<ul>
<li>如果你在想阿爾康是否正在悄然成為一個便宜的投資，或者最近圍繞該股票的噪音僅僅是噪音，那麼這一部分將帶你瞭解市場可能忽視的內容。</li>
<li>在經歷了一個波動的年份後，阿爾康的股價在過去 12 個月內下跌了約 17.8%，年初至今下跌了 16.3%，但該股票在過去一個月內顯示出復甦跡象，漲幅達到 8.4%，儘管在過去一週內保持平穩。</li>
<li>最近的頭條新聞集中在阿爾康擴展其視力護理和外科產品組合，以及在先進眼科技術上的戰略投資。這有助於解釋為什麼市場情緒開始改善。同時，行業評論關於眼科治療的長期需求提醒投資者，這是一個結構性增長的市場，即使股價滯後。</li>
<li>根據我們的框架，阿爾康獲得了 3/6 的估值評分，這意味着在我們進行的關鍵檢查中，有一半顯示其被低估。在本文的其餘部分，我們將詳細分析這意味着什麼，並最終探討一種更細緻的方法來判斷該股票是否具有良好的價值。</li>
</ul>
<p>阿爾康在過去一年內的回報為-17.8%。看看這與醫療設備行業的其他公司相比如何。</p>
<h3>方法一：阿爾康折現現金流（DCF）分析</h3>
<p>折現現金流模型通過預測公司未來能夠產生的現金流，並將這些現金流折現回今天，來估算公司的價值。對於阿爾康，這採用了兩階段自由現金流到股東的方式，專注於可供股東使用的現金（以美元計）。</p>
<p>阿爾康最近 12 個月的自由現金流約為 12.9 億美元，分析師預計這一數字將穩步上升。獨立預測結合 Simply Wall St 自身超出通常 5 年分析師視野的外推，預計到 2035 年自由現金流約為 27 億美元。這些預測的現金流隨後被折現回今天，以反映風險和貨幣的時間價值。</p>
<p>基於此，模型估算每股內在價值約為 92.61 美元。與當前市場價格相比，這表明阿爾康的交易價格大約低於其 DCF 公允價值的 31.0%，這表明市場可能低估了其長期現金生成潛力。</p>
<p><strong>結果：被低估</strong></p>
<p>我們的折現現金流（DCF）分析表明阿爾康被低估了 31.0%。在你的觀察列表或投資組合中跟蹤此信息，或發現 917 只基於現金流的更多被低估股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/802eee2b-f5ee-485e-a1df-0c5d3d99187b/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/802eee2b-f5ee-485e-a1df-0c5d3d99187b/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 ALC 折現現金流</p>
<p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出阿爾康的公允價值的更多細節。</p>
<h3>方法二：阿爾康價格與收益</h3>
<p>對於像阿爾康這樣的盈利公司，市盈率（PE）是衡量價值的有用方式，因為它直接將投資者為股票支付的價格與公司當前產生的收益聯繫起來。</p>
<p>什麼算是合理的市盈率取決於預期收益的增長速度和這些收益的風險程度。更高的增長和較低的風險通常可以證明更高的市盈率，而較慢的增長或更高的不確定性則需要較低的市盈率。</p>
<p>阿爾康目前的市盈率約為 37.45 倍，高於醫療設備行業平均水平約 27.71 倍，也高於同行平均水平約 23.97 倍。這可能最初使該股票在其行業中看起來昂貴。</p>
<p>Simply Wall St 的公允比率框架進一步估算了阿爾康應該交易的市盈率，考慮到其收益增長前景、盈利能力、行業、市場資本和主要風險。這比簡單的行業或同行比較更具信息性，因為它調整了公司特定的優勢和劣勢，而不是假設所有企業都應獲得相同的倍數。</p>
<p>基於此，阿爾康的公允比率為 36.92 倍，僅略低於其當前的市盈率 37.45 倍，表明市場在大致上根據其基本面定價該股票。</p>
<p><strong>結果：大致合理</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/802eee2b-f5ee-485e-a1df-0c5d3d99187b/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/802eee2b-f5ee-485e-a1df-0c5d3d99187b/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 SWX:ALC 市盈率</p>
<p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1441 家公司，內部人士正在大舉押注於爆炸性增長。</p>
<h3>升級你的決策：選擇你的阿爾康敍事</h3>
<p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向你介紹敍事，這是 Simply Wall St 社區頁面上的一個更智能的工具，讓你將對公司故事的看法與具體的預測和公允價值相結合，以便與今天的價格進行比較。</p>
<p>敍事是你為阿爾康設定的投資故事，其中你設定未來收入、收益和利潤率的假設，將這個故事轉化為一個財務模型，計算公允價值，並清晰地展示你如何看待當前市場價格下的股票。</p>
<p>因為 Simply Wall St 上的敍事是動態的，它們會在新信息發佈時自動更新，比如收益發布或關於產品發佈和監管變化的新聞，因此你的公允價值視圖始終與現實保持一致，而無需每次都從頭開始重建電子表格。</p>
<p>例如，一位投資者可能會構建一個阿爾康敍事，專注於潛在的外科工作流程收益、利潤率擴張和高於 98 瑞士法郎的公允價值，而另一位則對競爭、整合風險和較慢的程序增長持更謹慎的看法，接近 62 瑞士法郎，這兩種觀點可以共存並在平台上並排比較。</p>
<p>你認為阿爾康的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區看看其他人怎麼説！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/802eee2b-f5ee-485e-a1df-0c5d3d99187b/chart/community-fair-value?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="580" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/802eee2b-f5ee-485e-a1df-0c5d3d99187b/chart/community-fair-value"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 SWX:ALC 社區公允價值</p>
<p><em>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不意圖作為財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

愛爾康

