Atlanticus 公佈 2025 年第三季度財務業績 | ATLC 股票新聞

2025年11月10日- 上午 08:20 持续增长和变革性收购使消费者数量扩展至超过 570 万****(1) 管理应收账款达到 66 亿美元(2) 亚特兰大，2025年11月10日（GLOBE NEWSWIRE）—— Atlanticus Holdings Corporation（纳斯达克：ATLC）（Atlanticus，公司，我们，或我们），是一家金融科技公司，帮助其银行、零售和医疗合作伙伴为数百万普通美国人提供更具包容性的金融服务，今天公布了截至2025年9月30日的第三季度财务业绩。相关的财报演示文稿可在公司网站的投资者部分找到，网址为 www.atlanticus.com 或点击 这里。 财务和运营亮点 2025 年第三季度亮点（与 2024 年第三季度的比较） 完成对 Mercury Financial LLC（“Mercury”）的收购，现金约为 1.665 亿美元，新增 32 亿美元的信用卡应收账款和 130 万个新账户 管理应收账款 2 增长 148.7%，达到 66 亿美元 总运营收入和其他收入增长 41.1%，达到 4.953 亿美元 归属于普通股东的净收入为 2270 万美元，或每股稀释普通股 1.21 美元 归属于普通股东的调整后净收入为 2790 万美元 3，或每股调整后稀释普通股 1.483 美元 平均股本回报率为 15.9%4，调整后平均股本回报率为 19.5%3 创纪录的购买量为 11.921 亿美元 我们服务的总账户超过 570 万个 1，比去年增加超过 200 万个 本季度新增客户创纪录的 73 万个，不包括因收购 Mercury 而增加的客户 1) 在我们对服务总账户的计算中，包括所有有账户活动的账户和在所述期间末有开放信用额度的账户。 2) 管理应收账款是非公认会计原则（non-GAAP）财务指标，不包括我们的汽车金融应收账款的结果。有关重要附加信息，请参见非公认会计原则财务指标的计算。 3) 归属于普通股东的调整后净收入、调整后稀释普通股和调整后平均股本回报率是非公认会计原则（non-GAAP）财务指标。有关重要附加信息，请参见非公认会计原则财务指标的计算。 4) 平均股本回报率是以归属于普通股东的净收入为分子，以截至2025年9月30日和2025年6月30日的总股本平均值为分母，年化计算。 管理层评论 Atlanticus 的总裁兼首席执行官 Jeff Howard 表示：“本季度，我们实现了显著的有机增长和盈利能力，并完成了一项变革性收购。收购 Mercury Financial 大幅提升了我们的规模，增强了我们的技术，增加了我们的发放能力，并引入了新团队成员，以促进我们在实现为普通美国人赋能更好财务结果的目标上的持续增长。 “Mercury 的整合进展超出计划，正在进行投资组合管理活动，专注于降低费用和最大化公司内部的效率。我们对收购的投资组合和运营平台所创造的价值机会感到兴奋，并且在管理超过 66 亿美元的应收账款和服务近 600 万消费者的过程中，我们正在朝着创建一个统一的 Atlanticus 迈进。 “不包括收购，我们在平台上看到了显著的增长，并持续实现盈利目标，调整后的平均股本回报率为 19.5%。这包括代表我们的银行合作伙伴创纪录的账户发放量，新增超过 73 万个服务账户，并资助创纪录的 12 亿美元购买量。 “在季度结束后，我们还通过收购 PROG Holdings 的 Vive 投资组合获得了约 1.65 亿美元的零售信用应收账款。该投资组合为我们现有的零售信用管理应收账款增加了多样性，并加深了与一些最大零售信用合作伙伴的关系。此外，这项收购使我们与卖方在未来的新客户收购方面保持一致。 “这是我们团队和股东的一个重要季度，因为我们继续服务普通美国人。” 