卡駱馳（CROX）：在 HEYDUDE 領導層變動後，由阿迪達斯資深人士掌舵，評估其估值

Crocs (CROX) 已經提升了擁有多年 adidas 經驗的鞋類行業老將 Rupert Campbell，擔任其 HEYDUDE 品牌的執行副總裁兼總裁。這一領導層的變動可能會重塑品牌的戰略方向，並吸引投資者的關注。

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雖然 Crocs 提升 Rupert Campbell 的決定恰逢關鍵時刻，但該公司的近期股價走勢卻不盡如人意。儘管在過去一天股價上漲了 3.7%，一週內上漲了 5.6%，但 Crocs 年初至今的股價回報率卻下降了近 26%。一年的總股東回報率也落後，達到了 -25%。然而，從長遠來看，Crocs 仍然擁有強勁的五年總股東回報率為 38%，這暗示瞭如果管理層能夠重新點燃增長勢頭，潛在的增長機會依然存在。

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由於股價仍然交易在分析師目標價下方近 10%，且表現落後於大盤，真正的問題是 Crocs 是否被低估，還是未來的增長已經反映在股價中。

最受歡迎的敍述：7% 被低估

隨着 Crocs 收盤價為 81.44 美元，而敍述中建議的公允價值為 87.83 美元，追隨者眼中存在顯著的上漲空間。這一差異反映了對近期領導層變動和長期全球增長計劃可能最終獲得市場回報的樂觀情緒。

在涼鞋領域的戰略創新、個性化（Jibbitz）和產品特許經營，加上數字化營銷方法和更強的社交電商存在（如 TikTok Shop 領導地位），使 Crocs 能夠利用消費者向休閒服裝和自我表達的轉變。這增強了品牌的吸引力，拓寬了客户羣體，並支持持續的收入增長和未來毛利率的提升，因為平均售價上升。

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在這一估值之下，是對利潤率的大膽預測和雄心勃勃的收益增長。想知道哪些數字支撐這一論點，以及對 Crocs 未來利潤的假設嗎？真正的驚喜可能在於這些假設的激進程度。只有完整的敍述才能揭示價格目標背後的分析。

結果：公允價值為 87.83 美元（被低估）

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然而，北美持續的疲軟和全球貿易壁壘的上升可能迅速挑戰 Crocs 實現這些雄心勃勃的利潤和增長目標的能力。

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另一種觀點：倍數比較如何？

從市盈率的角度看 Crocs，故事發生了變化。Crocs 的市盈率為 23.2 倍，高於美國奢侈品行業平均的 19.7 倍，也高於同行平均的 22.2 倍。然而，其公允比率估計為 58.7 倍，這是市場最終可能趨向的一個更高基準。這種差距可能暗示機會，但也警告當前定價幾乎沒有失望的空間。市場真的低估了 Crocs 嗎，還是預期超前於現實？

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截至 2025 年 11 月的 NasdaqGS:CROX 市盈率

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本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。