聖誕老人行情：三隻折價股票展望 2026 年

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歷史上，在 12 月底到 1 月初的短暫窗口期內，股市通常會出現所謂的聖誕老人反彈。自 1926 年以來，這一季節性模式為標準普爾 500 指數帶來了約 1.6% 的平均漲幅，這一異常現象過於一致，無法被忽視。

考慮到這一窗口期結合了年末的樂觀情緒和新年前的投資組合再平衡，包括税損收割和其他機構的佈局，聖誕老人反彈是有道理的。

但在今年後關税的宏觀環境下，投資者應該考慮哪些股票，假設它們已經被低估？

輝瑞公司 (NYSE: PFE)

在過去五年中，鮮有大型公司經歷如此顯著的股價貶值，製藥巨頭輝瑞的股價自 2021 年 12 月中旬的歷史高點 49.87 美元下跌了 53%。該公司是疫情敍事的受益者之一，推出了新型 mRNA 疫苗，但這些疫苗引發了高度爭議。

因此，輝瑞的股票因擔憂其將面臨懲罰性後果而受到壓力。然而，在特朗普總統的第二個任期內，這種噪音不僅沒有被忽視——反而完全被拋在了一邊。

敏鋭的讀者可能已經預見到特朗普總統與他的衞生部長人選羅伯特·F·肯尼迪之間可能出現的這種情景。換句話説，投資者可以忽略噪音，重新關注輝瑞的基本面。

在 9 月底與特朗普總統會晤後，輝瑞首席執行官阿爾伯特·布爾拉宣佈了一項前所未有的 700 億美元資本擴張計劃，用於新藥的研發，並獲得了為期三年的關税寬限期。上週四，特朗普宣佈艾利 Lilly 和諾和諾德將削減各自肥胖藥物的價格，使醫療保險和醫療補助能夠覆蓋費用。

儘管輝瑞沒有推出參與這一高利潤且不斷擴大的市場的減肥藥，但該公司正朝着這個方向發展。即，肥胖藥物公司 Metsera 上週五宣佈將以 100 億美元的交易被輝瑞收購，收購價格為每股 86.25 美元。

總的來説，輝瑞正處於戰略復興的有利位置。輝瑞的市盈率幾乎是艾利 Lilly 的三分之一，且相對較高的股息收益率為 7.05%，因此現在投資 PFE 股票是最佳選擇。根據《華爾街日報》的共識，目前 PFE 的價格為 25.51 美元，與 24 美元的最低預期一致，而 PFE 的平均目標價格為每股 28.61 美元。

紐蒙特公司 (NYSE: NEM)

在 7 月初，我們對這家位於科羅拉多州的金礦公司進行了積極報道，當時其股價僅為 58.53 美元。經過一個月的平穩期後，NEM 的股價仍顯著高於該價格水平，現為 88.52 美元。然而，華爾街共識表明，即使這個水平也僅低於 89.95 美元的最低價格目標，而 NEM 的平均目標價格為每股 104.69 美元。

NEM 在 10 月底的價格修正源於貴金屬的波動性，正如我們在紐蒙特第三季度財報電話會議前所報道的那樣。儘管如此，在同一報道中，我們也指出投資者應將 NEM 納入未來的關注名單。

畢竟，NEM 的市盈率相對較低，為 13.74，而各國政府對以法定貨幣貨幣化債務的無盡渴望，黃金的需求可能會保持強勁。

Utz Brands Inc. (NYSE: UTZ)

自 1921 年以來，Utz Brands 為市場提供舒適的零食，其市盈率高達 161。在截至 9 月 28 日的最新第三季度財報中，該公司實現了 3.4% 的有機淨銷售增長，達到了 3.778 億美元。

儘管 Utz Brands 在本季度報告了 2020 萬美元的淨虧損，但該公司的現金儲備比去年同期增加了 160 萬美元。這是經過多年重大資本支出後的去槓桿化過程的一部分，目標是在美國最大的鹹味零食市場加州擴張。

為此，Utz Brands 收購了 Insignia International 的直接門店配送（DSD）以用於分銷。通過提高生產力，該公司顯著提高了調整後的毛利率，從 39% 上升至 41.1%。

在如此強勁的增長定位下，Utz Brands 的高市盈率並不令人驚訝。更重要的是，就像前兩隻股票候選一樣，現在投資 UTZ 似乎是最佳選擇。根據《華爾街日報》的共識，11.50 美元的最低預期高於當前價格區間 10.32 美元，而 UTZ 的平均目標價格為每股 15.75 美元。

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