--- title: "三大長期回報的頂級紅利貴族" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/265387382.md" description: "這篇文章討論了三隻適合長期投資者的頂級股息貴族：Nordson Corporation、Hormel Corporation 和 Brown & Brown。Nordson 連續 62 年增加股息，第三季度業績強勁，銷售額增長 12%。Hormel 則有 59 年的股息增長記錄，第三季度收益略低於預期，但顯示出收入增長。Brown & Brown 在第三季度的收入增長了 35%，超出預期，主要得益於收購。這三家公司都展現了韌性和強大的商業模式，吸引了以收入為導向的投資者" datetime: "2025-11-11T18:15:42.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/265387382.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/265387382.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/265387382.md) --- # 三大長期回報的頂級紅利貴族 _圖片來源：Unsplash_ 股息貴族是長期收入投資者最好的股票之一。股息貴族擁有出色的商業模式，能夠在經濟衰退期間仍然實現年度股息增長。 以下三隻股息股票已經連續 25 年增加股息，因而被列入獨特的股息貴族名單。 由於股息收益率、未來盈利增長和估值倍數擴張的組合，它們在未來五年內也有很高的預期總回報。 ### **Nordson Corporation (NDSN)** Nordson 在 35 個國家開展業務，設計、製造和銷售用於分配粘合劑、塗料、密封劑、生物材料、塑料和其他材料的產品，應用範圍從尿布和吸管到手機和航空航天。該公司在上一個財年實現了 27 億美元的銷售額。 在 2025 年 8 月 20 日，Nordson 公佈了截至 2025 年 7 月 31 日的第三季度業績。該季度，公司報告銷售額為 7.42 億美元，比 2024 年第三季度的 6.62 億美元增長了 12%，主要受益於 8% 的積極收購影響、2% 的有機銷售增長和 2% 的有利外匯轉換。 工業精密、先進技術以及醫療和流體解決方案部門的銷售額分別增長了 1%、17% 和 32%。 公司調整後的每股收益為 2.73 美元，比去年同期增長了 13%。由於出貨量強勁，訂單積壓環比下降了 5%。截至目前，Nordson 的業績仍符合其最初的 2025 財年展望，預計銷售額在 27.5 億到 28.7 億美元之間，調整後的每股收益在 9.70 到 10.50 美元之間。 Nordson 的主要競爭優勢在於其在全球範圍內龐大的客户基礎。該公司提供在多種製造過程中涉及的細分但關鍵的產品。因此，競爭對手很難取代公司的市場地位。當然，這並不意味着 Nordson 免受經濟衰退的影響。在上一次危機中，公司的收益下降了 32%，但隨後強勁反彈。 NDSN 已經連續 62 年增加股息。 ### **Hormel Corporation (HRL)** Hormel Foods 是一家多元化的食品生產商，年收入約為 125 億美元。Hormel 在肉類產品加工方面保持了超過一百年的核心競爭力，同時通過收購擴展到其他業務領域。該公司在全球 80 個國家銷售其產品，品牌包括 Skippy、SPAM、Applegate、Justin’s 等 30 多個品牌。 Hormel 在 2025 年 8 月 28 日發佈了第三季度財報。調整後的每股收益為 35 美分，低於預期 6 美分。收入同比增長 4.5%，達到 30.3 億美元，比預期高出 5000 萬美元。有機淨銷售額同比增長 6%，其中銷量增長 4%，價格和組合貢獻了其他 2%。 公司還指出，其成本節約計劃正在發揮作用，每年節省約 1.25 億美元。毛利潤同比持平，通貨膨脹壓力被銷售增長所抵消。公司提到原材料成本通脹為 400 個基點，對利潤率構成巨大壓力。 經營現金流為 1.57 億美元，資本支出為 7200 萬美元，支付的股息為 1.59 億美元。對第四季度的指導預計淨銷售額約為 32 億美元，低於市場共識約 5000 萬美元。預計每股收益約為 39 美分。 Hormel 已經連續 59 年增加股息。Hormel 的派息比率為 80% 的收益，我們預計隨着收益超過股息增長，該比率可能會逐漸降低。管理層當然致力於股息，但也希望通過收購實現增長，這需要現金。 Hormel 的主要競爭優勢在於其約 40 種產品在各自類別中排名第一或第二。Hormel 擁有經過驗證的品牌，這一領導地位對競爭對手來説很難取代。此外，Hormel 擁有全球分銷網絡，幾乎沒有其他食品公司能夠匹敵。Hormel 的每股收益在大蕭條期間實際上增長，證明了公司的防禦性特徵。 ### **Brown & Brown (BRO)** Brown & Brown Inc.是一家領先的保險經紀公司，為個人和企業提供風險管理解決方案，專注於財產和意外保險。Brown & Brown 的內部持股比例顯著較高。 Brown & Brown 在 2025 年 10 月 27 日發佈了第三季度財報，結果好於預期。調整後的每股收益為 1.05 美元，高出預期 12 美分。由於收購，收入同比飆升 35%，達到 16.1 億美元，比預期高出 7000 萬美元。 佣金和費用同比增長 34%，而有機收入（不包括收購）增長了 3.5%。税前收入為 3.11 億美元，同比下降 2%，利潤率從收入的 26.7% 下降到 19.4%。 在過去九個月中，收入同比增長 19%，達到 43 億美元，佣金和費用增長 18%。有機收入增長為 4.6%。税前收入為 10 億美元，同比增長 2%，利潤率從收入的 28.4% 下降到 24.4%。EBITDAC 為 16 億美元，EBITDAC 利潤率從 35.9% 上升到 37.1%。 我們略微提高了對今年每股收益的預期至 4.20 美元。該公司還連續第 32 年提高股息，增加 10% 至每股 66 美分的新的派息水平。 * * * _更多來自此作者的文章：_ 高股息 50：多元化皇家公司。 高股息 50：InPlay Oil Corp。 高股息 50：第六街專業貸款。 ### 相關股票 - [HRL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HRL.US.md) - [NDSN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NDSN.US.md) ## 相關資訊與研究 - [全球經濟挑戰加劇：航運回暖、美債殖利率飆升與科技股壓力增大](https://longbridge.com/zh-HK/news/286988905.md) - [美伊和談縮小分歧 但鈾問題與荷莫茲收費爭議未解 油價上沖下洗](https://longbridge.com/zh-HK/news/287283730.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：霍梅爾食品 HRL-US 的目標價調降至 24.5 元，幅度約 3.92%](https://longbridge.com/zh-HK/news/287237236.md) - [統一集團買肯德基？羅智先這樣説](https://longbridge.com/zh-HK/news/286997744.md) - [巴基斯坦斡旋美伊談判，濃縮鈾與霍爾木茲海峽通行費成關鍵分歧](https://longbridge.com/zh-HK/news/287345151.md)