--- title: "兩大因素緩解「AI 泡沫」擔憂，黃金、白銀或再掀升浪！" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/267458406.md" description: "川普籤署「創世紀計劃」以推動 AI 發展，緩解 AI 泡沫擔憂。聯準會 12 月降息預期升至 82.9%，可能影響黃金、白銀走勢。" datetime: "2025-11-25T05:16:21.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/267458406.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/267458406.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/267458406.md) --- # 兩大因素緩解「AI 泡沫」擔憂，黃金、白銀或再掀升浪！ 投資慧眼 Insights - 兩因素緩解 AI 泡沫擔憂，聯准會 12 月降息預期飆升 週一（11 月 24 日）川普簽署一項旨在利用人工智慧 (AI) 變革科學研究方式、加速科學發現的全新國家計畫「創世紀計劃」，此舉旨在更好地協調政府各機構的研究工作，並更有效地整合 AI 工具以實現更多科學突破。 值得留意的是，川普早於 7 月公佈了一項全面的人工智慧政策藍圖《美國人工智能行動計畫》，旨在使人工智慧公司更容易在美國發展，並使美國盟友更容易獲得關鍵的硬體和軟體。此外，川普政府正考慮批准向中國出口美國晶片製造商輝達的 H200 人工智慧晶片，這亦為 AI 核心龍頭輝達提供支撐。 一系列的政策進一步確認美國 ALL in AI 戰略，這一舉措的實際意義無疑為當前美國科技巨頭的無限流訂單作背書。輝達、微軟、OpenAI、甲骨文，這些科技巨擘架構了一個「錢在帳面上流轉，卻從未真正落地」的封閉型資金迴圈，這種由債務高速擴張驅動的 AI 基建繁榮引發了市場對整體金融不穩定風險的擔憂。 貨幣政策方面，週一（11 月 24 日）聯准會理事沃勒（Christopher Waller）重申其支持在 12 月降息觀點。沃勒稱關稅對通脹影響不大，是一次性的。大多數私營部門數據顯示就業市場疲軟，9 月就業數據可能會被下修。根據目前情況來看，三位由川普任命的聯准會理事—鮑曼、米蘭和沃勒均將於 12 月支持降息，威廉姆斯上周的鴿派表態預示其將加入鴿派陣營，庫克同樣傾向鴿派。 這意味聯准會 12 月利率決議中可能有五位傾向於降息，六位傾向維持利率不變，關鍵一票或將取決於聯准會主席鮑威爾。據 CME「聯准會觀察」顯示，聯准會 12 月降息 25 個基點的概率為 82.9%，遠高於稍早前的不足 40%。 美國實際利率傾向下行，黃金、白銀或再掀升浪！ 貴金屬當前走勢的關鍵仍在於貨幣政策預期與實際利率走向。隨著聯准會降息預期飆升，白銀週一（11 月 24 日）上漲 2.71%，持穩 50 美元關口，黃金上漲 1.73%，收復 4100 美元。 10 年期美債殖利率跌至 4.03%，再度逼近 4% 水準。若後續數據進一步證明關稅對通脹的影響是一次性，則聯准會重心將轉向勞動力市場，而美國實際利率走低將為黃金、白銀提供支撐。 更為重要的是，白銀作為兼具貨幣屬性與工業需求的特殊金屬，其價格驅動邏輯往往比黃金更為複雜。但隨著人工智慧持續發展，AI 開發和使用所需的大量計算資源依賴於高耗能的數據中心，這引發人們擔憂該技術的採用將加劇美國電網的壓力。中國光伏推行反內卷。預計白銀整體需求仍將維持韌性，這有望成為白銀後續上漲的核心推動力量。 總結而言，黃金、白銀在中期有望受益於流動性寬鬆而維持高位或進一步刷新高點，但相較而言白銀供應緊缺下預計階段表現將持續優於黃金。金價則更傾向維持高位整理格局。 白銀技術分析：持穩 50 美元關口，後市或再度衝擊 56.0 美元上方阻力 白銀日線圖： 圖片來源於：tradingview 日線圖顯示，白銀自 4 月初以來的升勢保持良好，目前更站穩於 50 美元關口上方，凸顯市場看漲意願保持強烈。若白銀企穩 50 關口，後市有望進一步反彈挑戰 54.0 美元甚至 56.5 美元水準。而白銀中期多空分界線則位於 48.5 美元水準。 ### 相關股票 - [300083.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300083.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [AI 領域資本開支旺盛 工業母機需求復甦跡象明顯](https://longbridge.com/zh-HK/news/286687979.md) - [東典光電股東會／AI 資料中心需求強勁 持續深化高速光通訊 Filter 佈局](https://longbridge.com/zh-HK/news/287012366.md) - [《外資精點》美銀看好中金併購協同效應，維持「買入」評級](https://longbridge.com/zh-HK/news/286847352.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：智易 (3596-TW) 目標價調升至 240 元，幅度約 3.9%](https://longbridge.com/zh-HK/news/287003661.md) - [台北國際觀光博覽會 業者估業績可望成長 1 到 2 成](https://longbridge.com/zh-HK/news/286880039.md)