Americas Gold and Silver 在 2025 年第三季度報告了強勁的增長，公司在 Galena 執行戰略 | USAS 股票新聞
Americas Gold and Silver Corporation 在 2025 年第三季度報告了強勁的增長，合併銀產量同比增長 98%，達到 765,000 盎司。收入增長 37%，達到 3060 萬美元，主要受益於銀產量和價格的上漲。公司確認了銻生產的可行性，並與一家機構合作，進行與美國政府的討論，以尋求對該倡議的支持。儘管淨虧損為 1570 萬美元，但調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）改善至 190 萬美元。首席執行官保羅·安德烈·惠特（Paul Andre Huet）強調了持續的資本投入和生產力項目，旨在提高銀產量和降低成本
2025年11月10日- 上午 06:00
加拿大安大略省多伦多 --（Newsfile Corp. -2025年11月10日）- Americas Gold and Silver Corporation（多伦多证券交易所：USA）（美国纽约证券交易所：USAS）（"Americas"或"公司"），一家不断成长的北美贵金属生产商，报告截至2025年9月30日的季度合并财务和运营结果。
本财报应与公司管理层的讨论与分析、财务报表及财务报表附注一并阅读，相关文件已在 Americas Gold and Silver Corporation 的 SEDAR+ 档案中发布，网址为 www.sedarplus.ca，以及其 EDGAR 档案中，网址为 www.sec.gov，并且也可以在公司网站 www.americas-gold.com 上获取。所有数字均以美元计，除非另有说明。
亮点
- 合并银产量同比增长 98% A 环比增长 11%，由于在爱达荷州 Galena 综合体的运营改进和效率提升持续进行，同时 Cosalá运营进入高品位的 EC120 项目，进行高品位开发矿石的预生产。
- 尽管计划停产 10 天以完成 Galena No. 3 Shaft 的第一阶段升级，仍实现了强劲的生产结果。
- 本季度合并银产量为 765,000 盎司，约合 877,000 盎司银当量 2，包括 230 万磅铅（环比增长 23%）。
- Galena 综合体生产了约 440,000 盎司银（与 2024 年第三季度相比，银产量增长 36%），得益于对高银品位四硫化锑矿石的更稳定获取。
- Cosalá运营的银产量同比增长 70%，在 2025 年第三季度达到约 325,000 盎司银。
- 合并收入增加 3 由于银产量和实现价格的提高。 合并收入，包括副产品收入，增加至 3060 万美元，较 2024 年第三季度的 2230 万美元增长 37%，尽管锌和铅的生产和实现价格较低。
- 在本季度，公司继续向 EC120 过渡，该项目主要包含高品位的银和铜，相较于锌铅银的 San Rafael 矿。
- EC120 银铜浓缩物的预生产销售为 2025 年第三季度的收入贡献了 1290 万美元。
- 确认了满足美国国内供应需求的显著锑生产的可行性，并创造潜在的未来收入来源。报告的副产品锑年初至今生产量为 447,466 磅，计划在未来几年内随着银产量的增加，锑和铜的产量也将同步提升。
- 宣布突破性的冶金测试结果，铜浓缩物的锑提取率超过 99%，重新确认了 Galena 历史生产的约 0.7:1 Sb:Cu 比率。
- 年初至今与锑一起生产的铜量为 615,817 磅，突显了从 Galena 高品位银铜锑四硫化锑矿石中锑生产的可预测性。一吨四硫化锑矿石含有银、铜和锑。
- 公司与位于华盛顿特区的政府关系和传播公司 Lot Sixteen 合作，启动与美国政府的讨论，寻求对公司锑生产的支持以及在爱达荷州银谷建设专用锑加工厂的潜在可能性。
- Galena 综合体的强劲勘探结果，在之前识别的 149 脉的高品位延伸处，发现了 24,913 克/吨银和 16.9% 铜的交汇。
- Galena No. 3 Shaft 升级的第一阶段提前完成。 第一阶段升级在 10 天的停产期间内完成，比计划提前四天，带来了 100% 的生产力提升。
- 截至2025年9月30日，现金及现金等价物余额为 3910 万美元。
- 销售成本 1,2 每盎司银当量的生产成本、现金成本 2 和每盎司银的全维持成本 2 在 2025 年第三季度分别平均为 22.95 美元、24.11 美元和 30.06 美元。
- 2025 年第三季度净亏损为 1570 万美元（2024 年第三季度净亏损为 1610 万美元），公司继续在 Galena 综合体执行其战略投资策略，同时由于贵金属价格上涨对金属负债产生负面影响，抵消了在该期间完成的新价格保护计划所确认的收益。
- 2025 年第三季度的调整后亏损 2 为 430 万美元（2024 年第三季度调整后亏损为 1180 万美元），2025 年第三季度的调整后 EBITDA2 为 190 万美元（2024 年第三季度调整后 EBITDA 亏损为 130 万美元），分别为每股 0.02 美元和 0.01 美元，主要由于在该期间银产量和实现价格的提高带来的净收入增加，抵消了作为 Galena 战略投资策略一部分的资本支出增加和非现金股权支付。