财务结果 截至 2025年9月30日的三个月 (单位：千美元，除每股数据外) 2025 2024 % 变动 总运营收入 $495,292 $350,954 41.1% 其他非运营收入 (616) 270 nm 总收入 494,676 351,224 40.8% 利息支出 (75,464) (42,492) 77.6% 信用损失准备 (1,549) (4,633) nm 贷款公允价值变动 (276,851) (203,739) 35.9% 净利润 $140,812 $100,360 40.3% 总运营费用 ($108,333) ($63,074) 71.8% 净收入 $24,588 $29,189 (15.8%) 归属于控股权益的净收入 $24,977 $29,543 (15.5%) 优先股和优先单位股息及折扣摊销 (2,307) (6,316) nm 归属于普通股东的净收入 $22,670 $23,227 (2.4%) 归属于普通股东的净收入每普通股—基本 $1.50 $1.58 (5.1%) 归属于普通股东的净收入每普通股—稀释 $1.21 $1.27 (4.7%) *nm = 无意义 管理应收账款 管理应收账款增加了 148.7%，达到 66 亿美元，其中包括在 Mercury 收购中新增的 32 亿美元应收账款。如果不考虑 Mercury 收购，管理应收账款从2024年9月30日增长了 7.861 亿美元（增长 29.6%），主要得益于我们银行合作伙伴提供的私人标签信用卡和通用信用卡产品的增长。服务的账户总数增加了 21.4%，达到 440 万（不包括作为 Mercury 收购一部分新增的 130 万服务账户）。来自我们银行合作伙伴向现有零售合作伙伴客户发放的账户的应收账款购买增加，帮助我们的私人标签信用应收账款在截至2025年9月30日的 12 个月内增长了 5.2 亿美元。我们的通用信用卡应收账款在截至2025年9月30日的 12 个月内增长了 34 亿美元，其中包括在收购 Mercury 中获得的 32 亿美元信用卡应收账款。我们的一家大型商户合作伙伴最近扩大了与我们及我们的银行合作伙伴的关系，这是推动我们私人标签应收账款增长的主要因素。与该零售合作伙伴的季节性扩张通常在第二和第三季度达到高峰，并在第四季度下降。尽管存在这种季节性下降和收购的 Mercury 投资组合的自然减少，我们预计我们的管理应收账款将继续实现逐期增长。 总营业收入和其他收入 总营业收入和其他收入包括：1）消费者贷款的利息收入、财务费用和滞纳金，2）信用产品的其他费用，包括年费和商户费用，以及 3）贷款投资组合的交换和服务收入及其他客户相关费用。 我们目前正在经历私人标签信用和通用信用卡应收账款的逐期增长。这些应收账款的增长包括与我们收购 Mercury 相关的通用信用卡应收账款，截至2025年9月30日增加了 31.599 亿美元，并为截至期的总营业收入和其他收入贡献了 4990 万美元。我们预计在 2025 年剩余时间及 2026 年，这些业务的总利息收入和相关费用将实现净逐期增长。在 2024 年和 2025 年，我们的私人标签信用应收账款的增长率高于我们的通用信用卡应收账款（不考虑收购 Mercury）。由于我们的私人标签信用应收账款的增长通常在每年的第二和第三季度最强，因此我们预计在 2025 年第四季度该投资组合会出现一些季节性收缩。我们预计通用信用卡应收账款的增长将在今年剩余时间继续，因为我们将继续扩大我们的营销工作。 截至2025年9月30日的季度，总营业收入和其他收入增加了 41.1%，达到 4.953 亿美元。这一增长主要是由于新信用卡和私人标签客户服务的季度增长，总账户在截至2025年9月30日的季度增加了超过 40 万个（不包括作为我们收购 Mercury 一部分新增的服务账户），同时也由于与新私人标签应收账款收购相关的商户费用的确认，这一费用在截至2025年9月30日的三个月内比 2024 年同期增加了 870 万美元。对于我们的通用信用卡应收账款，我们在财务和费用收入方面经历了强劲增长（截至2025年9月30日的三个月内比 2024 年同期增加了 7350 万美元），这得益于应收账款的收购和我们收购 Mercury。