摩根大通表示，EMEA 地區的礦業將在 2026 年迎來戰略性變革

摩根大通在其 2026 年對歐洲、中東和非洲礦業及鋼鐵的展望中不鼓勵維持現狀，因為它對該行業整體持樂觀態度，同時關鍵礦物的戰略範式轉變正在進行中。

該券商表示：“2026 年全球礦業公司將積極擁抱戰略變革，以重新定位未來在銅、黃金、鋰和新領域的機會”，並強調美國和阿根廷作為新領域。

安託法加斯塔（ANTO.L）仍然是摩根大通在歐洲、中東和非洲金屬和礦業中的首選，強調其在銅領域的行業領先增長和資本回報率（ROCE）。

該券商還將力拓（RIO.L）視為其堅定的大型股投資，認為在新任首席執行官的領導下，2026 年將釋放出大量價值。

在歐洲鋼鐵行業，摩根大通表示對 2026 年盈利復甦和歐盟鋼鐵股價上漲充滿信心，重申對福斯特普林（VOES.VI）、SSAB（SSABa.ST）和安賽樂米塔爾（MT.LU）的 “增持” 評級。

該券商將薩爾茨基特（SZGG.DE）的評級從 “持平” 下調至 “減持”，理由是媒體報道主要股東 GP Günter Papenburg 計劃出售其在該德國鋼鐵集團的股份，導致股票過剩。

該券商對黃金持樂觀態度，認為弗雷斯尼洛（FRES.L）是其在英國和歐盟的首選，而在全球投資者中，倫敦上市的安哥拉黃金（AU.N）則是其首選。

公司評級 舊評級 目標價 舊目標價

薩爾茨基特 減持 中性 EUR 27.90 EUR

(SZGG.DE) 28.50

安託法加斯塔 增持 無變化 GBP 35 GBP 34

(ANTO.L)

力拓（RIO.L）增持 無變化 GBP 69.50 GBP 61

弗雷斯尼洛（FRES.L）增持 無變化 GBP 43 無

變化

安哥拉黃金（AU.N）增持 無變化 $131 $128

安賽樂米塔爾 增持 無變化 EUR 45 EUR 42

(MT.LU)

福斯特普林 增持 無變化 EUR 43.40 EUR

(VOES.VI) 43.70

SSAB（SSABa.ST）增持 無變化 SEK 78 SEK 73