德國綜合 PMI 被略微上調

2025 年 11 月 HCOB 德國綜合 PMI 從初步的 52.1 上調至 52.4，但仍低於 10 月的 53.9，後者是自 2023 年 5 月以來的最高水平。

儘管有所下降，但該讀數仍指向私營部門產出進一步穩健，儘管增速放緩。

服務業的動能減弱（53.1 對比 54.6），但製造業的動能尤其明顯下降（48.2 對比 49.6），新訂單以自 1 月以來最快的速度下降。

總的新業務增長速度放緩，而出口銷售的下降加快。

工作積壓再次下降，就業以稍快的速度減少，服務業的招聘放緩與製造業的另一輪顯著裁員相吻合。

至於通脹，平均收費價格的增長率降至四個月來的最低點，並低於其長期平均水平。

成本的增長速度也放緩。

由於對服務業信心進一步喪失，商業預期降至七個月來的最低水平。