<p>Starwood Property Trust, Inc ((STWD)) 舉行了第三季度財報電話會議。以下是會議的主要亮點。</p>
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<p>Starwood Property Trust 最近的財報電話會議突顯出混合的情緒，展示了顯著的投資活動和成功的再融資操作，但也面臨與信用質量和收購導致的收益稀釋相關的挑戰。公司的可分配收益低於股息水平，顯示出財務壓力。</p>
<h2>創紀錄的新投資</h2>
<p>Starwood Property Trust 在各個業務領域承諾了驚人的 46 億美元的新投資。其中包括 22 億美元的淨租賃、14 億美元的商業貸款，以及創紀錄的 7.91 億美元的基礎設施貸款，使總資產在季度末達到了創紀錄的 299 億美元。</p>
<h2>成功的再融資和資本市場活動</h2>
<p>公司執行了 39 億美元的資本市場交易，有效地將平均公司債務到期時間延長至 3.8 年。這包括 16 億美元的定期貸款重新定價、兩次高收益發行、7 億美元的 7 年期 B 類定期貸款，以及 5.34 億美元的股權融資。</p>
<h2>基礎設施貸款增長</h2>
<p>基礎設施貸款部門顯示出強勁的增長，貢獻了 3200 萬美元的可分配收益（DE），承諾的貸款創紀錄達到 7.91 億美元。此外，公司完成了第六個主動管理的基礎設施 CLO，利率創歷史新低。</p>
<h2>強勁的服務部門表現</h2>
<p>投資和服務部門提供了 4700 萬美元的 DE，活躍的服務餘額上升至 106 億美元，主要受到 3 億美元淨轉移的推動。</p>
<h2>淨租賃收購導致的稀釋</h2>
<p>新的淨租賃收購導致 GAAP 收益下降，由於折舊和可分配收益減少，季度每股稀釋 0.04 美元。</p>
<h2>信用質量挑戰</h2>
<p>Starwood 面臨信用質量挑戰，兩筆貸款被降級至 5 級風險評級，三筆貸款被降級至 4 級風險評級。公司預計在未來幾個月將對某些貸款進行止贖。</p>
<h2>可分配收益低於股息</h2>
<p>公司報告的可分配收益為 1.49 億美元或每股 0.40 美元，低於股息水平，標誌着又一個收益低於預期的季度。</p>
<h2>前瞻性指導</h2>
<p>展望未來，Starwood Property Trust 預計其投資活動將繼續增長，已完成 46 億美元的新投資。公司在季度末擁有 22 億美元的流動性和 2.5 倍的債務與未折舊股本比率。儘管由於資本融資和收購導致收益暫時下降，但公司對其商業和住宅貸款部門仍持樂觀態度，這些部門對可分配收益貢獻顯著。</p>
<p>總之，Starwood Property Trust 的財報電話會議呈現了公司當前狀況的平衡視角。儘管強調了顯著的投資和再融資努力，但信用質量和收益稀釋的挑戰不容忽視。前瞻性指導表明，在公司應對財務壓力並尋求利用增長機會時，持謹慎樂觀態度。</p>

STWD

<p>Starwood Property Trust, Inc. 舉行了第三季度財報電話會議，公佈了混合的業績結果。公司進行了 46 億美元的新投資，但在信用質量和收購帶來的收益稀釋方面面臨挑戰。可分配收益降至 1.49 億美元，低於分紅水平。儘管存在這些問題，Starwood 對其商業和住宅貸款領域的增長仍持樂觀態度，季度末流動性為 22 億美元。會議強調了重要的再融資努力以及在財務壓力下的謹慎展望</p>

