--- title: "Klarna 的聯合創始人警告稱，儘管支持了許多項目，但對 AI 基礎設施的狂熱表示擔憂" description: "Klarna 的聯合創始人 Sebastian Siemiatkowski 對在人工智能數據中心的大規模投資表示擔憂，儘管他持有相關公司的股份。他質疑這種萬億美元的支出，認為未來的人工智能模型可能需要更少的電力。Siemiatkowski 警告稱，指數基金的資金流動正在將養老金推向人工智能投資，以 Nvidia 的估值作為例證。他同意 Michael Burry 對市場現實的謹慎態度，強調了普通投" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/266270067.md" published_at: "2025-11-17T23:48:06.000Z" --- # Klarna 的聯合創始人警告稱，儘管支持了許多項目，但對 AI 基礎設施的狂熱表示擔憂 > Klarna 的聯合創始人 Sebastian Siemiatkowski 對在人工智能數據中心的大規模投資表示擔憂，儘管他持有相關公司的股份。他質疑這種萬億美元的支出，認為未來的人工智能模型可能需要更少的電力。Siemiatkowski 警告稱，指數基金的資金流動正在將養老金推向人工智能投資，以 Nvidia 的估值作為例證。他同意 Michael Burry 對市場現實的謹慎態度，強調了普通投資者面臨的風險 **Klarna 的聯合創始人 Sebastian Siemiatkowski 在接受《金融時報》採訪時表示，他對科技界在鉅額投資大型 AI 數據中心的競賽感到擔憂，儘管他個人持有推動這一繁榮的公司的股份。** Sebastian 表示，建設計算中心的熱潮已達到讓他感到不安的程度，他開始質疑這種支出是否合理。 “我認為 \[OpenAI\] 作為一家公司可以非常成功，但與此同時，我對這些數據中心投資的規模感到非常緊張，” 他説。“這正是我所關心的特別問題。” 他以一種既參與又暴露的身份發言。通過他的家族辦公室 Flat Capital，Sebastian 持有 OpenAI、Perplexity、xAI 和 Cerebras 的股份。 與此同時，Klarna 已成為企業界最積極採用 AI 的公司之一，過去幾年通過自動化工具裁減了超過一半的員工。 該公司現在讓一個 AI 系統處理三分之二的客户服務互動，Sebastian 在討論行業變化的速度時常常強調這一轉變。 但 AI 的崛起並沒有幫助 Klarna 的市場價值。自 9 月在紐約上市以來，該公司的股價已下跌超過 20%。 Klarna 將於明天發佈第三季度業績，Sebastian 表示他也在考慮是否需要對自己在這些鉅額基礎設施支出波及的公司中進行對沖。 ### Sebastian 質疑萬億級 AI 建設投資 Sebastian 表示，今天的支出數字遠遠超出他認為運行先進 AI 系統所需的水平。 他指出，Alphabet、Amazon、Meta 和 Microsoft 在第三季度宣佈的資本支出總額達到 1120 億美元，並表示他不確定這些投資的規模在行業穩定後是否合理。 他還提到，OpenAI 仍在虧損，已承諾總額達 1.5 萬億美元以確保未來獲得計算資源。這一數字的規模是他關注的核心。 Sebastian 表示，像 ChatGPT 這樣的工具的流行證明了 AI 需求是全球性的，但他補充道，“\[但\] 這與問自己 ‘投入 1 萬億美元到服務器中是否值得’ 是不同的。我擔心將如此多資金投入數據中心可能最終不值得。” Sebastian 認為，未來的 AI 模型可能需要的能量會更少，而不是更多，因為它們像他所稱的 “有史以來最有效的壓縮技術” 一樣運作，他相信這些系統會隨着時間的推移變得更加高效。 他還指出了一些外部例子。今年 1 月，中國 AI 公司 DeepSeek 通過推出低成本、高效能的模型震動了市場，這些模型以極低的成本與美國系統競爭。 投資者迅速做出反應，過去一個月，隨着對支出水平是否合理的懷疑加劇，幾家與 AI 建設相關的美國公司出現了拋售。 他説，他已私下向他投資的公司的領導團隊提出了這些擔憂，並暗示內部氛圍比公開聲明更為謹慎。 “人們有動機説我錯了，” Sebastian 説。“我感覺在私下裏，人們對我所説的更為擔憂，而不是在公開場合。” ### 他警告説，普通投資者被捲入 AI 投資中 Sebastian 表示，AI 相關股票的上漲已經如此之大，以至於指數基金的流入無論人們是否喜歡，都將養老金推向這一趨勢。 他提到 Nvidia，目前市值約為 4.5 萬億美元，作為一個例子，並表示與 AI 相關的市場財富的數量讓他感到擔憂。“這讓我感到緊張，因為目前有如此多的財富自動分配到這一趨勢中，而沒有經過更深思熟慮的考慮，” 他説。 Sebastian 補充道，“你可以説 ‘我不同意 Nvidia 值那麼多錢，我不在乎，一些富人會損失一些錢。’ 但事實是，由於指數基金及其運作方式，你的養老金現在正投入到這一理論中，認為這是一個好的投資。” 他還提到，著名對沖基金經理 Michael Burry 因預測 2008 年住房危機而聞名，上週關閉了他的基金 Scion Capital，稱市場已與現實脱節。 Scion 對 Nvidia 和 Palantir 持有空頭頭寸。Sebastian 表示，“我部分同意 Michael Burry 的看法。問題再次在於時機，因為他是在對整個市場下注。” 今天加入 Bybit 可獲得高達 30,050 美元的交易獎勵。 ### Related Stocks - [KLAR.US - Klarna](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KLAR.US.md) - [NVDA.US - 英偉達](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | The $110 Billion Bet on Super AI – and the Moves to Make Now | OpenAI, celebrating its 10-year anniversary, is set to receive up to $50 billion from Amazon as part of a record $110 bi | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/277320241.md) | | Singtel’s Digital InfraCo accelerates sovereign AI innovations with Center of Excellence for Applied AI with NVIDIA | Singtel’s Digital InfraCo has launched a Center of Excellence (CoE) for Applied AI in collaboration with NVIDIA, aimed a | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276851857.md) | | Fractional AI Announces Acquisition of Fabius | Fractional AI has acquired Fabius, a Y-Combinator startup that automates sales and operational workflows using AI. This | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/277076974.md) | | Alibaba Group Begins Offering Low-Cost AI Coding Tool | Alibaba Group Begins Offering Low-Cost AI Coding Tool | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/277020693.md) | | Workday's AI Pivot Weighs on Near-Term Margins, Morgan Stanley Says | Workday's AI Pivot Weighs on Near-Term Margins, Morgan Stanley Says | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276913842.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。