董事长兼首席执行官 Paul Andre Huet 评论道："在 2025 年第三季度，我们继续投入资本以支持我们的雄心勃勃的增长计划，这推动我们的战略在未来几年内实现显著更高的银产量和更低的成本。通过众多以生产力为重点的项目、大规模资本投入以及对业务流程的持续优化，我们开始看到我们努力的成果，我对在如此短的时间内取得的进展感到非常满意。"
在加利纳，我们的团队在安全高效地管理重大资本项目的同时，持续提高生产能力。这些项目包括：对 3 号竖井的重大升级，我们提前四天更换了提升机电动机，这是我们团队的杰出成就，预计将提供 100% 的生产力提升；正在进行的新矿设备的交付和部署；在加利纳实施长孔采矿，前两个长孔面已成功开采，计划在 2025 年第四季度和 2026 年第一季度进行更多长孔采矿；关键新通风竖井的建设；以及为未来更高的采矿率所需的废物开发的重大进展。我们也很高兴与加利纳的小时工签订了一项为期五年的长期集体谈判协议。在我看来，新协议使我们的激励措施与安全、盈利的生产和我们运营的可持续未来保持一致。我感谢我们的小时工，他们展示了对我们在短期和长期内共同实现目标的信心，我们将为加利纳综合体的所有利益相关者努力实现安全和盈利的增长。
我对加利纳综合体最近的冶金测试特别感到兴奋，这些测试确认了从四硫化锑矿石中高效回收锑、银和铜的能力。历史上，加利纳综合体在其浓缩物中生产锑，但未能实现价值。从 2026 年开始，锑将再次成为一项收入来源，我们正在采取额外措施进一步优化这一机会。
基于邻近的阳光矿的历史成功，由 Allihies Engineering, Inc.主导的测试工作展示了从加利纳的四硫化锑矿石中生产可销售锑产品的潜力，浓缩物的提取率超过 99%。这一突破代表了向扩大这一新潜在收入来源的重要一步，并增强了公司作为美国关键矿产供应链主要参与者的地位。
为了支持美国的联邦参与，公司聘请了 Lot Sixteen LLC 的政府关系专家，这是一家通讯公司，负责与美国政府进行讨论，以支持国内锑生产。作为目前在美国最大的锑生产商，公司正在探索在爱达荷州的银谷开发新的加工设施的潜力。该设施将处理我们自己的生产，并可能接受外部原料，旨在建立一个美国国内的锑中心。
在科萨拉，运营结果非常强劲，我们的团队与上一季度相比提高了 21%，与去年同期相比提高了 70%。我们对墨西哥业务的表现感到非常自豪，随着运营向第四季度的高品位 EC120 区域推进，持续的生产改进预计将继续。
我们的资产负债表依然非常强劲。截至第三季度末，我们现有信贷额度中仍有 5000 万美元未提取，现金为 3900 万美元，我们在继续执行运营战略以增加生产、降低成本、推进锑生产计划和释放我们资产基础的重大潜力方面处于良好位置。随着每个季度的报告，我们在按计划实现 Americas Gold & Silver 的显著生产增长方面继续取得稳健进展。
合并生产
2025 年第三季度合并银产量为 765,000 盎司，高于 2024 年第三季度的 386,000 盎司，主要由于两项业务的品位提高，尽管吨位有所下降。EC120 银铜浓缩物的预生产在 2025 年第三季度贡献了 314,000 盎司的银产量。由于公司正在开发并过渡到银铜 EC120 矿体，季度内锌和铅的产量低于 2024 年第三季度，主要是由于处理的圣拉斐尔矿石吨位较低。
2025 年第三季度的合并可归属现金成本和全面维持成本分别为每盎司银 24.11 美元和每盎司银 30.06 美元。与去年同期相比，季度内每盎司银的现金成本有所上升，主要是由于公司过渡到新的采矿区时副产品信用减少。
加利纳综合体
加利纳综合体在 2025 年第三季度生产了约 440,000 盎司银，而 2024 年第三季度的银产量约为 323,000 盎司（银产量增加了 36%），这得益于对高银品位四硫化锑矿石的更稳定的获取。该矿在 2025 年第三季度还生产了 230 万磅铅，而 2024 年第三季度的铅产量为 260 万磅（铅产量下降了 10%）。在加利纳的过渡计划中，随着运营调整的进行，公司预计副产品生产水平可能会出现短期波动，同时将重点放在提高银铜矿石的采矿率和建立支持未来增长的关键基础设施上。2025 年第三季度每盎司银的现金成本从 2024 年第三季度的 26.54 美元降至 24.30 美元，主要是由于该期间银产量的增加，部分抵消了运营中薪资和员工福利的适度上升。
在 2025 年第三季度，公司在加利纳综合体继续取得重大进展，并按计划推进其运营增长计划。开发计划进展顺利，正在实现更高效的矿石处理和改善的开发速度。
科萨拉运营
2025 年第三季度，银的产量增加了 70%，达到约 325,000 盎司，相较于 2024 年第三季度的约 192,000 盎司，主要由于更高的品位和银的回收率，尽管在此期间吨位较低。来自 EC120 项目的预生产矿石的磨矿原料占比更高，该项目的银品位和银回收率基于其矿物学特征。来自圣拉斐尔主中央矿体的磨矿吨位下降导致 2025 年第三季度锌和铅的基础金属产量下降。随着对 EC120 项目的开发进展，银的产量预计将稳步增加，矿山将继续通过磨矿处理更高开发品位的矿石。
