KB Home (KBH)：在關鍵增長市場開設新社區後的估值評估

KB Home (KBH) 最近在佛羅里達州、加利福尼亞州和德克薩斯州推出了一系列新社區，強調了其節能、高度可定製的住宅的穩定需求，併為投資者提供了潛在業務動能的新證據。

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在這一系列推出的同時，KB Home 的股價波動不定，1 個月的股價回報為 5.40%，但 1 年的總股東回報為負 16.71%。3 年的總股東回報仍然上升 112.55%，這表明長期動能依然存在，而短期情緒則較為謹慎。

如果這些新社區讓你更廣泛地思考住房驅動的主題，探索高內部持股的快速增長股票可能是發現引人注目的增長故事的另一種方式。

在過去一年中，收入和盈利均有所下降，但股票仍然交易在分析師目標價附近，關鍵問題現在很簡單：KB Home 是否被低估，還是市場已經在定價其下一輪增長？

最受歡迎的敍述：1% 被低估

KB Home 最近收盤價為 64.19 美元，而敍述的公允價值約為 64.67 美元，因此估值的依據在於未來收益的框架。

分析師預計到 2028 年 5 月，收益將達到 4.964 億美元（每股收益 9.19 美元），低於今天的 6.215 億美元。為了使上述數字能夠證明分析師的目標價，公司需要在 2028 年的收益上以 10.7 倍的市盈率交易，而今天的市盈率為 6.1 倍。

閲讀完整敍述。

想知道為什麼縮小的收益基礎仍然支持比更廣泛行業更高的未來倍數嗎？答案隱藏在利潤率韌性和資本回報中。想知道哪些假設真正支撐這個故事，以及公允價值對需求或定價能力的小幅變化有多敏感嗎？繼續閲讀以解開完整的敍述數學。

結果：公允價值為 64.67 美元（大致正確）

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然而，需求減弱、地區定價壓力和交付中斷都可能削弱利潤率韌性，並挑戰更高未來倍數的依據。

瞭解 KB Home 敍述的關鍵風險。

另一種價值觀點

雖然敍述的公允價值將 KB Home 定位在其當前交易水平，但我們的 DCF 模型講述了一個更嚴峻的故事。從這個角度來看，股票看起來被高估，估計的公允價值更接近 46.63 美元。市場是在為韌性支付過高的價格，還是低估了風險？

瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。

截至 2025 年 12 月的 KBH 折現現金流

Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看 KB Home）。我們展示了完整的計算過程。您可以在您的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 908 只基於現金流的被低估股票。如果您保存篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒您——這樣您就不會錯過潛在機會。

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如果您想自己深入數字或挑戰這一觀點，您可以在不到三分鐘的時間內創建一個新的敍述，按照您的方式進行。

您對 KB Home 研究的一個很好的起點是我們的分析，突出 3 個關鍵獎勵和 3 個可能影響您投資決策的重要警示信號。

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這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，性質一般。我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。