<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.pexels.com/photos/5716001/pexels-photo-5716001.jpeg/query-YXV0bz1jb21wcmVzcyZjcz10aW55c3JnYiZkcHI9MSZ3PTUwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="500" height="281" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.pexels.com/photos/5716001/pexels-photo-5716001.jpeg/query-YXV0bz1jb21wcmVzcyZjcz10aW55c3JnYiZkcHI9MSZ3PTUwMA"/></p>
<p><em>圖片來源：Pexels</em></p>
<p><strong><em>CubeSmart</em></strong> <em>(CUBE) 是一家自我管理的房地產投資信託基金，專注於在美國擁有、運營、管理、收購和開發自存儲物業。它擁有 660 個自存儲物業，總面積約為 4820 萬可出租平方英尺，分佈在哥倫比亞特區和 25 個州。它還為第三方管理 863 家門店。</em></p>
<p>10 月 30 日，CubeSmart 發佈了其第三季度業績。收入同比增長 5.2%，達到 2.851 億美元。收入的增長主要得益於物業收購和新開發展的推動，這幫助抵消了同店表現的疲軟。</p>
<p><strong>CubeSmart (CUBE</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://msgraphics.blob.core.windows.net/content/article-img/dailyguru64625.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="474" height="211" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://msgraphics.blob.core.windows.net/content/article-img/dailyguru64625.png"/></p>
<p>具體而言，由於同店入住率從 90.2% 降至 89%，同店收入下降了 1%。因此，同店淨營業收入同比下降 1.5%，同時同店物業運營費用增加了 0.3%。</p>
<p>運營資金（FFO）為 1.49 億美元，而去年為 1.53 億美元。按每股計算，FFO 為 0.65 美元，較去年同期的 0.67 美元略有下降。對於 2025 財年，管理層再次提高了指引。公司現在預計每股 FFO 在 2.56 美元至 2.60 美元之間。</p>
<p>CubeSmart 的股息相對安全。在管理層對 2025 年每股 AFFO 預期的中點，派息比率為 81%，這對於房地產投資信託基金來説是合理的。公司物業位於優質市場，具有良好的可見性和強勁的增長潛力，這是一個優勢。</p>
<p>CubeSmart 的交易價格為 14.5 倍的 P/AFFO，低於我們 15 倍的公允價值估計。如果股票在五年內以我們的公允估值水平交易，將會產生 0.8% 的年化估值提升。考慮到 6% 的增長、5.6% 的股息收益率和 0.8% 的估值倍數擴張帶來的提升，我們預計未來五年的年總回報率為 11.5%。</p>
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CUBE

<p>CubeSmart（CUBE）是一家自主管理的房地產投資信託公司，報告第三季度收入增長 5.2%，達到 2.851 億美元，主要得益於收購和新開發項目。同店收入因入住率下降而下降 1%。基金運營現金流（FFO）為 1.49 億美元，較去年略有下降。管理層將 2025 財年的每股 FFO 指引上調至 2.56 美元至 2.60 美元。CubeSmart 的股息被認為是安全的，派息比率為 81%。該公司股價低於公允價值，預計在未來五年內將實現 11.5% 的年回報，支持因素包括增長、股息收益率和估值擴張</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.pexels.com/photos/5716001/pexels-photo-5716001.jpeg/query-YXV0bz1jb21wcmVzcyZjcz10aW55c3JnYiZkcHI9MSZ3PTUwMA" alt="" original-src="https://images.pexels.com/photos/5716001/pexels-photo-5716001.jpeg?auto=compress&amp;cs=tinysrgb&amp;dpr=1&amp;w=500"/></p>
<p><em>Image Source: Pexels</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Pexels</em></p>
</div><p><strong><em>CubeSmart</em></strong> <em>(CUBE) is a self-managed REIT focused on the ownership, operation, management, acquisition, and development of self-storage properties in the US. It owns 660 self-storage properties, totaling about 48.2 million rentable square feet across the District of Columbia and 25 states. It also manages 863 stores for third parties.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>CubeSmart</em></strong> <em>(CUBE) 是一家自我管理的房地產投資信託基金，專注於在美國擁有、運營、管理、收購和開發自存儲物業。它擁有 660 個自存儲物業，總面積約為 4820 萬可出租平方英尺，分佈在哥倫比亞特區和 25 個州。它還為第三方管理 863 家門店。</em></p>
</div><p>On Oct. 30, CubeSmart posted its Q3 results. Revenue increased by 5.2% year-over-year to $285.1 million. Higher revenue was primarily driven by property acquisitions and newly opened developments, which helped offset softer same-store performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>10 月 30 日，CubeSmart 發佈了其第三季度業績。收入同比增長 5.2%，達到 2.851 億美元。收入的增長主要得益於物業收購和新開發展的推動，這幫助抵消了同店表現的疲軟。</p>
</div><p><strong>CubeSmart (CUBE</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>CubeSmart (CUBE</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://msgraphics.blob.core.windows.net/content/article-img/dailyguru64625.png" alt="" original-src="https://msgraphics.blob.core.windows.net/content/article-img/dailyguru64625.png"/></p>
<p>Specifically, same-store revenue was down 1% due to same-store occupancy falling from 90.2% to 89%. Thus, same-store NOI fell 1.5% year-over-year, further impacted by a 0.3% increase in same-store property operating expenses.</p>
<div class="lb-trans"><p>具體而言，由於同店入住率從 90.2% 降至 89%，同店收入下降了 1%。因此，同店淨營業收入同比下降 1.5%，同時同店物業運營費用增加了 0.3%。</p>
</div><p>Funds from operations (FFO) was $149 million, compared to $153 million last year. On a per-share basis, FFO was $0.65, modestly down from $0.67 in the prior-year period. For FY 2025, management raised guidance once again. The company now expects FFO/share between $2.56 and $2.60.</p>
<div class="lb-trans"><p>運營資金（FFO）為 1.49 億美元，而去年為 1.53 億美元。按每股計算，FFO 為 0.65 美元，較去年同期的 0.67 美元略有下降。對於 2025 財年，管理層再次提高了指引。公司現在預計每股 FFO 在 2.56 美元至 2.60 美元之間。</p>
</div><p>CubeSmart’s dividend is reasonably safe. At the midpoint of management’s AFFO per share outlook for 2025, the payout ratio is 81%, which is reasonable for a REIT. The fact that the company’s properties are located in prime markets with good visibility and robust growth potential is an advantage.</p>
<div class="lb-trans"><p>CubeSmart 的股息相對安全。在管理層對 2025 年每股 AFFO 預期的中點，派息比率為 81%，這對於房地產投資信託基金來説是合理的。公司物業位於優質市場，具有良好的可見性和強勁的增長潛力，這是一個優勢。</p>
</div><p>CubeSmart trades at a 14.5 P/AFFO, below our 15x fair value estimate. If the stock trades at our fair valuation level in five years, it will incur a 0.8% annualized valuation boost. Given 6% growth, a 5.6% dividend yield, and a 0.8% boost from valuation multiple expansion, we expect total returns of 11.5% per year over the next five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>CubeSmart 的交易價格為 14.5 倍的 P/AFFO，低於我們 15 倍的公允價值估計。如果股票在五年內以我們的公允估值水平交易，將會產生 0.8% 的年化估值提升。考慮到 6% 的增長、5.6% 的股息收益率和 0.8% 的估值倍數擴張帶來的提升，我們預計未來五年的年總回報率為 11.5%。</p>
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CubeSmart：通過收購和開發實現增長的自助存儲房地產投資信託基金