作为我们收购 Mercury 的一部分，我们目前正在对新收购的通用信用卡应收账款投资组合实施一系列产品、政策和定价变更。这些变更预计将在 2026 年及以后对我们的总营业收入和其他收入产生重要的贡献，尽管某些变更需要几个季度才能完全实现。 利息费用 截至2025年9月30日的季度，利息费用为 7550 万美元，而截至2024年9月30日的季度为 4250 万美元。较高的费用主要是由于未偿债务的增加，与我们应收账款的增长成比例，同时借款成本也有所上升。 与我们的私人标签信用和通用信用卡平台相关的未偿票据净额（扣除未摊销的债务发行成本和折扣）增加至 529.73 亿美元 截至2025年9月30日，较 197.68 亿美元 截至2024年9月30日的水平有所增加。这一逐期增长包括与我们收购 Mercury 相关的票据 281.3 亿美元 截至2025年9月30日。与2024年9月30日的三个月相比，利息费用增加了 3300 万美元 截至2025年9月30日的三个月。利息费用的增加主要与 2024 年和 2025 年新增的多个信贷设施相关，这些设施与我们卡和贷款应收账款的增长有关，同时也与我们最近发行的 9.25% 2029 年到期的高级票据以及我们最近发行的 4 亿美元 的总本金金额的 9.750% 到期于 2030 年的高级票据。最近债务的有效利率上升导致我们的利息支出增加，因为我们在过去两年中筹集了额外的资本（或替换了现有的融资）。我们预计在接下来的几个季度中将进行额外的债务融资，因为我们在持续增长的同时，新债务的有效利率高于到期债务的利率。因此，加上与收购的 Mercury 债务设施相关的利息支出，我们预计这些业务的季度利息支出将比之前的时期有所增加。 贷款公允价值变动 截至2025年9月30日的季度，贷款的公允价值变动增加至 2.769 亿美元，而截至2024年9月30日的季度为 2.037 亿美元。这一增长主要是由于我们收购的增长和应收账款的相对组合，部分被应收账款公允价值评估的有利变化所抵消，这些变化源于逾期率降低和净回报提高。作为我们收购 Mercury 的一部分，收购的应收账款最初的公允价值低于我们现有的信用卡应收账款组合（按未偿还应收账款的总额百分比计算）。我们目前正在对 Mercury 的一般用途信用卡应收账款组合实施一系列产品、政策和定价变更。一旦实施，我们预计这些应收账款的公允价值将持续改善。 我们在预测中考虑了资产表现恶化，以反映假设的资产水平经济变化和近期逾期率上升的可能性（以及相应的减值和支付减少），超出当前趋势所暗示的水平。基于观察到的资产稳定性、产品、政策和定价变更的实施以及由于通胀环境改善而导致的美国经济预期的总体改善，近期已消除了一些预期的恶化。收紧的承保标准导致我们收购的应收账款的整体信用表现改善。随着那些受到通胀负面影响的现有资产逐渐占未偿还组合的比例减小，我们预计收购的应收账款组合的公允价值将整体改善。 总运营费用 与 2024 年同期相比，总运营费用在本季度增加了 71.8%，主要是由于与帮助我们的银行合作伙伴获取新客户相关的营销和招揽成本的增加、与应收账款增长相关的可变服务成本以及与实施产品、政策和定价变更相关的成本。此外，随着我们收购 Mercury，我们的员工人数也有所增长，并且所有员工的薪酬面临通胀压力。与占用和其他第三方费用相关的某些其他支出（这些支出在性质上大多是固定的）也导致本季度与 2024 年第三季度相比的增加。作为我们收购 Mercury 的一部分，我们还发生了约 250 万美元的收购成本和约 430 万美元的遣散成本。 我们预计由于收购 Mercury 及其相关员工基础，2025 年的薪资和福利将与 2024 年相应期间相比继续增加。 由于我们与卡片和贷款服务相关的许多费用现在是基于基础应收账款的金额而变化，我们预计某些费用将在 2025 年和 2026 年继续增长，与我们的应收账款余额的增长相称。这些费用主要与新应收账款收购相关的营销费用和卡片及贷款服务费用的可变成本有关。 