Cosalá运营在 EC120 项目上的资本支出增加，在 2025 年第三季度支出为 380 万美元（2025 年第二季度为 290 万美元）。EC120 项目在 2025 年第三季度贡献了约 314,000 盎司的银产量（截至目前累计 689,000 盎司的银产量），因为 Cosalá运营在 EC120 项目开发阶段磨矿并销售了银铜浓缩物，为 2025 年第三季度的净收入贡献了 1290 万美元。2025 年第三季度每盎司银的现金成本从 2024 年第三季度的 7.12 美元增加至 23.87 美元，主要由于锌和铅的产量下降，导致该期间的副产品信用减少。
电话会议详情
日期：2025年11月10日
时间：东部时间上午 9:00 / 太平洋时间上午 6:00
北美拨打者请拨打：1-800-715-9871；会议 ID 7377356
本地和国际拨打者请拨打：647-715-9871；会议 ID 7377356
网络直播链接：https://www.gowebcasting.com/14527
电话会议的录音将在网络直播链接上提供重播，或在2025年11月10日东部时间中午 12:00 开始的一周内通过以下拨号号码提供：
北美拨打者请拨打：1-800-770-2020；会议 ID 7377356#
国际拨打者请拨打：1-647-362-9199；会议 ID 7377356#
关于 Americas Gold and Silver Corporation
Americas Gold & Silver 是一家快速增长的北美矿业公司，在美国和墨西哥的高品位矿山中生产银、铜和锑。2024 年 12 月，Americas 通过与 Eric Sprott 和 Paul Huet 领导的管理团队的交易完全拥有 Galena Complex（爱达荷州），巩固了 Galena 作为美国银资产的基石，以及全国唯一的活跃锑生产矿。Americas 还拥有并运营位于墨西哥锡那罗亚的 Cosalá运营。Eric Sprott 现在是其最大股东（约 20%），Americas 在完成 5000 万加元的交易（2024 年 10 月）和 1 亿美元的定期贷款（2025 年 6 月）后，完全有资金发展 Galena。与 Ocean Partners 签订了一项新的非限制性 5 年多金属销售协议，以处理 Galena 的任何浓缩物在 Teck Resources 的 BC 冶炼厂。Americas 的目标是成为北美领先的银生产商和美国锑的主要来源。
- 在本新闻稿中，合并生产结果和合并运营指标基于每个运营部门的可归属所有权百分比：100% Cosalá运营和 60% Galena Complex，直到2024年12月18日，在收购 Galena Complex 的 40% 非控股权益之前，此后两者均为 100%。
技术信息和合格人员
本文件中涉及的公司重要矿业资产的科学和技术信息已由公司地质执行副总裁 Rick Streiff 审查和批准。Streiff 先生是 NI 43-101 规定的 “合格人员”。公司的当前年度信息表和其矿产资产的 NI 43-101 技术报告均可在 www.sedarplus.ca 的 SEDAR+ 和 www.sec.gov 的 EDGAR 上获取，包含有关矿产储量和矿产资源估算、分类和报告参数、关键假设及相关风险的进一步细节，包括按类别的细分。
本文件中使用的所有矿业术语均具有《国家工具 43-101 - 矿业项目披露标准》（"NI 43-101"）中规定的含义，符合加拿大证券监管机构的要求。这些标准与适用于美国国内报告公司的 SEC 要求不同。根据 NI 43-101 报告的任何矿产储量和矿产资源可能不符合 SEC 标准。因此，本新闻稿中包含的信息可能无法与受 SEC 报告和披露要求约束的公司公开的类似信息进行比较。
关于前瞻性信息的警示声明：
本新闻稿包含适用证券法意义上的 “前瞻性信息”。前瞻性信息包括但不限于 Americas 对银、金及其他金属的预计和目标生产率及结果、银、金及其他金属的预期价格，以及相关的成本、费用和资本支出；Galena 综合体和 Cosalá运营的生产；公司在未来几年内显著增加银及副产品金属生产和提高运营效率的计划执行预期；公司增长战略和计划的执行及预期收益；所需开发的预期时间和完成情况以及我们的战略投资计划及由此产生的预期运营和生产结果，包括预期的生产改善和成本降低；与 Americas 的 EC120 项目相关的声明；以及与其 Galena 综合体最近的冶金测试结果相关的声明，包括锑的潜在回收和浓缩水平、锑和铜的新收入来源的潜力以及我们生产可销售锑产品的能力和时间；与美国政府支持公司锑生产及在爱达荷州银谷潜在新加工设施开发相关的声明；以及 Galena 高品位银 - 铜-锑四硫化物矿石的可预测性和战略价值。通常，但并不总是，前瞻性信息可以通过 “预期”、“相信”、“期望”、“目标”、“计划”、“打算”、“潜在”、“估计”、“可能”、“假设” 和 “将” 或类似词汇来识别，这些词汇暗示未来结果或其他期望、信念、计划、目标、假设、意图或关于未来事件或表现的声明。前瞻性信息基于 Americas 在提供该信息时的意见和估计，并且受到已知和未知的风险、不确定性及其他因素的影响，这些因素可能导致 Americas 的实际结果、活动水平、表现或成就与此类前瞻性信息所表达或暗示的结果有重大差异。