<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.pixabay.com/photo/2015/06/10/16/35/mark-804936_960_720.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.pixabay.com/photo/2015/06/10/16/35/mark-804936_960_720.jpg"/></p>
<p><em>圖片來源：Pixabay</em></p>
<p>股市仍然接近歷史高點，但最近幾周波動性迴歸。股市的大幅波動提醒投資者，股票有時會（並且確實會）下跌。</p>
<p>因此，收入投資者可以通過購買多年來不斷提高股息的優質股息股票來為熊市做好準備。股息增長股票具有持久的競爭優勢和長期增長潛力。</p>
<p>這三隻熊市股票可以以超越市場的收益率和穩定的股息進行購買，即使在經濟衰退期間也是如此。</p>
<h3><strong>漢諾威保險集團 (THG)</strong></h3>
<p>漢諾威保險集團是一家控股公司，其主要業務是提供財產和意外傷害保險產品和服務。該公司通過美國的獨立代理商和經紀人進行市場營銷。在 2024 年，個人保險業務佔分部收入的約 41%；商業保險佔 36%；其他財產與意外傷害佔 23%。該公司運營的投資組合主要投資於固定收益證券。</p>
<p>在 2025 年 10 月 29 日，漢諾威保險集團公佈了截至 2025 年 9 月 30 日的第三季度財務業績。公司宣佈淨收入為 1.787 億美元，或每股攤薄收益 4.90 美元，較去年同期的 1.021 億美元，或每股攤薄收益 2.80 美元，顯著改善。</p>
<p>該季度的營業收入為 1.856 億美元，或每股攤薄收益 5.09 美元，而去年同期為 1.113 億美元，或每股攤薄收益 3.05 美元。第三季度的綜合比率（不包括災害）為 88.1%，反映出所有部門的承保盈利能力增強。這一改善得益於嚴格的定價，專業業務的續保價格上漲 8.3%，核心商業業務上漲 9.9%，個人保險業務上漲 10.5%。</p>
<p>淨投資收入增長 27.5%，達到 1.170 億美元，得益於更高的收益率和強勁的運營現金流。整體綜合比率為 91.1%，災害損失為 4620 萬美元，佔綜合比率的 3.0 個百分點，主要來自天氣相關事件。</p>
<p>THG 已連續 20 年提高股息。</p>
<h3><strong>百事公司 (PEP)</strong></h3>
<p>百事公司是一家全球食品和飲料公司，年銷售額達到 890 億美元。公司的產品包括百事可樂、山露、Frito-Lay 薯片、佳得樂、Tropicana 橙汁和 Quaker 食品。</p>
<p>公司在其產品組合中擁有超過 20 個年銷售額超過 10 億美元的品牌。2025 年 2 月 4 日，百事公司將其年化股息提高 5.0%，至 5.69 美元，從 2025 年 6 月的支付開始，延續了公司 53 年的股息增長記錄。</p>
<p>在 2025 年 10 月 9 日，百事公司公佈了截至 2025 年 9 月 30 日的第三季度財報。該季度收入增長 2.7%，達到 239 億美元，超出預期 9000 萬美元。調整後的每股收益為 2.29 美元，較去年同期的 2.31 美元略有不及，但比預期高出 0.03 美元。</p>
<p>第三季度的有機銷售增長 1.3%。在此期間，飲料和食品的銷量均下降 1%。儘管銷量下降 3%，但百事飲料北美的有機收入在此期間增長了 2%。</p>
<p>百事食品北美的收入下降 3%，主要由於剝離。食品銷量下降 4%。國際飲料部門下降 1%，主要由於銷量下降。歐洲/中東/非洲的收入增長 5.5%。食品銷量下降 1%，但飲料增長 1.5% 抵消了這一影響。</p>
<p>百事公司重申了 2025 年的先前指引，仍預計有機銷售將處於低個位數範圍。該公司已連續 53 年提高股息，成為股息之王。</p>
<h3><strong>PPG 工業 (PPG)</strong></h3>
<p>PPG 工業是全球最大的塗料和塗層公司。其唯一規模相似的競爭對手是 Sherwin-Williams 和荷蘭塗料公司 Akzo Nobel。PPG 工業成立於 1883 年，最初是一家玻璃製造和分銷商（其名稱代表匹茲堡平板玻璃），如今在 100 個地點擁有約 3500 名技術員工，分佈在 70 多個國家。</p>
<p>在 2025 年 7 月 17 日，PPG 工業將其季度股息提高 4.4%，至 0.71 美元，延續了公司 54 年的股息增長記錄。</p>
<p>在 2025 年 10 月 28 日，PPG 工業公佈了截至 2025 年 9 月 30 日的第三季度業績。該季度收入下降 10.7%，至 41 億美元，但超出預期 5000 萬美元。調整後的每股收益為 2.13 美元，與去年同期持平，但比預期高出 0.05 美元。</p>
<p>由於價格上漲和產品銷量改善，該季度的有機增長為 2%。全球建築塗料的收入增長 1%，達到 10.1 億美元，因價格上漲和外匯轉換收益抵消了銷量下降和剝離的影響。</p>
<p>拉丁美洲和亞太地區在此期間表現良好。性能塗料增長 3%，達到 14.1 億美元，因價格上漲抵消了銷量下降。航空、保護和海洋塗料以及交通解決方案在該季度均有所增長。</p>
<p>工業塗料的收入保持在 16.6 億美元。銷量增長 4%，但因價格略微下降和剝離而被抵消。汽車 OEM 在該季度恢復增長，所有地區均出現銷量增長。該業務的增長速度超過全球汽車行業約 300 個基點。</p>
<p>PPG 工業在第三季度回購了約 1.5 億美元的股票，並在年初至今已回購約 6.9 億美元的股票。對於 2025 年，該公司現在預計調整後的每股收益在 7.60 美元至 7.70 美元之間。</p>
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PPG工業

漢諾威保險

百事

<p>這篇文章強調了三隻抗衰退的股息股票：漢諾威保險集團、百事公司和 PPG 工業。這些公司持續增加股息，使其在市場波動期間對收入投資者具有吸引力。漢諾威保險集團報告了強勁的財務業績，淨收入和營業收入均有所改善。百事公司繼續保持股息增長的勢頭，營收表現穩健。儘管收入下降，PPG 工業仍維持股息增長。這些股票提供穩定的股息和超越市場的收益率，非常適合熊市投資</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.pixabay.com/photo/2015/06/10/16/35/mark-804936_960_720.jpg" alt="" original-src="https://cdn.pixabay.com/photo/2015/06/10/16/35/mark-804936_960_720.jpg"/></p>
<p><em>Image Source: Pixabay</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Pixabay</em></p>
