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title: "《大行》大和降潤啤目標價至 36 元 重申「買入」評級"
type: "News"
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url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/266134551.md"
description: "大和發表研報，重申對華潤啤酒的「買入」評級，但將目標價從 38 港元下調至 36 港元。大和指出，華潤啤酒正迎合即時零售和開發新口味以適應中國年輕消費者的變化。儘管平均售價和利潤率擴張可能放緩，大和仍看好其執行力和策略靈活性。"
datetime: "2025-11-17T07:22:07.000Z"
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# 《大行》大和降潤啤目標價至 36 元 重申「買入」評級

大和發表研報指出，於上週五 (14 日) 在大和香港投資會議上接待了華潤啤酒 (00291.HK) 的管理層，他們強調迎合即時零售等新渠道，並開發新口味 (如果汁啤酒、茶味啤酒)，以迎合中國年輕消費者快速變化的喜好。大和相信，因潤啤擁有強大的執行力和靈活策略，能應對中國消費者喜好的快速變化，持續偏好潤啤多於其主要競爭對手。

因平均售價和利潤率擴張速度可能放緩，大和下調潤啤 2025 至 2027 年每股核心盈測 4%；重申「買入」評級，並將目標價從 38 港元下調至 36 港元，基於目標明年市盈率 18 倍。

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