关于 Americas 的业务，这些风险和不确定性包括与地质信息的解释或重新解释相关的风险；不利的勘探结果；无法获得未来勘探、开发或生产所需的许可证；影响公司运营行业的一般经济条件；监管要求和批准的不确定性；潜在诉讼；矿物和商品价格波动；在可接受条款下获得必要的未来融资的能力；运营公司项目的能力；以及与采矿行业相关的风险，例如经济因素（包括未来商品价格、货币波动和能源价格）、地面条件、非法封锁和其他限制矿山进入或正常运营的因素、设备、工艺和运输服务未能按预期运行、环境风险、政府监管、当前勘探和生产活动的实际结果、矿石品位或回收率的可能变化、许可时间表、资本和建设支出、复垦活动、劳动关系或干扰、社会和政治发展、与普遍高通胀和通胀压力相关的风险、与全球经济条件变化相关的风险，以及市场波动性、与地缘政治不稳定、政治动荡、战争和其他全球冲突相关的风险可能对宏观经济条件产生不利影响，包括金融市场的波动、贸易政策的不利变化、通货膨胀、供应链中断和其他采矿行业的风险。尽管公司已尝试识别可能导致实际结果与前瞻性信息中包含的结果有重大差异的重要因素，但可能还有其他因素导致结果未如预期、估计或意图。读者应谨慎对待此类信息。有关可能导致实际结果与此前瞻性信息有重大差异的因素的更多信息，请参见 Americas 在 SEDAR+ 和 SEC 的文件。Americas 不承担任何义务，公开或以其他方式修订任何前瞻性信息，无论是由于新信息、未来事件或其他影响该信息的因素，法律要求的除外。Americas 不保证（1）Americas 将实现其预期，或（2）结果或时间的相关性。所有后续书面和口头的前瞻性信息均完全受上述警示声明的限制。
- 这是一项非公认会计原则（non-GAAP）指标。非公认会计原则指标在公认会计原则下没有标准化的含义，并且不一定可与其他公司提供的类似指标进行比较。有关更多详细信息及本新闻稿中披露的非公认会计原则指标的调节，请参见《非公认会计原则及其他财务指标》。
- 这是一项补充或非公认会计原则的财务指标或比率。有关更多信息，请参见下面的《非公认会计原则及其他财务指标》部分。
- 在本新闻稿中，与运输成本相关的合同服务已从 2024 财年的收入中的处理和销售成本重新分类为销售成本。
非公认会计原则及其他财务指标
公司已包含某些非公认会计原则的财务和其他指标，以补充根据国际财务报告准则（IFRS）呈现的公司合并财务报表，包括以下内容：
- 平均实现的银、锌和铅价格；
- 销售成本（CoS）/每盎司银当量生产；
- 现金成本/每盎司银生产；
- 全部维持成本/每盎司银生产；
- 营运资金；
- EBITDA、调整后的 EBITDA 和调整后的收益；以及
- 银当量生产（Ag Eq）。
管理层使用这些指标，以及根据 IFRS 确定的指标，内部更好地评估绩效趋势，并理解许多投资者和其他关注公司表现的人士也以这种方式评估绩效。这些非公认会计原则及其他财务指标不应孤立考虑，也不应作为根据 IFRS 编制的绩效指标的替代。非公认会计原则及其他财务指标在 IFRS 下没有任何标准化的定义，因此可能与其他公司使用的类似描述的方法有所不同。管理层对非公认会计原则财务指标和其他财务指标组成部分的确定会定期评估，受新项目和交易的影响；并根据适用的投资者使用情况和新法规进行审查。任何对指标的更改都会被适当记录并追溯应用。由于四舍五入，以下表格中小计和每单位指标的计算可能与所呈现的金额不符。
平均实现的银、锌和铅价格
公司使用财务指标 “平均实现的银价格”、“平均实现的锌价格” 和 “平均实现的铅价格”，因为它理解除了根据 IFRS 编制的常规指标外，某些投资者和分析师也使用这些信息来评估公司相对于该期间金属的平均市场价格的表现。平均实现金属价格的呈现并不是要替代根据 IFRS 呈现的收入信息，而是应与该 IFRS 指标结合进行评估。
平均实现的金属价格代表基础金属的销售价格，不包括基于临时定价的未实现的市值增益和损失以及精矿处理和精炼费用。平均实现的银、锌和铅价格是通过将每种金属销售相关的收入（例如，银销售收入）除以销售的盎司数量来计算的。
| 平均实现的银、锌和铅价格的调节 1 | ||||||||||||
| 2025 年第三季度 | 2024 年第三季度 | 2025 年迄今 | 2024 年迄今 | |||||||||
| 银销售总收入（千美元） | $ | 17,212 | $ | 13,630 | $ | 45,950 | $ | 49,011 | ||||
| 应付金属及固定定价调整（千美元） | 22 | (32 | ) | (4 | ) | (5 | ) | |||||
| 应付银销售收入（千美元） | $ | 17,234 | $ | 13,598 | $ | 45,946 | $ | 49,006 | ||||
| 除以销售银（盎司） | 427,054 | 457,749 | 1,290,355 | 1,789,721 | ||||||||
| 平均实现的银价格（$/盎司） | $ | 40.36 | $ | 29.71 | $ | 35.61 | $ | 27.38 | ||||