</div><p>The stock market is still near record highs, but volatility has returned in recent weeks. Big swings up and down in the stock market are a reminder to investors that stocks can (and do) decline from time to time.</p>
<div class="lb-trans"><p>股市仍然接近歷史高點，但最近幾周波動性迴歸。股市的大幅波動提醒投資者，股票有時會（並且確實會）下跌。</p>
</div><p>Because of this, income investors can position themselves for a bear market by buying quality dividend stocks that have each raised their dividends for many years. Dividend growth stocks have durable competitive advantages and long-term growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，收入投資者可以通過購買多年來不斷提高股息的優質股息股票來為熊市做好準備。股息增長股票具有持久的競爭優勢和長期增長潛力。</p>
</div><p>These 3 bear market stocks can be purchased for market-beating yields, and stable dividends even during recessions.</p>
<div class="lb-trans"><p>這三隻熊市股票可以以超越市場的收益率和穩定的股息進行購買，即使在經濟衰退期間也是如此。</p>
</div><h3><strong>Hanover Insurance Group (THG)</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>漢諾威保險集團 (THG)</strong></h3>
</div><p>The Hanover Insurance Group is a holding company whose primary business is offering property and casualty insurance products and services. The company markets itself through independent agents and brokers in the United States. In 2024, Personal Lines accounted for approximately 41% of segmented revenues; Commercial Lines, 36%; Other Property &amp; Casualty, 23%. The company operates an investment portfolio that is primarily exposed to fixed-income securities.</p>
<div class="lb-trans"><p>漢諾威保險集團是一家控股公司，其主要業務是提供財產和意外傷害保險產品和服務。該公司通過美國的獨立代理商和經紀人進行市場營銷。在 2024 年，個人保險業務佔分部收入的約 41%；商業保險佔 36%；其他財產與意外傷害佔 23%。該公司運營的投資組合主要投資於固定收益證券。</p>
</div><p>On October 29th, 2025, The Hanover Insurance Group reported its financial results for the third quarter for the period ending September 30th, 2025. The company announced net income of $178.7 million, or $4.90 per diluted share, a substantial improvement from $102.1 million, or $2.80 per diluted share, in the same period the previous year.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年 10 月 29 日，漢諾威保險集團公佈了截至 2025 年 9 月 30 日的第三季度財務業績。公司宣佈淨收入為 1.787 億美元，或每股攤薄收益 4.90 美元，較去年同期的 1.021 億美元，或每股攤薄收益 2.80 美元，顯著改善。</p>
</div><p>Operating income for the quarter was $185.6 million, or $5.09 per diluted share, compared to $111.3 million, or $3.05 per diluted share, in the prior-year quarter. The combined ratio for the third quarter, excluding catastrophes, was 88.1%, reflecting enhanced underwriting profitability across all segments. This improvement was underpinned by disciplined pricing, with renewal price increases of 8.3% in Specialty, 9.9% in Core Commercial, and 10.5% in Personal Lines.</p>
<div class="lb-trans"><p>該季度的營業收入為 1.856 億美元，或每股攤薄收益 5.09 美元，而去年同期為 1.113 億美元，或每股攤薄收益 3.05 美元。第三季度的綜合比率（不包括災害）為 88.1%，反映出所有部門的承保盈利能力增強。這一改善得益於嚴格的定價，專業業務的續保價格上漲 8.3%，核心商業業務上漲 9.9%，個人保險業務上漲 10.5%。</p>
</div><p>Net investment income rose by 27.5% to $117.0 million, supported by higher earned yields and strong operational cash flows. The overall combined ratio stood at 91.1%, with catastrophe losses of $46.2 million, or 3.0 points of the combined ratio, mainly from weather-related events.</p>
