國家燃氣｜10-K：2025 財年營收 22.78 億美元不及預期

營收：截至 2025 財年，公佈值為 22.78 億美元，市場一致預期值為 24.01 億美元，不及預期。

每股收益：截至 2025 財年，公佈值為 5.68 美元，市場一致預期值為 5.5213 美元，超過預期。

息税前利潤：截至 2025 財年，公佈值為 8.5 億美元。

綜合上游和收集分部

• 淨收入：2025 年淨收入為 3.247 億美元，而 2024 年為淨虧損 5700 萬美元，主要由於天然氣價格上漲和產量增加。
• 運營收入：2025 年運營收入為 11.84 億美元，較 2024 年增加 2.075 億美元，主要由於天然氣價格和產量的增加。
• 天然氣產量：2025 年天然氣產量為 426.357 億立方英尺，較 2024 年增加 34.3 億立方英尺。
• 平均天然氣價格：2025 年加權平均天然氣價格為每千立方英尺 2.59 美元，套期保值後為 2.70 美元。

管道和儲存分部

• 淨收入：2025 年淨收入為 1.21 億美元，較 2024 年增加 4130 萬美元，主要由於運營收入增加和資產減值減少。
• 運營收入：2025 年運營收入為 4.276 億美元，較 2024 年增加 1520 萬美元，主要由於運輸和儲存費率的提高。

公用事業分部

• 淨收入：2025 年淨收入為 8320 萬美元，較 2024 年增加 2610 萬美元，主要由於紐約州新基本費率的影響。
• 運營收入：2025 年運營收入為 8.176 億美元，較 2024 年增加 1.203 億美元，主要由於新基本費率和客户使用量增加。

現金流

• 經營活動現金流：2025 年為 11 億美元，較 2024 年增加 3400 萬美元，主要由於綜合上游和收集分部的現金流增加。

前景展望

• 公司預計 2026 年現金流將超過資本支出，並計劃通過運營現金流、短期或長期借款來滿足 2026 年的融資需求。