羅氏 (ADR) (SWX:ROG)：在經歷了強勁的 30 天股價上漲後重新審視其估值

羅氏控股（SWX:ROG）在過去一個月中悄然超越了更廣泛的市場，這一穩定的上升趨勢引起了投資者的關注，他們重新評估對其盈利能力的支付。

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這一穩定的增長使羅氏控股的股價達到了 310.1 美元，30 天的股價回報率為 17.46%，一年總股東回報率為 24.99%。這表明，隨着投資者對其盈利前景的信心增強，勢頭正在積聚。

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然而，儘管利潤增長穩健，羅氏的交易價格幾乎與分析師目標完全一致，投資者現在面臨一個關鍵問題：這仍然是一個被低估的複合增長公司，還是市場已經將其下一階段的增長價格化？

最受歡迎的敍述：50% 低估

與羅氏控股最後的收盤價 310.1 瑞士法郎相比，最受關注的敍述指向接近 312 瑞士法郎的公允價值，暗示長期複合增長帶來的顯著上行空間，而非短期投機。

對自動化、人工智能和運營效率的投資（例如重組研發流程、優化 CRO 使用，以及到 2030 年重新分配 30 億瑞士法郎的成本節約）將降低成本結構，提高研發生產力，並支持在高影響力創新中的持續再投資，從而促進利潤擴張和改善盈利增長。

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好奇温和的收入增長、擴大的利潤率和較低的未來盈利倍數如何仍然構成羅氏的強勁上行故事？該敍述依賴於嚴格的執行、更豐富的產品管道組合以及意外保守的折現率來證明這一差距。想要確切瞭解哪些假設將一個穩定的製藥巨頭轉變為紙面上的深度價值案例？繼續閲讀以解開這一估值呼叫背後的完整敍述。

結果：公允價值為 311.78 美元（被低估）

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然而，2026 年後生物類似藥的顯著侵蝕和持續的中國定價壓力可能輕易破壞羅氏的樂觀盈利和估值敍述。

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估值的另一種角度

與我們對盈利的公允比率相比，羅氏的估值顯得便宜，其 28 倍的市盈率遠低於隱含的 36.5 倍公允比率，但仍高於歐洲製藥行業平均的 23.3 倍。這種緩衝和溢價的組合使投資者在潛在上行與情緒轉變的風險之間權衡。

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截至 2025 年 12 月的 SWX:ROG 市盈率

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本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。