<div class="lb-trans"><p>淨投資收入增長 27.5%，達到 1.170 億美元，得益於更高的收益率和強勁的運營現金流。整體綜合比率為 91.1%，災害損失為 4620 萬美元，佔綜合比率的 3.0 個百分點，主要來自天氣相關事件。</p>
</div><p>THG has increased its dividend for 20 consecutive years.</p>
<div class="lb-trans"><p>THG 已連續 20 年提高股息。</p>
</div><h3><strong>PepsiCo Inc. (PEP)</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>百事公司 (PEP)</strong></h3>
</div><p>PepsiCo is a global food and beverage company that generates $89 billion in annual sales. The company’s products include Pepsi, Mountain Dew, Frito-Lay chips, Gatorade, Tropicana orange juice and Quaker foods.</p>
<div class="lb-trans"><p>百事公司是一家全球食品和飲料公司，年銷售額達到 890 億美元。公司的產品包括百事可樂、山露、Frito-Lay 薯片、佳得樂、Tropicana 橙汁和 Quaker 食品。</p>
</div><p>The company has more than 20 $1 billion brands in its portfolio. On February 4th, 2025, PepsiCo increased its annualized dividend by 5.0% to $5.69 starting with the payment that was made in June 2025, extending the company’s dividend growth streak to 53 consecutive years.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司在其產品組合中擁有超過 20 個年銷售額超過 10 億美元的品牌。2025 年 2 月 4 日，百事公司將其年化股息提高 5.0%，至 5.69 美元，從 2025 年 6 月的支付開始，延續了公司 53 年的股息增長記錄。</p>
</div><p>On October 9th, 2025, PepsiCo reported third quarter earnings results for the period ending September 30th, 2025. For the quarter, revenue grew 2.7% to $23.9 billion, which beat estimates by $90 million. Adjusted earnings-per-share of $2.29 compared unfavorably to $2.31 the prior year, but this was $0.03 better than expected.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年 10 月 9 日，百事公司公佈了截至 2025 年 9 月 30 日的第三季度財報。該季度收入增長 2.7%，達到 239 億美元，超出預期 9000 萬美元。調整後的每股收益為 2.29 美元，較去年同期的 2.31 美元略有不及，但比預期高出 0.03 美元。</p>
</div><p>Organic sales grew 1.3% for the third quarter. For the period, volumes for both beverages and foods were down 1%. PepsiCo Beverages North America’s organic revenue grew 2% for the period even as volume declined by 3%.</p>
<div class="lb-trans"><p>第三季度的有機銷售增長 1.3%。在此期間，飲料和食品的銷量均下降 1%。儘管銷量下降 3%，但百事飲料北美的有機收入在此期間增長了 2%。</p>
</div><p>Revenue for PepsiCo Foods North America decreased 3%, largely due to divestitures. Food volume decreased 4%. The International Beverages segment fell 1%, primarily due to lower volume. Revenues in Europe/Middle East/Africa were up 5.5%. Food volume declined 1%, but this was offset by a 1.5% gain in beverages.</p>
<div class="lb-trans"><p>百事食品北美的收入下降 3%，主要由於剝離。食品銷量下降 4%。國際飲料部門下降 1%，主要由於銷量下降。歐洲/中東/非洲的收入增長 5.5%。食品銷量下降 1%，但飲料增長 1.5% 抵消了這一影響。</p>
</div><p>PepsiCo reaffirmed prior guidance for 2025, with the company still expecting organic sales in the low single-digit range. The company has increased its dividend for 53 years, making it a Dividend King.</p>
<div class="lb-trans"><p>百事公司重申了 2025 年的先前指引，仍預計有機銷售將處於低個位數範圍。該公司已連續 53 年提高股息，成為股息之王。</p>
</div><h3><strong>PPG Industries (PPG)</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>PPG 工業 (PPG)</strong></h3>