| 2025 年第三季度 | 2024 年第三季度 | 2025 年迄今 | 2024 年迄今 | |||||||||
| 锌销售总收入（千美元） | $ | 108 | $ | 9,509 | $ | 11,883 | $ | 29,431 | ||||
| 应付金属及固定定价调整（千美元） | - | - | (26 | ) | 31 | |||||||
| 应付锌销售收入（千美元） | $ | 108 | $ | 9,509 | $ | 11,857 | $ | 29,462 | ||||
| 除以销售锌（磅） | 86,512 | 7,501,439 | 9,474,630 | 23,955,316 | ||||||||
| 平均实现的锌价格（$/磅） | $ | 1.25 | $ | 1.27 | $ | 1.25 | $ | 1.23 | ||||
| 2025 年第三季度 | 2024 年第三季度 | 2025 年迄今 | 2024 年迄今 | |||||||||
| 铅销售总收入（千美元） | $ | 2,048 | $ | 4,482 | $ | 7,312 | $ | 14,274 | ||||
| 应付金属及固定定价调整（千美元） | 1 | - | - | (11 | ) | |||||||
| 应付铅销售收入（千美元） | $ | 2,049 | $ | 4,482 | $ | 7,312 | $ | 14,263 | ||||
| 除以销售铅（磅） | 2,271,462 | 4,797,611 | 8,135,922 | 14,946,421 | ||||||||
| 平均实现的铅价格（$/磅） | $ | 0.90 | $ | 0.93 | $ | 0.90 | $ | 0.95 |
1 不包括来自 Cosalá运营的 EC120 项目预生产银盎司销售。
销售成本/每盎司银当量生产
公司使用财务指标 “销售成本/每盎司银当量生产”，因为它理解除了根据 IFRS 编制的常规指标外，某些投资者和分析师也使用这些信息来评估公司的基础运营成本。银当量生产是基于各自期间内平均实现的银、锌、铅和铜价格下的所有金属生产，除非另有说明。
| 合并销售成本/银当量盎司生产的对账 | ||||||||||||
| 2025 年第三季度 1 | 2024 年第三季度 1,2 | 2025 年迄今 1 | 2024 年迄今 1,2 | |||||||||
| 销售成本 ('000) | $ | 20,138 | $ | 20,265 | $ | 64,756 | $ | 62,865 | ||||
| 减去非控股权益部分 ('000) | - | (4,336 | ) | - | (11,984 | ) | ||||||
| 可归属销售成本 ('000) | 20,138 | 15,929 | 64,756 | 50,881 | ||||||||
| 除以银当量生产 (盎司) | 877,454 | 883,049 | 2,553,992 | 2,962,099 | ||||||||
| 销售成本/银当量盎司生产 ($/盎司) | $ | 22.95 | $ | 18.04 | $ | 25.35 | $ | 17.18 |
| Cosalá 运营销售成本/银当量盎司生产的对账 | ||||||||||||
| 2025 年第三季度 1 | 2024 年第三季度 1,2 | 2025 年迄今 1 | 2024 年迄今 1,2 | |||||||||
| 销售成本 ('000) | $ | 8,190 | $ | 9,426 | $ | 30,781 | $ | 32,905 | ||||
| 除以银当量生产 (盎司) | 385,052 | 639,770 | 1,219,286 | 2,087,580 | ||||||||
| 销售成本/银当量盎司生产 ($/盎司) | $ | 21.27 | $ | 14.73 | $ | 25.25 | $ | 15.76 |
| Galena 综合体销售成本/银当量盎司生产的对账 | ||||||||||||
| 2025 年第三季度 | 2024 年第三季度 2 | 2025 年迄今 | 2024 年迄今 2 | |||||||||
| 销售成本 ('000) | $ | 11,948 | $ | 10,839 | $ | 33,975 | $ | 29,960 | ||||
| 除以银当量生产 (盎司) | 492,402 | 405,465 | 1,334,706 | 1,457,531 | ||||||||
| 销售成本/银当量盎司生产 ($/盎司) | $ | 24.26 | $ | 26.73 | $ | 25.46 | $ | 20.56 |
1 在本新闻稿中，磨矿吨数、银品位和回收率、银生产和销售、银当量生产以及每盎司成本的测量在 2025 和 2024 财年包括了 Cosalá 运营的 EC120 项目预生产。
2 在本新闻稿中，运输成本相关的合同服务在 2024 财年从收入中的处理和销售成本重新分类为销售成本。
现金成本和每盎司现金成本/银生产
公司使用 “现金成本” 和 “每盎司现金成本/银生产” 的财务指标，作为银矿业中广泛报告的绩效衡量基准，并且因为它理解，除了根据国际财务报告准则（IFRS）编制的常规指标外，某些投资者和分析师使用这些信息来评估公司的基础现金运营成本。
