美洲早晨競標——非常規工作與債券

（這裏表達的觀點僅代表作者本人。）

作者：Marc Jones

倫敦，12 月 4 日（路透社）- 全球市場記者 Marc Jones

今天美國和全球市場的重要動態：美國經濟似乎正經歷一些痛苦，美元（.DXY）（=USD）是下跌幅度最大的資產之一，正朝着連續第十天下跌和自 2007 年以來最大年度跌幅的方向發展。

關於誰可能成為下任美聯儲主席的討論可能在其中起到了一定作用，但考慮到現任主席傑羅姆·鮑威爾預計將在下週再次降息，經濟數據也是原因之一。

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今天的市場快訊

• 烏克蘭和平談判的前景不明，美國總統唐納德·特朗普週三表示，在他所稱的 “相當不錯” 的談判後，俄羅斯總統弗拉基米爾·普京與美國特使之間的對話。

• 特朗普政府週三宣佈對 H-1B 簽證申請者進行更嚴格的審查，國務院內部備忘錄表示，任何參與 “審查” 言論自由的人都將被考慮拒絕。

• 日本銀行行長上田和夫利用外交手段，並提到通貨膨脹和日元疲軟的危險，以向首相高市早苗推銷其 12 月加息計劃，而高市早苗在去年曾稱加息為 “愚蠢”。接下來會發生什麼則不太確定。

美國天然氣價格飆升正在侵蝕該國液化天然氣生產商的利潤率，這一趨勢在未來幾年可能會加深，迫使出口下降，因為全球競爭加劇，ROI 能源專欄作家 Ron Bousso 寫道。

歐盟計劃在 2027 年前逐步停止進口俄羅斯天然氣，這將對一些成員國的影響大於其他國家。請查看 ROI 全球能源轉型專欄作家 Gavin Maguire 的最新文章，瞭解哪些國家將受到最嚴重的影響。

零工和債券

華爾街（ESc1）（NQc1）似乎將迎來一個平淡的重啓，但交易員們將很快獲得兩個就業市場指標 - 美國每週初請失業金人數和 Challenger 裁員報告，以及 Kroger（KR.N）、Dollar General（DG.N）和 Hewlett Packard Enterprise（HPE.N）的財報。（.N）

這些數據緊隨週三發佈的 11 月 ADP 就業人數減少 32,000 的負面數據之後。9 月、8 月和 6 月也出現了負增長，而 2024 年全年沒有出現負增長。

考慮到非農就業數據將在週五或下週三美聯儲決策之前都不會發布（再次歸咎於政府關門），Challenger 報告可能會受到特別關注。上個月的版本顯示裁員大幅激增，儘管最終被整個該月的低失業申請所抵消。

在週三微軟（MSFT.O）股價因一份後來被否認的報告而暴跌後，天文數字的人工智能和科技公司估值可能仍將成為焦點，該報告稱微軟已削減人工智能軟件銷售配額。（.N）

在中國，中央銀行早些時候將官方人民幣兑美元的中間價設定為 7.0733，顯著低於預期。

在債券市場，美國國債的交易範圍在 4% 到 4.1% 之間。

與此同時，日本 30 年期債券在一場拍賣中吸引了自 2019 年以來最高的需求，因投資者熱衷於更高的利率。這一強勁需求也跟隨本週早些時候成功出售的 10 年期債務。然而，長期債券的反彈似乎是從曲線的其他部分融資，10 年期收益率（JP10YTN=JBTC）上漲近 4 個基點。

與此同時，關於使用被凍結的俄羅斯中央銀行儲備為烏克蘭提供資金的辯論繼續出現情節反轉。歐盟領導人將在 12 月 18 日之前對他們的 “賠償貸款” 計劃做出最終決定。如果無法達成協議，烏爾蘇拉·馮·德萊恩表示，歐盟將訴諸於共同債務發行，正如在 COVID-19 大流行期間所做的那樣。

美聯儲偏愛的個人消費支出（PCE）通脹數據將在週五發佈。一旦數據發佈，美聯儲和投資者將獲得在下週會議之前的所有關鍵數據。

美聯儲政策制定者正處於會議前的傳統靜默期，因此在此之前不再預計會有公開指導，儘管美聯儲的鮑曼稍後將就監管問題發表講話，這也可能值得關注。

今日圖表

美元的掙扎意味着它目前正朝着自全球金融危機開始以來最大日曆年跌幅的方向發展，該危機引發了 2007 年美國利率的下調。

這帶來了各種影響，最直接的是地緣政治、美國通貨膨脹以及海外公民和企業的消費能力，以及投資者的資金去向。儘管今年關於關税的爭論不斷，歐洲、拉丁美洲和新興市場總體上都受益匪淺。投資者迅速湧入當地貨幣的新興市場主權債券，巴西、南非和墨西哥的回報率均在 34% 到 40% 之間，表現出色。

今天值得關注的事件

• 美國 11 月 Challenger 裁員報告

• 美國每週初請失業金人數

• 美國每週天然氣庫存

• 財報：Kroger、Dollar General 和 HPE。作者表達的觀點僅代表其本人，不反映路透社新聞的觀點。路透社在信任原則下致力於誠信、獨立和無偏見； +44 (0) 20 7513 4042；路透社消息：marc.jones.thomsonreuters.com@reuters.net X/Twitter @marcjonesrtrs。想要每個工作日早晨在您的收件箱中收到《晨間投標》嗎？請在這裏註冊新聞通訊。

美元艱難的一年

（作者：Marc Jones；編輯：Anna Szymanski 和 Emelia Sithole-Matarise）