</div><p>PPG Industries is the world’s largest paints and coatings company. Its only competitors of similar size are Sherwin-Williams and Dutch paint company Akzo Nobel. PPG Industries was founded in 1883 as a manufacturer and distributor of glass (its name stands for Pittsburgh Plate Glass) and today has approximately 3,500 technical employees located in more than 70 countries at 100 locations.</p>
<div class="lb-trans"><p>PPG 工業是全球最大的塗料和塗層公司。其唯一規模相似的競爭對手是 Sherwin-Williams 和荷蘭塗料公司 Akzo Nobel。PPG 工業成立於 1883 年，最初是一家玻璃製造和分銷商（其名稱代表匹茲堡平板玻璃），如今在 100 個地點擁有約 3500 名技術員工，分佈在 70 多個國家。</p>
</div><p>On July 17th, 2025, PPG Industries raised its quarterly dividend 4.4% to $0.71, extending the company’s dividend growth streak to 54 consecutive years.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年 7 月 17 日，PPG 工業將其季度股息提高 4.4%，至 0.71 美元，延續了公司 54 年的股息增長記錄。</p>
</div><p>On October 28th, 2025, PPG Industries reported third quarter results for the period ending September 30th, 2025. For the quarter, revenue declined 10.7% to $4.1 billion, but this was $50 million above estimates. Adjusted earnings-per-share of $2.13 matched the prior year’s result, but this was $0.05 better than expected.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年 10 月 28 日，PPG 工業公佈了截至 2025 年 9 月 30 日的第三季度業績。該季度收入下降 10.7%，至 41 億美元，但超出預期 5000 萬美元。調整後的每股收益為 2.13 美元，與去年同期持平，但比預期高出 0.05 美元。</p>
</div><p>Organic growth was 2% for the quarter due to higher prices and improved product volume. Revenue for Global Architectural Coatings, which was formerly part of Performance Coatings, grew 1% to $1.01 billion as higher prices and a benefit from foreign currency translation was offset by weaker volume and divestitures.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於價格上漲和產品銷量改善，該季度的有機增長為 2%。全球建築塗料的收入增長 1%，達到 10.1 億美元，因價格上漲和外匯轉換收益抵消了銷量下降和剝離的影響。</p>
</div><p>Latin America and Asia Pacific performed well during the period. Performance Coatings grew 3% to $1.41 billion due to higher prices that were offset by weaker volume. Aerospace, protective and marine coatings, and traffic solutions all were higher for the quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>拉丁美洲和亞太地區在此期間表現良好。性能塗料增長 3%，達到 14.1 億美元，因價格上漲抵消了銷量下降。航空、保護和海洋塗料以及交通解決方案在該季度均有所增長。</p>
</div><p>Revenue for Industrial Coatings was unchanged at $1.66 billion. Volume grew 4%, but was offset by slightly weaker pricing and divestitures. Automotive OEMs returned to growth during the quarter, with volume growth seen in all regions. This business outpaced the global automotive industry by ~300 basis points.</p>
<div class="lb-trans"><p>工業塗料的收入保持在 16.6 億美元。銷量增長 4%，但因價格略微下降和剝離而被抵消。汽車 OEM 在該季度恢復增長，所有地區均出現銷量增長。該業務的增長速度超過全球汽車行業約 300 個基點。</p>
</div><p>PPG Industries repurchased ~$150 million worth of shares during Q3 and has retired ~$690 million worth of shares year-to-date. For 2025, the company now expects adjusted earnings-per-share in a range of $7.60 to $7.70.</p>
<div class="lb-trans"><p>PPG 工業在第三季度回購了約 1.5 億美元的股票，並在年初至今已回購約 6.9 億美元的股票。對於 2025 年，該公司現在預計調整後的每股收益在 7.60 美元至 7.70 美元之間。</p>
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