英格蘭銀行在 11 萬億美元的影子銀行市場中搜尋 ‘蟑螂’

英格蘭銀行已針對影子銀行行業啓動壓力測試，警告稱在 11 萬億美元（8200 億英鎊）市場中潛伏着 “蟑螂”。

包括 KKR、黑石、阿波羅和高盛資產管理在內的主要金融集團均已參與此次新壓力測試。

英格蘭銀行的官員將對這些私募股權公司的投資進行假設性的全球經濟和金融危機測試，以研究其對英國、金融系統及更廣泛經濟的潛在影響。

這一系統性探索性測試（SWES）將於明年進行，並將在 2027 年報告其完整結論。

對私募股權投資者進行與銀行相同的嚴格測試的決定，源於私募信貸行業的巨大增長，該行業通常被稱為影子銀行。

英格蘭銀行表示，私募股權和私募信貸在十年內從 3 萬億美元的資產擴展到 11 萬億美元。

在英國，10% 的私營部門員工在私募股權支持的公司工作，這些公司還佔據了 15% 的企業債務和更大比例的高風險貸款。

這幫助企業在金融危機後實現增長。但官員們擔心，該市場的透明度遠低於受更嚴格監管的銀行、保險和養老金行業。

今年早些時候，美國公司 First Brands 和 Tricolor 相繼倒閉，引發了市場更廣泛風險的擔憂。這兩家公司都嚴重依賴私募信貸，即資金向公司而非銀行提供貸款。

在 JP 摩根因 Tricolor 的倒閉損失 1.7 億美元后，其首席執行官傑米·戴蒙對分析師表示：“當發生這樣的事情時，我的警覺性會提高。我可能不該這麼説，但當你看到一隻蟑螂時，可能還有更多。”

私募市場的緊縮將影響向私募股權支持公司貸款的銀行和投資者。這可能會影響經濟其他領域的貸款，破壞金融穩定和經濟增長。

同樣，如果私募資金支持的公司迅速收縮，失業率可能激增，影響其他市場如住房市場及其相關的抵押貸款支持的住房擁有權。目前，私募股權擁有的公司在英國僱傭了 200 萬人。

在週四於倫敦舉行的 Edelman Smithfield 投資者峯會上，晨星的首席投資官丹·肯普表示：“私募信貸確實是我們應該關注的風險。

“我們看到這一新資產類別的巨大增長，對大多數人來説是相對陌生的，且有些不透明，流動性差——這通常是一些不良行為和不良結果的配方。”

在宣佈壓力測試時，英格蘭銀行金融穩定副行長莎拉·布里登表示：“私募股權和私募信貸在幫助英國公司創新、投資和增長方面發揮着越來越重要的作用。

“為了繼續提供這些好處，我們需要對風險如何在壓力下流動於金融系統有一個穩健的理解。這項測試提供了一個獨特的機會，與公司合作，共同建立這種系統性的理解。”