OSI 系統（OSIS）轉向可轉換債務是否意味着其長期資本戰略的轉變？

• OSI 系統最近完成了一項 5 億美元的私人發行，發行 0.50% 的高級無擔保可轉換票據，到期日為 2031 年 2 月，部分收益用於股票回購和債務償還。
• 該發行最初設定為 4 億美元，因需求增加而擴大，推出了可轉換證券，儘管宣佈了回購計劃，但仍引發了投資者對未來潛在稀釋的關注。
• 我們將評估可轉換債券的引入如何改變 OSI 系統的盈利前景和未來股本假設。

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OSI 系統投資敍述回顧

今天要擁有 OSI 系統的股份，投資者需要對全球基礎設施和安全支出的持續增長，以及公司利用大型、定期的政府合同的能力充滿信心。最近的 5 億美元可轉換票據發行在未來股本方面引入了一些短期不確定性，但不太可能對主要的短期催化劑產生實質性影響：與美國和國際重大基礎設施項目相關的強勁合同積壓和強大的項目管道。最大的直接風險是來自主權客户的延遲支付週期，仍然不變，投資者應時刻關注。

在最近的事件中，公司在 10 月提高了 2026 財年的盈利指引，這一點尤為突出。升級後的收入範圍，加上可轉換票據帶來的新資本，反映了管理層的預期，即大型合同的贏得和持續的政府安全舉措將推動韌性表現，儘管資本結構考慮因素在不斷演變。

但儘管資本籌集有助於 OSI 的增長，投資者應意識到，來自慢付款客户的持續營運資本波動可能會...

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OSI 系統的前景預計到 2028 年將實現 20 億美元的收入和 1.997 億美元的盈利。這意味着年均收入增長率為 5.6%，盈利將從當前的 1.496 億美元增加到 5010 萬美元。

揭示 OSI 系統的預測如何得出 286.00 美元的公允價值，相較於當前價格有 14% 的上行空間。

探索其他觀點

截至 2025 年 11 月的 OSI 社區公允價值

Simply Wall St 社區成員對 OSI 系統的公允價值估計在 194.68 美元到 286 美元之間，反映了三位貢獻者的廣泛前景。由於政府支付週期仍然是一個重大風險，請考慮這些延遲可能對流動性和未來業績產生的影響的看法差異。

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