现金成本是按矿山逐个确定的，包括矿山现场的运营成本，如：采矿、加工、管理、生产税和不基于销售或应税收入计算的特许权使用费。库存变化和其他间接采矿成本包括：与销售成本相关的非现金费用，包括库存变动、浓缩物的净可变现价值减值、矿石堆和备件及供应品的减值。
| 合并现金成本/银生产的对账 | ||||||||||||
| 2025 年第三季度 1 | 2024 年第三季度 1 | 2025 年迄今 1 | 2024 年迄今 1 | |||||||||
| 销售成本 ('000) | $ | 20,138 | $ | 20,265 | $ | 64,756 | $ | 62,865 | ||||
| 减去非控股权益部分 ('000) | - | (4,336 | ) | - | (11,984 | ) | ||||||
| 可归属销售成本 ('000) | 20,138 | 15,929 | 64,756 | 50,881 | ||||||||
| 冶炼、精炼及特许权使用费费用在销售成本中 ('000) | (373 | ) | (1,210 | ) | (1,945 | ) | (3,978 | ) | ||||
| 非现金成本 ('000) | 1,610 | 1,077 | (787 | ) | 742 | |||||||
| 直接采矿成本 ('000) | $ | 21,375 | $ | 15,796 | $ | 62,024 | $ | 47,645 | ||||
| 冶炼、精炼及特许权使用费费用 ('000) | 1,484 | 3,141 | 5,878 | 11,900 | ||||||||
| 减去副产品信用 ('000) | (4,417 | ) | (12,428 | ) | (19,941 | ) | (36,796 | ) | ||||
| 现金成本 ('000) | $ | 18,442 | $ | 6,509 | $ | 47,961 | $ | 22,749 | ||||
| 除以银生产 (盎司) | 764,757 | 385,564 | 1,899,627 | 1,375,416 | ||||||||
| 现金成本/银生产 ($/盎司) | $ | 24.11 | $ | 16.88 | $ | 25.25 | $ | 16.54 |
| Cosalá 运营现金成本与每盎司银产量的对账 | ||||||||||||
| 2025 年第三季度 1 | 2024 年第三季度 1 | 2025 年迄今 1 | 2024 年迄今 1 | |||||||||
| 销售成本（千美元） | $ | 8,190 | $ | 9,426 | $ | 30,781 | $ | 32,905 | ||||
| 冶炼、精炼及特许权使用费支出（千美元） | (155 | ) | (1,062 | ) | (1,324 | ) | (3,557 | ) | ||||
| 非现金成本（千美元） | 1,199 | 1,203 | (723 | ) | 698 | |||||||
| 直接采矿成本（千美元） | $ | 9,234 | $ | 9,567 | $ | 28,734 | $ | 30,046 | ||||
| 冶炼、精炼及特许权使用费支出（千美元） | 998 | 2,911 | 4,372 | 10,333 | ||||||||
| 减去副产品信用（千美元） | (2,470 | ) | (11,113 | ) | (14,790 | ) | (32,811 | ) | ||||
| 现金成本（千美元） | $ | 7,762 | $ | 1,365 | $ | 18,316 | $ | 7,568 | ||||
| 每盎司银产量 | 325,177 | 191,739 | 726,323 | 658,729 | ||||||||
| 现金成本/每盎司银产量（$/盎司） | $ | 23.87 | $ | 7.12 | $ | 25.22 | $ | 11.49 |
| Galena 综合体现金成本与每盎司银产量的对账 | ||||||||||||
| 2025 年第三季度 | 2024 年第三季度 | 2025 年迄今 | 2024 年迄今 | |||||||||
| 销售成本（千美元） | $ | 11,948 | $ | 10,839 | $ | 33,975 | $ | 29,960 | ||||
| 冶炼、精炼及特许权使用费支出（千美元） | (218 | ) | (246 | ) | (621 | ) | (701 | ) | ||||
| 非现金成本（千美元） | 411 | (212 | ) | (64 | ) | 72 | ||||||
| 直接采矿成本（千美元） | $ | 12,141 | $ | 10,381 | $ | 33,290 | $ | 29,331 | ||||
| 冶炼、精炼及特许权使用费支出（千美元） | 486 | 383 | 1,506 | 2,611 | ||||||||