<p>愛爾康的股票顯示出復甦的跡象，在過去一個月上漲了 8.4%，儘管過去一年下降了 17.8%。最近的產品擴展和戰略投資改善了市場情緒。折現現金流分析表明，愛爾康的估值低於 31%，而其市盈率略高於行業平均水平，表明該股票的定價與其基本面相符。市場可能低估了愛爾康的長期現金生成潛力</p>

<ul>
<li>If you are wondering whether Alcon is quietly becoming a bargain, or if the recent noise around the stock is just that, noise, this section will walk you through what the market might be missing.</li>
<li>After a choppy year that still leaves the share price down around 17.8% over 12 months and 16.3% year to date, the stock has shown signs of life with an 8.4% gain over the last month, despite being flat over the past week.</li>
<li>Recent headlines have focused on Alcon expanding its portfolio of vision care and surgical products, alongside strategic investments in advanced eye care technologies. This helps explain why sentiment has started to improve. At the same time, industry commentary around long term demand for ophthalmic treatments has reminded investors that this is a structurally growing market, even if the share price has been lagging.</li>
<li>On our framework, Alcon earns a 3/6 valuation score, meaning it screens as undervalued on half of the key checks we run. In the rest of this article we will unpack what that means across different valuation methods and finish by looking at a more nuanced way to judge whether the stock offers good value.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>如果你在想阿爾康是否正在悄然成為一個便宜的投資，或者最近圍繞該股票的噪音僅僅是噪音，那麼這一部分將帶你瞭解市場可能忽視的內容。</li>
<li>在經歷了一個波動的年份後，阿爾康的股價在過去 12 個月內下跌了約 17.8%，年初至今下跌了 16.3%，但該股票在過去一個月內顯示出復甦跡象，漲幅達到 8.4%，儘管在過去一週內保持平穩。</li>
<li>最近的頭條新聞集中在阿爾康擴展其視力護理和外科產品組合，以及在先進眼科技術上的戰略投資。這有助於解釋為什麼市場情緒開始改善。同時，行業評論關於眼科治療的長期需求提醒投資者，這是一個結構性增長的市場，即使股價滯後。</li>
<li>根據我們的框架，阿爾康獲得了 3/6 的估值評分，這意味着在我們進行的關鍵檢查中，有一半顯示其被低估。在本文的其餘部分，我們將詳細分析這意味着什麼，並最終探討一種更細緻的方法來判斷該股票是否具有良好的價值。</li>
</ul>
</div><p>Alcon delivered -17.8% returns over the last year. See how this stacks up to the rest of the Medical Equipment industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿爾康在過去一年內的回報為-17.8%。看看這與醫療設備行業的其他公司相比如何。</p>
</div><h3>Approach 1: Alcon Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法一：阿爾康折現現金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow model estimates what a company is worth by projecting the cash it can generate in the future and then discounting those cash flows back to today. For Alcon, this is done using a 2 Stage Free Cash Flow to Equity approach that focuses on cash available to shareholders in $.</p>
<div class="lb-trans"><p>折現現金流模型通過預測公司未來能夠產生的現金流，並將這些現金流折現回今天，來估算公司的價值。對於阿爾康，這採用了兩階段自由現金流到股東的方式，專注於可供股東使用的現金（以美元計）。</p>
</div><p>Alcon’s latest twelve month free cash flow stands at about $1.29 billion, and analysts expect this to rise steadily over time. Independent forecasts, combined with Simply Wall St’s own extrapolations beyond the usual 5 year analyst horizon, indicate free cash flow of roughly $2.70 billion in 2035. These projected cash flows are then discounted back to today to reflect risk and the time value of money.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿爾康最近 12 個月的自由現金流約為 12.9 億美元，分析師預計這一數字將穩步上升。獨立預測結合 Simply Wall St 自身超出通常 5 年分析師視野的外推，預計到 2035 年自由現金流約為 27 億美元。這些預測的現金流隨後被折現回今天，以反映風險和貨幣的時間價值。</p>