<p>Starwood Property Trust, Inc ((STWD)) has held its Q3 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>Starwood Property Trust, Inc ((STWD)) 舉行了第三季度財報電話會議。以下是會議的主要亮點。</p>
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</div><p>Starwood Property Trust’s recent earnings call highlighted a mixed sentiment, showcasing significant investment activity and successful refinancing operations, yet grappling with challenges related to credit quality and earnings dilution from acquisitions. The company’s distributable earnings fell below the dividend level, indicating financial pressure.</p>
<div class="lb-trans"><p>Starwood Property Trust 最近的財報電話會議突顯出混合的情緒，展示了顯著的投資活動和成功的再融資操作，但也面臨與信用質量和收購導致的收益稀釋相關的挑戰。公司的可分配收益低於股息水平，顯示出財務壓力。</p>
</div><h2>Record New Investments</h2>
<div class="lb-trans"><h2>創紀錄的新投資</h2>
</div><p>Starwood Property Trust committed a remarkable $4.6 billion in new investments across various business segments. This included $2.2 billion in net lease, $1.4 billion in Commercial Lending, and a record $791 million in Infrastructure Lending, pushing total assets to a record $29.9 billion by the end of the quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>Starwood Property Trust 在各個業務領域承諾了驚人的 46 億美元的新投資。其中包括 22 億美元的淨租賃、14 億美元的商業貸款，以及創紀錄的 7.91 億美元的基礎設施貸款，使總資產在季度末達到了創紀錄的 299 億美元。</p>
</div><h2>Successful Refinancing and Capital Markets Activity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>成功的再融資和資本市場活動</h2>
</div><p>The company executed $3.9 billion in capital markets transactions, effectively increasing the average corporate debt maturity to 3.8 years. This included significant activities such as $1.6 billion in term loan repricing, two high-yield issuances, a $700 million 7-year Term Loan B, and a $534 million equity raise.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司執行了 39 億美元的資本市場交易，有效地將平均公司債務到期時間延長至 3.8 年。這包括 16 億美元的定期貸款重新定價、兩次高收益發行、7 億美元的 7 年期 B 類定期貸款，以及 5.34 億美元的股權融資。</p>
</div><h2>Infrastructure Lending Growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>基礎設施貸款增長</h2>
</div><p>The Infrastructure Lending segment showed robust growth, contributing $32 million of distributable earnings (DE) with a record $791 million of loans committed. Furthermore, the company completed its sixth actively managed infrastructure CLO at a record low coupon.</p>
<div class="lb-trans"><p>基礎設施貸款部門顯示出強勁的增長，貢獻了 3200 萬美元的可分配收益（DE），承諾的貸款創紀錄達到 7.91 億美元。此外，公司完成了第六個主動管理的基礎設施 CLO，利率創歷史新低。</p>
</div><h2>Strong Servicing Segment Performance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>強勁的服務部門表現</h2>
</div><p>The Investing and Servicing segment delivered $47 million of DE, with active servicing balances rising to $10.6 billion, driven by $300 million of net transfers in.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資和服務部門提供了 4700 萬美元的 DE，活躍的服務餘額上升至 106 億美元，主要受到 3 億美元淨轉移的推動。</p>
</div><h2>Dilution from Net Lease Acquisition</h2>
<div class="lb-trans"><h2>淨租賃收購導致的稀釋</h2>
</div><p>The new net lease acquisition led to lower GAAP earnings due to depreciation and lower distributable earnings, resulting in a dilution of $0.04 per share for the quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>新的淨租賃收購導致 GAAP 收益下降，由於折舊和可分配收益減少，季度每股稀釋 0.04 美元。</p>
</div><h2>Credit Quality Challenges</h2>
<div class="lb-trans"><h2>信用質量挑戰</h2>
</div><p>Starwood faced credit quality challenges, with downgrades of two loans to a 5 risk rating and three loans to a 4 risk rating. The company anticipates foreclosures on certain loans in the coming months.</p>
<div class="lb-trans"><p>Starwood 面臨信用質量挑戰，兩筆貸款被降級至 5 級風險評級，三筆貸款被降級至 4 級風險評級。公司預計在未來幾個月將對某些貸款進行止贖。</p>
</div><h2>Distributable Earnings Below Dividend</h2>
<div class="lb-trans"><h2>可分配收益低於股息</h2>
</div><p>The company reported distributable earnings of $149 million or $0.40 per share, which fell below the dividend level, marking another quarter of earnings below expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司報告的可分配收益為 1.49 億美元或每股 0.40 美元，低於股息水平，標誌着又一個收益低於預期的季度。</p>
</div><h2>Forward-Looking Guidance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>前瞻性指導</h2>
</div><p>Looking ahead, Starwood Property Trust anticipates continued growth in its investment activities, having completed $4.6 billion in new investments. The company ended the quarter with $2.2 billion in liquidity and a debt-to-undepreciated equity ratio of 2.5x. Despite a temporary dip in earnings due to capital raises and acquisitions, the company remains optimistic about its Commercial and Residential Lending sectors, which contributed significantly to distributable earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，Starwood Property Trust 預計其投資活動將繼續增長，已完成 46 億美元的新投資。公司在季度末擁有 22 億美元的流動性和 2.5 倍的債務與未折舊股本比率。儘管由於資本融資和收購導致收益暫時下降，但公司對其商業和住宅貸款部門仍持樂觀態度，這些部門對可分配收益貢獻顯著。</p>
</div><p>In conclusion, Starwood Property Trust’s earnings call presented a balanced view of the company’s current standing. While significant investments and refinancing efforts were highlighted, the challenges of credit quality and earnings dilution cannot be overlooked. The forward-looking guidance suggests a cautious optimism as the company navigates financial pressures and seeks to capitalize on growth opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>總之，Starwood Property Trust 的財報電話會議呈現了公司當前狀況的平衡視角。儘管強調了顯著的投資和再融資努力，但信用質量和收益稀釋的挑戰不容忽視。前瞻性指導表明，在公司應對財務壓力並尋求利用增長機會時，持謹慎樂觀態度。</p>
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Starwood Property Trust 的財報電話會議：投資與挑戰