| 减去副产品信用（千美元） | (1,947 | ) | (2,192 | ) | (5,151 | ) | (6,642 | ) | ||||
| 现金成本（千美元） | $ | 10,680 | $ | 8,572 | $ | 29,645 | $ | 25,300 | ||||
| 每盎司银产量 | 439,580 | 323,043 | 1,173,304 | 1,194,479 | ||||||||
| 现金成本/每盎司银产量（$/盎司） | $ | 24.30 | $ | 26.54 | $ | 25.27 | $ | 21.18 |
1 在本新闻稿中，磨矿吨数、银品位和回收率、银产量和销售、银当量产量以及每盎司成本的测量在 2025 和 2024 财政年度包括 Cosalá 运营的 EC120 项目预生产。
全面维持成本和每盎司银产量的全面维持成本
公司使用 “全面维持成本” 和 “每盎司银产量的全面维持成本” 这一财务指标，符合银矿行业广泛报告的指标，作为绩效测量的基准，因为公司理解，除了根据国际财务报告准则（IFRS）编制的常规指标外，某些投资者和分析师使用此信息来评估公司从运营中生产银的总成本。
全面维持成本是现金成本加上所有维持开发、资本支出和勘探支出，不包括与当前运营无关的成本。
| 综合全面维持成本与每盎司银产量的对账 | ||||||||||||
| 2025 年第三季度 1 | 2024 年第三季度 1 | 2025 年迄今 1 | 2024 年迄今 1 | |||||||||
| 现金成本（千美元） | $ | 18,442 | $ | 6,508 | $ | 47,961 | $ | 22,748 | ||||
| 资本支出（千美元）2 | 2,867 | 2,693 | 9,769 | 9,625 | ||||||||
| 勘探成本（千美元） | 1,676 | 586 | 3,819 | 1,858 | ||||||||
| 全面维持成本（千美元） | $ | 22,985 | $ | 9,787 | $ | 61,549 | $ | 34,231 | ||||
| 每盎司银产量 | 764,757 | 385,564 | 1,899,627 | 1,375,416 | ||||||||
| 每盎司银产量的全面维持成本（$/盎司） | $ | 30.06 | $ | 25.38 | $ | 32.40 | $ | 24.89 |
| Cosalá 运营的全面维持成本与每盎司银产量的对账 | ||||||||||||
| 2025 年第三季度 1 | 2024 年第三季度 1 | 2025 年迄今 1 | 2024 年迄今 1 | |||||||||
| 现金成本（千美元） | $ | 7,762 | $ | 1,365 | $ | 18,316 | $ | 7,568 | ||||
| 资本支出（千美元）2 | 499 | 654 | 1,143 | 3,503 | ||||||||
| 勘探成本（千美元） | 962 | 113 | 2,203 | 486 | ||||||||
| 全面维持成本（千美元） | $ | 9,223 | $ | 2,132 | $ | 21,662 | $ | 11,557 | ||||
| 每盎司银产量 | 325,177 | 191,739 | 726,323 | 658,729 | ||||||||
| 每盎司银产量的全面维持成本（$/盎司） | $ | 28.36 | $ | 11.12 | $ | 29.82 | $ | 17.54 |
| Galena 综合体全维持成本/每盎司银产量的对账 | ||||||||||||
| 2025 年第三季度 | 2024 年第三季度 | 2025 年迄今 | 2024 年迄今 | |||||||||
| 现金成本（千美元） | $ | 10,680 | $ | 8,572 | $ | 29,645 | $ | 25,300 | ||||
| 资本支出（千美元）2 | 2,368 | 3,399 | 8,626 | 10,204 | ||||||||
| 探索成本（千美元） | 714 | 788 | 1,616 | 2,286 | ||||||||
| 全维持成本（千美元） | $ | 13,762 | $ | 12,759 | $ | 39,887 | $ | 37,790 | ||||
| 除以银产量（盎司） | 439,580 | 323,043 | 1,173,304 | 1,194,479 | ||||||||
| 全维持成本/每盎司银产量（$/盎司） | $ | 31.31 | $ | 39.50 | $ | 34.00 | $ | 31.64 |
1 在本新闻稿中，磨矿吨数、银品位和回收率、银产量和销售、银当量产量以及每盎司成本的测量在 2025 和 2024 财政年度包括来自 Cosalá运营的 EC120 项目的预生产。
2 对于 2025 财政年度，资本支出不包括 Galena 综合体和 Cosalá运营的增长资本，包括对 EC120 项目的资本支出。
营运资本
公司使用财务指标 “营运资本”，因为它了解到，除了根据国际财务报告准则（IFRS）编制的常规指标外，某些投资者和分析师使用这些信息来评估公司的流动性、运营效率和短期财务健康状况。
