分析師表示，由於 2026 年的壓力加劇，通脹預計將有所上升

在國內方面，單位勞動成本可能會穩定在略高的水平。

根據星展集團的預測，新加坡的通貨膨脹預計將在 2026 年小幅上升，預計在 2025 年第三季度觸底。

2025 年前十個月，核心通貨膨脹的同比平均水平低於 1%。

對於 2026 年，銀行預測核心通貨膨脹為 1.0%，整體通貨膨脹為 1.2%，均在新加坡金融管理局 0.5% 至 1.5% 的預測範圍內。

星展集團表示，通貨膨脹的回升將是温和的。從外部來看，全球去通貨膨脹的動力正在減弱。油價仍在緩慢回落，預計 2026 年布倫特原油價格在每桶 62 至 67 美元之間，而全球食品價格預計將保持穩定。

該銀行補充説，來自中國的去通貨膨脹溢出效應減少，因為 “反內卷” 措施抑制了過度競爭，這也應限制下行價格壓力。

在國內方面，單位勞動成本可能會穩定在略高的水平，但星展集團預計向消費者的傳導仍將可控。

行政和與綠色相關的措施將增加一些上行壓力。這些措施包括新加坡碳税計劃在 2026 年上調至每噸 45 美元的安排，星展集團估計這可能會使電價上漲約 4%，以及可持續航空燃料税將提高一些與旅行相關的價格。