</div><p>On this basis, the model estimates an intrinsic value of about $92.61 per share. Compared with the current market price, this suggests Alcon is trading at roughly a 31.0% discount to its DCF fair value, indicating the market may be underpricing its long term cash generation potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>基於此，模型估算每股內在價值約為 92.61 美元。與當前市場價格相比，這表明阿爾康的交易價格大約低於其 DCF 公允價值的 31.0%，這表明市場可能低估了其長期現金生成潛力。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：被低估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests Alcon is undervalued by 31.0%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover 917 more undervalued stocks based on cash flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的折現現金流（DCF）分析表明阿爾康被低估了 31.0%。在你的觀察列表或投資組合中跟蹤此信息，或發現 917 只基於現金流的更多被低估股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/802eee2b-f5ee-485e-a1df-0c5d3d99187b/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/802eee2b-f5ee-485e-a1df-0c5d3d99187b/chart/dcf"/></p>
<p>ALC Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 ALC 折現現金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for Alcon.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出阿爾康的公允價值的更多細節。</p>
</div><h3>Approach 2: Alcon Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法二：阿爾康價格與收益</h3>
</div><p>For profitable companies like Alcon, the price to earnings ratio, or PE, is a useful way to gauge value because it directly links what investors pay for the stock to the earnings the business is currently generating.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於像阿爾康這樣的盈利公司，市盈率（PE）是衡量價值的有用方式，因為它直接將投資者為股票支付的價格與公司當前產生的收益聯繫起來。</p>
</div><p>What counts as a reasonable PE depends on how quickly earnings are expected to grow and how risky those earnings are. Higher growth and lower perceived risk usually justify a higher PE, while slower growth or higher uncertainty call for a lower one.</p>
<div class="lb-trans"><p>什麼算是合理的市盈率取決於預期收益的增長速度和這些收益的風險程度。更高的增長和較低的風險通常可以證明更高的市盈率，而較慢的增長或更高的不確定性則需要較低的市盈率。</p>
</div><p>Alcon currently trades on a PE of about 37.45x, which is richer than the Medical Equipment industry average of roughly 27.71x and above the peer group average of around 23.97x. That might initially make the stock look expensive relative to its sector.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿爾康目前的市盈率約為 37.45 倍，高於醫療設備行業平均水平約 27.71 倍，也高於同行平均水平約 23.97 倍。這可能最初使該股票在其行業中看起來昂貴。</p>
</div><p>Simply Wall St’s Fair Ratio framework takes this a step further by estimating what PE Alcon should trade on, given its earnings growth outlook, profitability, industry, market cap and key risks. This is more informative than a simple industry or peer comparison, because it adjusts for company specific strengths and weaknesses rather than assuming all businesses deserve the same multiple.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 的公允比率框架進一步估算了阿爾康應該交易的市盈率，考慮到其收益增長前景、盈利能力、行業、市場資本和主要風險。這比簡單的行業或同行比較更具信息性，因為它調整了公司特定的優勢和劣勢，而不是假設所有企業都應獲得相同的倍數。</p>
</div><p>On this basis, Alcon’s Fair Ratio is 36.92x, only slightly below its current PE of 37.45x, suggesting the market is pricing the stock broadly in line with its fundamentals.</p>
