在股價下滑 9.6% 以及 2025 年 DCF 預期上升後，泰勒斯是否仍具投資價值？

• 如果你一直在想 TELUS 的股價在約 18.55 加元時是個便宜貨還是價值陷阱，你並不孤單。這隻股票正處於一個十字路口，耐心的投資者可能會因超越頭條新聞而獲得回報。
• 在過去一週，TELUS 的股價上漲了約 1.8%，但這是在經歷了一段艱難時期後，過去 30 天股價下跌了約 9.5%，過去一年下跌了約 9.6%，這告訴我們儘管其防禦性電信特徵，市場情緒仍然謹慎。
• 最近的新聞主要集中在 TELUS 在加拿大推進其光纖和 5G 網絡投資，並繼續發展其 TELUS International 和健康相關業務，同時還強調了來自更高利率和競爭性捆綁的行業壓力。這些主題共同幫助解釋了市場為何在重新定價 TELUS，試圖平衡長期增長驅動因素與近期利潤和資本支出擔憂。
• 在我們的 6 項估值測試清單中，TELUS 的估值得分為 3/6，這表明在某些指標上，股票看起來略微被低估，但並不是全面便宜。接下來，我們將分析不同的估值方法對這隻股票的看法，然後以更深入的方式思考其真正價值，超越通常的倍數。

瞭解為什麼 TELUS 在過去一年中 -9.6% 的回報落後於其同行。

方法 1：TELUS 折現現金流 (DCF) 分析

折現現金流模型通過預測企業未來能夠產生的現金流，並將這些現金流折現回今天的價值，來估算企業今天的價值。

對於 TELUS，最新的十二個月自由現金流約為 14.8 億加元。分析師預計未來幾年這一數字將顯著上升，預測和外推顯示到 2035 年自由現金流將達到約 40.4 億加元。預測的早期年份基於分析師的估計，而後期年份則由 Simply Wall St 使用兩階段自由現金流到股權框架進行外推，隨着時間的推移逐漸減緩增長。

當所有這些預測的現金流折現回今天時，該模型得出的內在價值約為每股 47.87 加元。與最近的股價約 18.55 加元相比，這表明 TELUS 可能以大約 61.2% 的折扣交易於其基於 DCF 的公允價值，表明市場可能在嚴重低估其長期現金生成能力。

結果：基於此 DCF 模型可能被低估

我們的折現現金流 (DCF) 分析表明 TELUS 被低估了 61.2%。將其添加到你的觀察列表或投資組合中，或發現基於現金流的 910 只更多被低估的股票。

截至 2025 年 12 月的 T 折現現金流

前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 TELUS 的公允價值的更多細節。

方法 2：TELUS 市盈率

對於像 TELUS 這樣的盈利企業，市盈率 (PE) 是一個有用的衡量標準，因為它將投資者支付的價格直接與公司的當前盈利能力聯繫起來。一般來説，具有更強和更可靠增長前景以及較低感知風險的公司往往能獲得更高的市盈率，而增長緩慢或風險較高的公司通常需要較低的倍數。

TELUS 當前的市盈率約為 24.4 倍，超過了大約 16.2 倍的更廣泛電信行業平均水平和約 8.8 倍的同行平均水平。從表面上看，這可能表明 TELUS 的定價高於其行業。然而，Simply Wall St 為 TELUS 提供的專有公允比率為 12.7 倍，這估算了在考慮其特定盈利增長前景、盈利能力、行業地位、市值和風險特徵後，合理的市盈率可能是多少。

這個公允比率比簡單的同行或行業比較更為細緻，因為它調整了 TELUS 自身的基本面，而不是假設所有電信公司都應獲得類似的倍數。將公允比率 12.7 倍與實際的 24.4 倍進行比較，表明該股票的交易價格遠高於基於此的公允水平。

結果：被高估

截至 2025 年 12 月的 TSX:T 市盈率

市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1442 家內部人士正在大舉押注於爆炸性增長的公司。

提升你的決策能力：選擇你的 TELUS 故事

我們之前提到過，還有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向你介紹 Narratives，這是 Simply Wall St 社區頁面上的一個簡單框架，讓你描述你對 TELUS 的看法，將這個故事轉化為收入、盈利和利潤率的財務預測，然後將其轉化為一個公允價值，你可以與今天的股價進行比較，以決定是買入、持有還是賣出。Narratives 易於使用，隨着新消息或盈利的到來動態更新，並清楚地表明兩個投資者如何看待同一家公司併產生分歧。例如，一個 TELUS 故事可能假設強勁的寬帶、5G 和數字健康增長，並得出接近 30 加元的公允價值，而一個更謹慎的故事則專注於監管和債務風險，可能接近 20 加元。這為你提供了一種透明的、以數字為基礎的方式來選擇你相信的前景，並自信地採取行動。

你認為 TELUS 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區，看看其他人怎麼説！

截至 2025 年 12 月的 TSX:T 社區公允價值

這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。