯維爾）的有紀律、增值收購繼續擴大其生產基礎和特許權使用費量，這將推動收入和可分配收益的增長。”

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想知道這種看漲價格預期背後的秘密嗎？在幕後，有一條由兩位數的收益擴張、激增的特許權使用費量和與市場上最快增長者相媲美的利潤率轉變所鋪就的大膽道路。哪些關鍵假設推動了這一令人印象深刻的目標？在完整敍述中瞭解預測增長和管理層的精心計算的賭注是如何結合在一起的。

結果：公允價值為 17.20 美元（低估）

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然而，收購成本的持續增加和關鍵盆地的生產放緩可能迅速將今天的看漲故事轉變為更為謹慎的前景。

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另一種觀點：銷售基礎估值分析

雖然公允價值估計顯示出強勁的上行潛力，但 Kimbell Royalty Partners 當前的市銷率為 3.9 倍，描繪出一個不那麼樂觀的圖景。該比率高於其行業平均水平的 1.5 倍和同行組的 2.7 倍。它還超過了市場可能轉向的公允比率 3.1 倍。對於投資者來説，這引發了關於該股表面價值是否如看起來那麼明確的問題。

查看數字對這一價格的看法——在我們的估值分析中瞭解更多。

紐約證券交易所：KRP 截至 2025 年 11 月的市銷率

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本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。