《大行》瑞銀上調中通快遞盈利預測 目標價升至 26 美元

瑞銀研報指，中通快遞 (02057.HK) 今年第三季經調整淨利潤按年增 5%，勝市場預期。受監管機構反內卷行動的影響，中通本輪提價後導致行業銷量顯着放緩，該公司因此進一步下調全年銷售增長預測，從預期增長 14% 至 18% 下調至增長 12.3% 至 13.8%。

基於假設產業價格未現重大惡化下，該行將中通 2025 至 2027 年每股盈利預測上調 11% 至 37%，中通單票收入 (ASP) 預測上調 2% 至 5%。

對於 2026 年，瑞銀的新模型預測中通業務量增長 10%，單票收入持穩，每件包裹的核心成本改善 3%，從而推動經調整淨利潤增長 12% 至 107 億元人民幣。該行將中通 (ZTO.US) 美股目標價從 22.9 美元上調至 26 美元；評級「買入」。