《大行》美銀證券升敏華目標價至 5.3 元 中績勝預期

美銀證券發表研究報告指，敏華控股 (01999.HK) 9 月底止上半財年業績勝預期，淨利潤微升 0.6% 至 11.46 億港元 (下同)，較該行預期高 7%；總收入按年跌 3%，主要受到中國市場收入下跌 6% 的拖累，期內美國及歐洲市場則分別錄 0.3% 及 4% 温和增長，毛利率維持 40.4%，亦勝預期。

美銀證券維持敏華的「中性」評級，仍看好其業務利潤率具韌性，以及股息回報率可達 6%，能部分抵銷關税政策及內需不確定性。考慮到最新關税政策的影響，該行將敏華 2026 財年淨利潤預測輕微下調 2%，目標價則由 4.6 元升至 5.3 元，以反映流動性改善。