营运资本是流动资产超过流动负债的部分。
| 营运资本的对账 | ||||||
| 2025 年第三季度 | 2024 年第三季度 | |||||
| 流动资产（千美元） | $ | 65,326 | $ | 26,789 | ||
| 减去流动负债（千美元） | (71,826 | ) | (63,258 | ) | ||
| 营运资本（千美元） | $ | (6,500 | ) | $ | (36,469 | ) |
EBITDA、调整后 EBITDA 和调整后收益
公司使用财务指标 “EBITDA”、“调整后 EBITDA” 和 “调整后收益” 作为公司产生运营现金流以满足营运资本需求、偿还债务义务以及资助探索和评估及资本支出的能力的指标。这些财务指标排除了某些项目的影响，因此不一定反映根据 IFRS 确定的运营利润或来自运营活动的现金流。其他公司可能会以不同方式计算这些财务指标。
EBITDA 是根据 IFRS 计算的净收入（损失），不包括耗竭和摊销、利息和融资费用以及所得税。调整后 EBITDA 进一步排除了其他非现金项目，如增值费用、减值费用和其他公允价值的收益和损失。
| EBITDA 和调整后 EBITDA 的对账 | ||||||||||||
| 2025 年第三季度 | 2024 年第三季度 | 2025 年迄今 | 2024 年迄今 | |||||||||
| 净损失（千美元） | $ | (15,708 | ) | $ | (16,159 | ) | $ | (49,729 | ) | $ | (36,319 | ) |
| 耗竭和摊销（千美元） | 3,704 | 5,914 | 15,710 | 18,618 | ||||||||
| 利息和融资费用（千美元） | 1,710 | 4,419 | 3,565 | 8,030 | ||||||||
| 所得税回收（千美元） | 702 | 198 | 795 | 469 | ||||||||
| EBITDA（千美元） | $ | (9,592 | ) | $ | (5,628 | ) | $ | (29,659 | ) | $ | (9,202 | ) |
| 清理准备金的增值（千美元） | 157 | 157 | 471 | 469 | ||||||||
| 外汇损失（收益）（千美元） | 1,877 | (1,173 | ) | (1,107 | ) | (161 | ) | |||||
| 资产处置收益（千美元） | (1 | ) | - | (967 | ) | - | ||||||
| 金属合同负债损失（千美元） | 12,316 | 5,330 | 26,889 | 10,044 | ||||||||
| 衍生品的其他损失（收益）（千美元） | (2,916 | ) | (178 | ) | (3,625 | ) | 566 | |||||
| 应付特许权使用费的公允价值损失（千美元） | 19 | 216 | 300 | 729 | ||||||||
| 调整后 EBITDA（千美元） | $ | 1,860 | $ | (1,276 | ) | $ | (7,698 | ) | $ | 2,445 |
调整后收益是根据 IFRS 计算的净收入（损失），不包括其他非现金项目，如增值费用、减值费用和其他公允价值的收益和损失。
| 调整后收益的对账 | ||||||||||||
| 2025 年第三季度 | 2024 年第三季度 | 2025 年迄今 | 2024 年迄今 | |||||||||
| 净损失（千美元） | $ | (15,708 | ) | $ | (16,159 | ) | $ | (49,729 | ) | $ | (36,319 | ) |
| 清理准备金的增值（千美元） | 157 | 157 | 471 | 469 | ||||||||
| 外汇损失（收益）（千美元） | 1,877 | (1,173 | ) | (1,107 | ) | (161 | ) | |||||
| 资产处置收益（千美元） | (1 | ) | - | (967 | ) | - | ||||||
| 金属合同负债损失（千美元） | 12,316 | 5,330 | 26,889 | 10,044 | ||||||||
| 衍生品的其他损失（收益）（千美元） | (2,916 | ) | (178 | ) | (3,625 | ) | 566 | |||||
| 应付特许权使用费的公允价值损失（千美元） | 19 | 216 | 300 | 729 | ||||||||
| 调整后收益（千美元） | $ | (4,256 | ) | $ | (11,807 | ) | $ | (27,768 | ) | $ | (24,672 | ) |
补充财务指标
公司引用某些补充财务指标，这些指标不是 IFRS 下的定义术语，以评估业绩，因为它认为这些指标为投资者提供了有用的补充信息。
银当量产量
对银当量生产的引用是基于各个时期的所有金属生产，按照平均实现的银、锌、铅和铜价格计算，除非另有说明。
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