此外，随着我们继续调整承保标准以反映新应收账款的费用和融资假设的变化，并允许整体市场营销成本的增加，我们预计 2025 年及 2026 年的营销成本将相对于 2024 年经历增加，尽管增加营销努力的频率和时机可能会有所不同，并且取决于国家失业率和联邦基金利率等宏观经济因素。 归属于普通股股东的净收入 截至2025年9月30日的季度，归属于普通股股东的净收入减少了 2.4%，降至 2270 万美元，或每股摊薄收益 1.21 美元。在调整了与我们收购 Mercury 相关的某些成本后，调整后的归属于普通股股东的净收入增加了 20.0%，达到 2790 万美元，或每股调整后的归属于普通股股东的净收入 1.48 美元。请参见下面的 “非 GAAP 财务指标的计算”，以了解我们 GAAP 归属于普通股股东的净收入与调整后的归属于普通股股东的净收入之间的对账，以及每股摊薄净收入的相应计算。 股票回购 截至2025年9月30日的季度，我们回购并注销了 427 股普通股。 关于 Atlanticus Holdings Corporation 为普通美国人赋能，实现更好的财务结果。 Atlanticus™ 技术使银行、零售和医疗合作伙伴能够通过使用专有技术和分析工具，为普通美国人提供更具包容性的金融服务。我们利用在超过 25 年的运营历史中为超过 2000 万客户和 480 亿美元消费贷款所积累的经验和建立的基础设施，支持发放各种消费贷款产品的贷款机构。这些产品包括通过我们的全渠道平台营销的零售和医疗私人标签信用卡及通用信用卡，营销渠道包括零售销售点、医疗护理点、直接邮寄招揽、互联网营销以及与第三方的合作。此外，通过我们的汽车金融子公司，Atlanticus 满足汽车经销商和汽车非优质金融机构的个性化需求，提供多种融资和服务项目。 前瞻性声明 本新闻稿包含前瞻性声明 ，反映了公司当前对包括收购 Mercury 的好处、预期的协同效应以及未来财务和运营结果等事项的看法；公司对 Mercury 的计划、目标、期望和意图，包括对收购组合的产品、政策和定价变化及其结果；来自 PROG Holdings 的客户获取； _其业务；长期增长计划和机会；运营；资本回报；财务表现；收入和其他收入；管理应收账款的数量和增长速度；应收账款的组合；承保方法；总利息收入及相关费用和收费；债务融资；流动性；利率；利息支出；运营费用；市场营销努力和应收账款的公允价值。您通常可以通过使用诸如展望、潜力、继续、可能、寻求、大约、预测、相信、期望、计划、打算、估计或预期等词语以及这些词语的否定版本或类似词语，以及未来或条件动词如将、应该、可能和能够来识别这些声明。这些声明受到某些风险和不确定性的影响，这可能导致实际结果与前瞻性声明中包含的结果有实质性差异。这些风险和不确定性包括公司向证券交易委员会提交的文件中描述的风险，包括但不限于银行合作伙伴、商户合作伙伴、消费者、贷款需求、资本市场、劳动力可用性、供应链和整体经济；公司保留现有商户合作伙伴和吸引新商户合作伙伴及资金来源的能力；市场利率的变化；贷款逾期率的增加；在高度监管的行业中成功运营的能力；诉讼和监管事务的结果；管理变更的影响；网络攻击和产品及服务中的安全漏洞；以及公司在高度竞争市场中成功竞争的能力。前瞻性声明仅在作出声明的日期有效，除非联邦证券法要求，否则公司不承担更新任何前瞻性声明以反映声明作出后事件或情况的发生或反映意外事件发生的义务。鉴于这些风险和不确定性，无法保证前瞻性声明所暗示的事件或结果实际上会发生，您不应对这些前瞻性声明过度依赖。 联系方式： 投资者关系 investors@atlanticus.com Dan Mauch, dan.mauch@atlanticus.com Sara Savarino, sara.savarino@atlanticus.com Atlanticus Holdings Corporation 及其子公司 合并资产负债表（未经审计） (单位：千美元) 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2025 年 2024 年 资产 不受限制的现金及现金等价物（包括截至2025年9月30日和2024年12月31日与可变利息实体相关的 