投資者對長和 (ADR)（SEHK:1）考慮在香港和英國進行屈臣氏 IPO 的反應如何

• 長和 (ADR) 正在與財務顧問討論其健康與美容零售商 AS Watson Group 的潛在上市，報道稱此舉可能在香港籌集 26 億美元或更多資金，並可能涉及在英國的雙重上市。
• 一個有趣的見解是，AS Watson 在 31 個市場運營超過 17,000 家門店，使得這一潛在的首次公開募股成為近年來亞洲最重要的零售上市之一。
• 我們將探討 AS Watson Group 的可能上市如何重塑長和 (ADR) 的投資敍事和長期商業前景。

通過財務穩健的低價股發現下一個大機會，平衡風險與回報。

長和 (ADR) 投資敍事回顧

對於投資者而言，長和 (ADR) 提供了對一個在零售、電信、基礎設施和港口等領域擁有成熟業務的全球企業的投資機會。最近考慮進行 AS Watson Group 的首次公開募股可能成為短期催化劑，如果它能夠釋放價值併為集團提供新資本，儘管這並不會從根本上改變最大的風險：來自非經常性項目和波動的外匯變動的潛在收益壓力，這些因素最近抬高了業績，但可能不會持續。潛在的上市可能會將注意力轉向零售部門，而核心業務仍然面臨不可預測的外部影響。

在最近的公告中，半年財報提供了重要的背景。儘管銷售額上升，淨收入卻大幅下降，反映了非經常性收益和損失的影響，這一主題直接與集團最大的收益風險相關，強調了在投資者權衡未來催化劑（如 AS Watson IPO）時，評估推動頭條結果的因素的重要性。

另一方面，集團對貨幣波動和資產處置的依賴是投資者應當關注的問題，如果...

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長和 (ADR) 的敍事預計到 2028 年實現 3854 億港元的收入和 352 億港元的收益。這需要每年 10.7% 的收入增長，以及從當前的 77 億港元水平增加 275 億港元的收益。

揭示長和 (ADR) 的預測如何產生 6172 港元的公允價值，相較於當前價格有 10% 的上漲空間。

探索其他視角

SEHK:1 社區公允價值截至 2025 年 12 月

Simply Wall St 社區的五位成員估計長和的公允價值在每股 38.75 港元至 132.95 港元之間。儘管對估值的看法差異很大，但近期因非經常性項目導致的收益下降可能會影響集團未來盈利能力的整體前景，考慮在做出決定之前比較這些不同的觀點。

探索長和 (ADR) 的其他 5 個公允價值估計——為什麼該股票可能比當前價格低 31%！

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本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章不構成財務建議。 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也不考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。