<div class="lb-trans"><p>基於此，阿爾康的公允比率為 36.92 倍，僅略低於其當前的市盈率 37.45 倍，表明市場在大致上根據其基本面定價該股票。</p>
</div><p><strong>Result: ABOUT RIGHT</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：大致合理</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/802eee2b-f5ee-485e-a1df-0c5d3d99187b/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/802eee2b-f5ee-485e-a1df-0c5d3d99187b/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>SWX:ALC PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 SWX:ALC 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1441 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1441 家公司，內部人士正在大舉押注於爆炸性增長。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your Alcon Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>升級你的決策：選擇你的阿爾康敍事</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, a smarter tool on Simply Wall St’s Community page that lets you connect your view of a company’s story with a concrete forecast and a Fair Value you can compare to today’s price.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向你介紹敍事，這是 Simply Wall St 社區頁面上的一個更智能的工具，讓你將對公司故事的看法與具體的預測和公允價值相結合，以便與今天的價格進行比較。</p>
</div><p>A Narrative is your own investment storyline for Alcon where you set assumptions for future revenue, earnings and margins, turning that story into a financial model that calculates Fair Value and clearly shows how you view the stock at the current market price.</p>
<div class="lb-trans"><p>敍事是你為阿爾康設定的投資故事，其中你設定未來收入、收益和利潤率的假設，將這個故事轉化為一個財務模型，計算公允價值，並清晰地展示你如何看待當前市場價格下的股票。</p>
</div><p>Because Narratives on Simply Wall St are dynamic, they automatically update when new information lands, like earnings releases or news about product launches and regulatory changes, so your Fair Value view stays aligned with reality without you rebuilding a spreadsheet from scratch each time.</p>
<div class="lb-trans"><p>因為 Simply Wall St 上的敍事是動態的，它們會在新信息發佈時自動更新，比如收益發布或關於產品發佈和監管變化的新聞，因此你的公允價值視圖始終與現實保持一致，而無需每次都從頭開始重建電子表格。</p>
</div><p>For example, one investor might build an Alcon Narrative that focuses on potential surgical workflow gains, margin expansion and a Fair Value above CHF98, while another takes a more cautious view around competition, integration risks and slower procedure growth, landing closer to CHF62, and both perspectives can coexist and be compared side by side on the platform.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，一位投資者可能會構建一個阿爾康敍事，專注於潛在的外科工作流程收益、利潤率擴張和高於 98 瑞士法郎的公允價值，而另一位則對競爭、整合風險和較慢的程序增長持更謹慎的看法，接近 62 瑞士法郎，這兩種觀點可以共存並在平台上並排比較。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for Alcon? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你認為阿爾康的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區看看其他人怎麼説！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/802eee2b-f5ee-485e-a1df-0c5d3d99187b/chart/community-fair-value" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/802eee2b-f5ee-485e-a1df-0c5d3d99187b/chart/community-fair-value"/></p>
<p>SWX:ALC Community Fair Values as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 SWX:ALC 社區公允價值</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不意圖作為財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

市場是否忽視了愛爾康在近期產品擴展消息後的反彈機會？