1.705 亿美元和 1.402 亿美元） $425,023 $375,416 受限制的现金及现金等价物（包括截至2025年9月30日和2024年12月31日与可变利息实体相关的 7360 万美元和 9880 万美元） 100,914 124,220 公允价值贷款（包括截至2025年9月30日和2024年12月31日与可变利息实体相关的 620.06 亿美元和 254.29 亿美元） 6,350,009 2,630,274 摊余成本贷款，净额（包括截至2025年9月30日和2024年12月31日的信用损失准备金 460 万美元和 490 万美元；以及截至2025年9月30日和2024年12月31日的递延收入 2150 万美元和 1980 万美元） 85,004 84,332 按成本计量的物业，扣除折旧 13,458 10,519 无形资产 31,889 – 租赁使用权资产 15,564 13,878 预付费用及其他资产 57,871 32,068 资产总计 $7,079,732 $3,270,707 负债 应付账款及应计费用 $253,081 $72,088 租赁负债 25,924 24,188 应付票据，净额（包括截至2025年9月30日和2024年12月31日与可变利息实体相关的 529.78 亿美元和 212.80 亿美元） 5,332,680 2,199,448 高级票据，净额 702,376 281,552 所得税负债 140,862 114,068 负债总计 6,454,923 2,691,344 承诺与或有事项 优先股，无面值，授权 10,000,000 股： A 系列优先股，已发行并流通 400,000 股（清算优先权 - 4000 万美元）截至2025年9月30日和 12 月 31 日（1） 40,000 40,000 B 类优先单位已发行给非控制性权益 – 50,000 股东权益 B 系列优先股，无面值，截至2025年9月30日已发行并流通 3,563,762 股（清算优先权 - 8910 万美元）；截至2024年12月31日已发行并流通 3,301,179 股（清算优先权 - 8250 万美元）（1） – – 普通股，无面值，授权 150,000,000 股：截至2025年9月30日和2024年12月31日已发行并流通 15,127,014 股和 14,904,192 股 – – 实收资本 115,749 98,278 留存收益 473,595 394,628 归属于 Atlanticus Holdings Corporation 的股东权益总计 589,344 492,906 非控制性权益 (4,535) (3,543) 股东权益总计 584,809 489,363 负债、股东权益及临时权益总计 $7,079,732 $3,270,707 (1) A 系列优先股和 B 系列优先股均无面值，且均属于同一总计授权的 10,000,000 股。 Atlanticus 控股公司及其子公司 合并收入报表（未经审计） (单位：千美元，除每股数据外) 三个月 截至 九个月 截至 2025年9月30日 2024年9月30日 2025 2024 2025 2024 收入及其他收入： 消费者贷款，包括逾期费用 $341,163 $255,389 $865,168 $728,112 赚取资产的费用及相关收入 123,575 78,572 296,201 185,983 其他收入 30,554 16,993 72,616 42,674 总营业收入及其他收入 495,292 350,954 1,233,985 956,769 其他非营业（损失）收入 (616) 270 20 1,184 总收入及其他收入 494,676 351,224 1,234,005 957,953 利息支出 (75,464) (42,492) (176,678) (115,503) 信用损失准备 (1,549) (4,633) (3,999) (9,323) 贷款公允价值变动 (276,851) (203,739) (671,973) (549,161) 净利润 140,812 100,360 381,355 283,966 营业费用： 工资和福利 (18,196) (12,299) (47,080) (37,584) 卡片和贷款服务 (39,024) (28,069) (105,261) (82,589) 市场营销和招揽 (35,301) (14,848) (80,584) (38,848) 折旧和摊销 (1,491) (656) (3,173) (1,963) 其他 (14,321) (7,202) (31,764) (24,272) 总营业费用 (108,333) (63,074) (267,862) (185,256) 税前收入 32,479 37,286 113,493 98,710 所得税费用 (7,891) (8,097) (27,493) (19,575) 净收入 24,588 29,189 86,000 79,135 归属于非控股权益的净损失 389 354 1,070 858 归属于控股权益的净收入 24,977 29,543 87,070 79,993 优先股和优先单位股息及折扣摊销 (2,307) (6,316) (8,103) (18,916) 归属于普通股东的净收入 $22,670 $23,227 $78,967 $61,077 归属于普通股东的每普通股净收入—基本 $1.50 $1.58 $5.22 $4.15 归属于普通股东的每普通股净收入—稀释 $1.21 $1.27 $4.21 $3.35 附加信息 关于我们的私人标签信用卡和通用信用卡应收账款的额外趋势和数据可以在我们最新提交给证券交易委员会的 10-Q 表格中找到，内容包括管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。 非 GAAP 财务指标的计算 本新闻稿提供了关于管理应收账款的信息，这是一项非 GAAP 财务指标，作为根据美国公认会计原则（GAAP）提供的结果的补充。除了根据 GAAP 呈现的财务指标外，我们还呈现管理应收账款、总管理收益、合并本金净冲销、公允价值与总管理应收账款比率、调整后的归属于普通股东的净收入、调整后的稀释普通股和调整后的平均股本回报率，这些都是非 GAAP 财务指标。这些非 GAAP 财务指标有助于评估我们信用组合的表现，包括我们的风险管理、服务和催收活动以及我们对购买应收账款的估值。我们管理的应收账款的信用表现提供了有关贷款发放质量及其相关信用风险的信息。管理层在管理我们的业务、做出规划决策、评估我们的表现和分配资源时，严重依赖于基于管理数据准备的财务数据和结果。 调整后的归属于普通股东的净收入、调整后的普通股和调整后的平均股本回报率提供了在调整水星收购的财务影响后这些指标的价值。 这些非 GAAP 财务指标仅作为补充信息提供。这些非 GAAP 财务指标作为分析工具存在局限性，不应与 GAAP 财务指标孤立考虑或替代。这些非 GAAP 财务指标可能与其他公司使用的非 GAAP 财务指标有所不同。下文提供了每个财务期间的非 GAAP 财务指标与最直接可比的 GAAP 财务指标的对账或非 GAAP 财务指标的计算。 此外，我们根据季度末余额计算平均管理应收款项。 非公认会计原则管理应收款项与我们的公认会计原则财务报表的比较需要理解，管理应收款项反映贷款、应收利息和费用的面值，而不考虑潜在的贷款损失或其他调整以反映公允价值。 贷款公允价值与总管理应收款项的调节如下： 截至三个月的情况 2025 2024 2023 （以百万计） 9 月 30 日 6 月 30 日 3 月 31 日 12 月 31 日 9 月 30 日 6 月 30 日 3 月 31 日 12 月 31 日 贷款公允价值 $6,350.0 $3,004.7 $2,668.5 $2,630.3 $2,511.6 $2,277.4 $2,150.6 $2,173.8 应收款项的公允价值调整（1） 250.1 41.8 37.8 94.5 142.5 137.7 167.5 237.5 总管理应收款项（2） $6,600.1 $3,046.5 $2,706.3 $2,724.8 $2,654.1 $2,415.1 $2,318.1 $2,411.3 公允价值与总管理应收款项比率（3） 96.2% 98.6% 98.6% 96.5% 94.6% 94.3% 92.8% 90.2% (1) 应收款项的公允价值调整反映了应收款项的面值与与该应收款项相关的预期现金流的净现值之间的差异。 (2) 总管理应收款项等于贷款公允价值的未偿还总余额。 (3) 公允价值与总管理应收款项比率是以贷款公允价值作为分子，总管理应收款项作为分母计算的。 我们总营业收入和其他收入 - CaaS 部门与我们计算总管理收益所用的可比金额的调节如下： 截至三个月的情况 2025 2024 2023 （以百万计） 9 月 30 日 6 月 30 日 3 月 31 日 12 月 31 日 9 月 30 日 6 月 30 日 3 月 31 日 12 月 31 日 消费贷款，包括逾期费用 $331.7 $267.2 $238.5 $242.1 $245.3 $232.1 $220.0 $214.6 赚取资产的费用和相关收入 122.5 94.3 78.3 83.8 78.5 59.5 47.9 71.7 其他收入 30.4 23.0 18.7 17.5 16.8 13.6 11.7 12.0 总营业收入和其他收入 - CaaS 部门 484.6 384.5 335.5 343.4 340.6 305.2 279.6 298.3 由于公允价值会计下商户费用折扣摊销加速的调整 (16.0) (26.6) 0.1 0.7 (15.1) (12.6) 4.0 6.5 由于公允价值会计下年度费用确认加速的调整 (24.4) (8.8) (4.2) (10.5) (8.0) 1.1 10.1 (12.6) 移除财务费用冲销 (78.8) (68.2) (70.0) (64.9) (60.6) (62.9) (63.7) (59.5) 总管理收益 $365.4 $280.9 $261.4 $268.7 $256.9 $230.8 $230.0 $232.7 综合本金净冲销的计算如下： 截至三个月的情况 2025 2024 2023 （以百万计） 9 月 30 日 6 月 30 日 3 月 31 日 12 月 31 日 9 月 30 日 6 月 30 日 3 月 31 日 12 月 31 日 贷款公允价值的冲销 $231.8 $211.8 $233.5 $213.1 $201.5 $217.0 $231.7 $215.2 财务费用冲销（1） (78.8) (68.2) (70.0) (64.9) (60.6) (62.9) (63.7) (59.5) 综合本金净冲销 $153.0 $143.6 $163.5 $148.2 $140.9 $154.1 $168.0 $155.7 (1) 财务费用冲销作为我们在简明合并损益表中贷款公允价值变动的组成部分。 我们归属于普通股股东的净收入与调整后的归属于普通股股东的净收入，以及每普通股的归属于普通股股东的净收入—基本和每普通股的归属于普通股股东的净收入—稀释的调整如下： （单位：百万，除每股数据外） 归属于普通股股东的净收入 每股普通股收益 归属于普通股股东的净收入 $ 22,670 $ 1.50 交易费用调整 2,531 裁员费用调整 4,330 调整的所得税费用 (1,647 ) 总交易相关费用，税后 5,214 0.34 归属于普通股股东的调整后净收入 $ 27,884 每股普通股的调整后净收入—基本 $ 1.84 每股普通股的调整后净收入—稀释 $ 1.48 平均股本回报率的计算使用归属于普通股股东的净收入作为分子，以2025年9月30日和2025年6月30日的总股本平均值作为分母，年化计算。我们的平均股本回报率与调整后的平均股本回报率的对比如下： 平均股本回报率 15.9% 交易相关费用，税后（见上文） 3.6% 调整后的平均股本回报率 19.5%