市場概況 ▪ 11 月 24 日，港股三大指數集體上漲，恒生指數漲 1.36%，報 25563.35 點；恒生中國企業指數漲 1.20%，報 9026.78 點；恒生科技指數漲 1.87%，報 5496.57 點。 ▪ 截至發稿，港股市場上漲股票 942 只，下跌 558 只，平收 1226 只，反映市場整體偏多情緒，強勢板塊帶動人氣回升。 ▪ 資金對龍頭科技及消費類資產表現出積極青睞，但部分週期及成長板塊分化仍較明顯。 板塊表現 ▪ 零售商板塊整體微漲，消費復甦預期帶動資金回流。阿里巴巴 -W（9988.HK）漲幅 4.00%，成交額 81.28 億港元，領漲市場，成為全市場當日最受關注龍頭。京東 -SW 漲 2.18%，成交活躍。名創優品則下跌 5.97%，分化明顯。整體上板塊內資金向頭部聚集。 ▪ 半導體廠商板塊下行壓力較大，業績預期成為核心影響，龍頭分化突出。中芯國際跌 3.78%，成交額 46.76 億港元，華虹半導體跌 6.35%，成交額 23.71 億港元，板塊資金出現較大流出，市場情緒偏謹慎。英諾賽科微漲 0.22%。 ▪ 硬件、存儲及外設板塊表現低迷。小米集團 -W 微漲 0.68%，成交額 36.02 億港元，聯想集團小幅上漲 0.41%，整體板塊缺乏明顯主線，板塊內部結構性活躍，但難以驅動整體趨勢。 ▪ 互聯網內容與信息板塊表現活躍，騰訊控股漲 1.80%，成交額 29.68 億港元，快手 -W 漲 4.69%，成交額 9.26 億港元，百度 -SW 漲 2.80%。該板塊受資金積極追捧，部分龍頭連續放量，市場關注度持續升温。 宏觀背景 ▪ 受出口年率 14.5% 與進口年率 11.5% 持續回升支持，港股外需環境改善，支撐經濟預期。 ▪ 但香港貿易逆差依然維持在高位，零售銷售年率增速回升至 3.8%，消費復甦斜率温和，短期內內需和結構調整值得持續關注。 ▪ 整體宏觀環境偏向復甦，但結構性壓力和資金風險偏好交替主導盤面表現。 熱門個股 ▪ 中國上城（2330.HK）上漲 5.56%，成交額 0.18 億港元。該股短線獲資金關注，放量上行，股價創 52 周新高，但未見重大事件驅動，資金以博弈為主，需警惕高位回落風險。 ▪ 大眾公用（1635.HK）下跌 4.50%，成交額 1.44 億港元，資金流出，情緒偏弱，市場風險偏好下降。 ▪ 國富氫能（2582.HK）上漲 10.68%，成交額 2.57 億港元，成為市場活躍度較高個股之一，資金追捧下短線表現強勢。 ▪ 贛鋒鋰業（1772.HK）下跌 6.64%，成交額 8.95 億港元，遭到持續拋壓。板塊承壓下龍頭個股明顯走弱，資金獲利了結意願增強。 ▪ 天嶽先進（2631.HK）上漲 5.50%，成交額 0.80 億港元，新興題材帶動短線拉昇。 市場成交額 TOP10 ▪ 阿里巴巴 -W（9988.HK）最新成交價 153.50 港元，漲幅 4.00%，成交額 81.24 億港元 ▪ 中芯國際（981.HK）最新成交價 66.20 港元，跌幅 3.78%，成交額 46.75 億港元 ▪ 小米集團 -W（1810.HK）最新成交價 38.34 港元，漲幅 0.68%，成交額 35.93 億港元 ▪ 騰訊控股（700.HK）最新成交價 620.50 港元，漲幅 1.72%，成交額 29.68 億港元 ▪ 華虹半導體（1347.HK）最新成交價 68.65 港元，跌幅 6.28%，成交額 23.70 億港元 ▪ 美團 -W（3690.HK）最新成交價 97.85 港元，漲幅 2.41%，成交額 9.38 億港元 ▪ 快手 -W（1024.HK）最新成交價 67.00 港元，漲幅 4.69%，成交額 9.26 億港元 ▪ 中國海洋石油（883.HK）最新成交價 20.92 港元，跌幅 2.88%，成交額 9.23 億港元 ▪ 贛鋒鋰業（1772.HK）最新成交價 47.58 港元，跌幅 6.52%，成交額 8.94 億港元 ▪ 小鵬汽車 -W（9868.HK）最新成交價 81.00 港元，漲幅 3.18%，成交額 7.66 億港元

11 月 24 日港股全面走強，三大指數齊漲，恒生科技指數漲幅居首，資金流向零售和互聯網內容板塊。阿里巴巴強勢反彈領跑市場，但半導體板塊分化明顯，華虹半導體跌超 6%。整體交易活躍，權重板塊內部分化，資金持續湧向業績與政策驅動的龍頭股。宏觀端出口進口穩健增長，但貿易逆差與消費復甦幅度需進一步關注。

- 港股三大指數集體上漲，恒生指數漲 1.36% 至 25563.35 點。  
- 零售商板塊微漲，阿里巴巴漲 4.00%，京東漲 2.18%。  
- 半導體板塊承壓，中芯國際跌 3.78%，市場情緒偏謹慎。  

市場脈搏

阿里巴巴-W

京東-SW

名創優品

中芯國際

華虹半導體

英諾賽科

小米集團-W

快手-W

百度-SW

中國上城

大眾公用

國富氫能

贛鋒鋰業

天嶽先進

騰訊控股

阿里巴巴

港股盤中｜恒指漲逾 1%，科技指數領漲，阿里巴巴大漲 4% 帶動消費，半導體龍頭分化