嘉能可 (LSE:GLEN)：在股價三個月反彈 30% 後進行估值評估

嘉能可（LSE:GLEN）在最近幾周悄然上漲，過去一週股價上漲約 9%，過去三個月上漲超過 30%，引起了收入和價值投資者的關注。

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這種近期的強勁表現是在經歷了一段波動期後出現的，嘉能可的 1 天股價回報為 6.3%，90 天股價回報為 34.2%，與僅略高於 4% 的 1 年總股東回報形成對比。這表明，隨着投資者重新評估增長前景和風險，動能正在恢復。

如果嘉能可的走勢讓你更加關注大宗商品領域，值得在下一個週期展開之前，掃描其他航空航天和國防股票以尋找新的投資思路。

隨着收益反彈，股價現在僅略低於分析師目標，投資者面臨一個關鍵問題：在這波上漲後，嘉能可是否仍被低估，還是市場已經在定價其下一個增長階段？

最受歡迎的敍述：低估 6%

嘉能可最近收盤價為£3.83，而敍述的公允價值約為£4.06，這個故事的關鍵在於執行，而不是簡單的重新評級。

預計在 2025 年下半年及以後，銅產量將顯著提升，因為關鍵地點的運營瓶頸和礦山排序將正常化，預計到 2028 年實現年產 100 萬噸銅，並在阿根廷推進新的低資本支出、高回報的棕地或綠地項目，支持與全球電氣化和電動車採用持續一致的長期收入和 EBITDA 增長。

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想了解為什麼温和的收入增長仍然可以支持更高的估值倍數和顯著改善的利潤率嗎？這個敍述依賴於意外強勁的盈利能力和比行業通常要求的更高的未來利潤倍數。想知道哪些假設需要成立才能保持這種上行空間嗎？繼續閲讀以查看完整的預測。

結果：公允價值為$4.06（被低估）

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然而，仍然存在幾個敍述風險，特別是在煤炭和銅價疲軟，以及在剛果（金）和阿根廷等關鍵司法管轄區的監管不確定性加劇。

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另一種觀點：銷售倍數的信號

雖然敍述的公允價值表明嘉能可略顯低估，但其 0.3 倍的市銷率遠低於 1 倍的公允比率、2.6 倍的行業平均水平和 3.9 倍的同行平均水平。這一深度折扣暗示着上行空間，但這個差距是一個機會還是警告信號？

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截至 2025 年 12 月的 LSE:GLEN 市銷率

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本文由 Simply Wall St 撰寫，性質為一般性。我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。