i3 Verticals｜10-K：2025 財年營收 2.13 億美元不及預期

營收：截至 2025 財年，公佈值為 2.13 億美元，市場一致預期值為 2.16 億美元，不及預期。

每股收益：截至 2025 財年，公佈值為 0.7 美元。

息税前利潤：截至 2025 財年，公佈值為 4.38 百萬美元。

收入

• 截至 2025 年 9 月 30 日，收入增加了 2190 萬美元，或 11.5%，達到 2.132 億美元，而截至 2024 年 9 月 30 日的收入為 1.912 億美元。這一增長包括在 2025 年和 2024 年完成的收購中增加的 590 萬美元收入。其餘增長主要由經常性收入增加 1140 萬美元、軟件許可收入增加 260 萬美元以及專業服務收入增加 200 萬美元驅動。

其他服務成本

• 截至 2025 年 9 月 30 日，其他服務成本增加了 610 萬美元，或 10.0%，達到 6660 萬美元，而截至 2024 年 9 月 30 日的成本為 6050 萬美元。這一增長主要由內部和外部人員成本增加 340 萬美元以及軟件成本增加 250 萬美元驅動。

銷售、一般和行政費用

• 截至 2025 年 9 月 30 日，銷售、一般和行政費用增加了 1390 萬美元，或 13.8%，達到 1.147 億美元，而截至 2024 年 9 月 30 日的費用為 1.008 億美元。這一增長由內部和外部人員成本增加 680 萬美元以及併購相關費用增加 460 萬美元驅動，後者主要由於與 Infinx 和 Payroc 的過渡服務協議、員工租賃安排以及處理服務協議的活動導致的非經常性費用增加，並通過這些協議獲得收入。此外，內部使用軟件成本增加 150 萬美元。

折舊和攤銷

• 截至 2025 年 9 月 30 日，折舊和攤銷增加了 230 萬美元，或 9.2%，達到 2790 萬美元，而截至 2024 年 9 月 30 日的費用為 2560 萬美元。攤銷費用增加了 240 萬美元，主要由於資本化軟件項目發佈增加導致攤銷費用增加，以及當前和前一年收購的無形資產和資本化軟件的攤銷費用增加。折舊費用減少了 10 萬美元。

或有對價公允價值變動

• 截至 2025 年 9 月 30 日，與收購相關的或有對價公允價值變動為 20 萬美元的費用，而截至 2024 年 9 月 30 日的費用為 22000 美元。

利息費用

• 截至 2025 年 9 月 30 日，利息費用減少了 2700 萬美元，或 92.1%，達到 230 萬美元，而截至 2024 年 9 月 30 日的費用為 2930 萬美元。減少反映了截至 2025 年 9 月 30 日的平均未償債務餘額較低。

其他收入

• 截至 2025 年 9 月 30 日，其他收入為 940 萬美元，而截至 2024 年 9 月 30 日的其他收入為 340 萬美元。2025 年的其他收入反映了與 Healthcare RCM 業務出售相關的過渡服務協議和員工租賃安排的收入 530 萬美元，與 Merchant Services 業務出售相關的過渡服務協議和處理服務協議的收入 140 萬美元，金融機構持有現金產生的利息收入 170 萬美元，税收協議下負債調整的收入 50 萬美元，以及出售通過先前收購購買的建築物的設備和財產的收益 60 萬美元。

所得税準備金（收益）

• 截至 2025 年 9 月 30 日，所得税準備金增加至 530 萬美元，而截至 2024 年 9 月 30 日的所得税收益為 550 萬美元。2025 年的有效税率為 48%，與聯邦法定税率 21% 不同，主要由於公司的税收結構、估值準備活動、股票補償和州税費用。i3 Verticals, LLC 的多數收入不在實體層面徵税。i3 Verticals, Inc.需就其分配的任何應税收入繳納聯邦、州和地方所得税，並按現行公司税率徵税。

停業業務的淨收入（扣除所得税）

• 截至 2025 年 9 月 30 日，停業業務的淨收入（扣除所得税）為 2090 萬美元，而截至 2024 年 9 月 30 日的淨收入為 1.912 億美元。2025 年的淨收入反映了 Healthcare RCM 業務出售的收益 2600 萬美元以及該業務七個月的活動，包括 2250 萬美元的收入、2510 萬美元的運營費用和 160 萬美元的所得税準備金。

展望/指導

• 公司預計將通過收購和對其技術基礎設施的投資繼續其增長戰略。公司預計其運營現金流、當前現金及現金等價物以及 2023 年高級擔保信貸設施下的可用借款能力將足以在未來至少十二個月及可預見的未來資助其運營和計劃支出。