<p>當我在考慮買入或賣出頭寸時，我會權衡我在股票和期權市場上看到的看漲和看跌信號。以下是我目前對牛市和熊市的看法……</p>
<h2>看漲</h2>
<p>首先，標準普爾 500 指數、道瓊斯指數和納斯達克指數距離歷史最高點僅有 1-2% 的差距。正如老卡博特所説，市場（或股票）能做的最看漲的事情就是創出新高。</p>
<p><strong>芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）</strong>，通常被稱為 “恐懼指數”，最近有所回落，目前處於 16 的 “安全區”。這基本上意味着大型期權交易者並沒有急於購買保護，以防市場大幅下跌。</p>
<p>我潛在的下一個買入候選股票觀察名單最近在不斷增加，這始終是一個看漲的信號。這個觀察名單包括像 <strong>鋁業公司（Alcoa，AA）、Lyft（LYFT）、沃爾瑪（WMT）、Urban Outfitters（URBN）、Credo（CRDO）、卡特彼勒（Caterpillar，CAT）</strong> 等股票，還有很多其他股票。</p>
<p>從歷史上看，看漲的局面已經形成，正如 <strong>@RyanDetrick</strong> 本週在 X 上提到的：</p>
<p>“標準普爾 500 指數在進入 12 月時上漲超過 5%？結果發現，如果這也是總統週期的第一年，自二戰以來股票從未如此低。這是 12 次中 12 次上漲。”</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cabot.brightspotgocdn.com/dims4/default/8335b72/2147483647/strip/true/crop/825x933+0+0/resize/410x464?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="410" height="464" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cabot.brightspotgocdn.com/dims4/default/8335b72/2147483647/strip/true/crop/825x933+0+0/resize/410x464"/></p>
<p>最後，11 月底發生了一次相當嚴重的拋售，突然間，熊市人士開始喊 “泡沫！”“頂部” 等等。然而，令人印象深刻的是，牛市人士挺身而出，買入了這個有些可怕的回調，現在各大指數又回到了接近歷史高點的位置。我非常喜歡看到在恐懼面前的近期反彈。</p>
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<h2>看跌</h2>
<p><strong>甲骨文（Oracle，ORCL）</strong> 是我過去幾個月最大的擔憂之一，因為這家曾經的 AI 領軍企業似乎已經連續幾個月每天都在下跌。我不喜歡看到市場領軍者失敗……在這一點上，<strong>微軟（Microsoft，MSFT）</strong> 和 <strong>Meta（META）</strong> 的表現也不太好。</p>
<p>雖然不如 ORCL 那樣是大領軍者，但最近還有很多其他知名的超高速增長股票也受到壓力。我關注的一些股票包括 <strong>ALAB、DDOG</strong> 和 <strong>NET</strong>，即使在市場強勁時，它們的動能也已經喪失。</p>
<p>相當多的行業看起來糟糕，或者説 “還行”，包括 <strong>餐飲業</strong>，看起來很糟糕，<strong>房屋建築商</strong> 表現不佳，但可能有所改善，<strong>軟件行業</strong> 則看起來非常可疑。</p>
<p>最後，雖然普遍認為 <strong>美聯儲</strong> 下週將再次降息，但如果中央銀行不降息，或暗示他們不會很快再次降息，市場可能會再次崩潰。</p>
<p>退一步看，我認為市場在年末會走高，因為從歷史上看，我們正進入一個看漲的時節，而我上面提到的看漲信號在目前超過了看跌信號。</p>
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甲骨文

<p>股票和期權市場顯示出混合信號。看漲指標包括主要指數接近歷史高點、VIX 穩定以及潛在買入股票的觀察名單不斷增加。歷史趨勢也暗示了積極的前景。然而，看跌的擔憂來自於像甲骨文、微軟和 Meta 這樣的領頭企業的下滑，以及餐飲和軟件等 struggling 行業。美聯儲的利率決策可能進一步影響市場。總體而言，目前看漲信號超過看跌信號，暗示市場在年末可能會上升</p>

<p>When I’m debating buying, or selling, positions, I weigh the bullish and bearish signals I’m seeing in the stock and options markets. Here is what I’m seeing for the bull and bear cases right now …</p>
<div class="lb-trans"><p>當我在考慮買入或賣出頭寸時，我會權衡我在股票和期權市場上看到的看漲和看跌信號。以下是我目前對牛市和熊市的看法……</p>
</div><h2>Bullish</h2>
<div class="lb-trans"><h2>看漲</h2>
</div><p>First off, the S&amp;P 500, Dow and Nasdaq are within 1-2% of all-time highs. And as the old Cabot saying goes, the most bullish thing a market (or stock) can do is make new highs.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，標準普爾 500 指數、道瓊斯指數和納斯達克指數距離歷史最高點僅有 1-2% 的差距。正如老卡博特所説，市場（或股票）能做的最看漲的事情就是創出新高。</p>
</div><p>The <strong>Chicago Board of Options Exchange Volatility Index (VIX)</strong>, which is often referred to as the “Fear Index,” has pulled back nicely as of late and is back in a “safe spot” at 16. This essentially means big options traders are not racing to buy protection against a steep market decline.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）</strong>，通常被稱為 “恐懼指數”，最近有所回落，目前處於 16 的 “安全區”。這基本上意味着大型期權交易者並沒有急於購買保護，以防市場大幅下跌。</p>
</div><p>My watchlist of potential next buy candidates has been growing as of late, which is always a bullish sign. This watchlist includes stocks like <strong>Alcoa (AA), Lyft (LYFT), Walmart (WMT), Urban Outfitters (URBN), Credo (CRDO), Caterpillar (CAT),</strong> and many more.</p>
<div class="lb-trans"><p>我潛在的下一個買入候選股票觀察名單最近在不斷增加，這始終是一個看漲的信號。這個觀察名單包括像 <strong>鋁業公司（Alcoa，AA）、Lyft（LYFT）、沃爾瑪（WMT）、Urban Outfitters（URBN）、Credo（CRDO）、卡特彼勒（Caterpillar，CAT）</strong> 等股票，還有很多其他股票。</p>
</div><p>Historically, the bullish set-up is there, as <strong>@RyanDetrick</strong> on X noted this week when he wrote:</p>
<div class="lb-trans"><p>從歷史上看，看漲的局面已經形成，正如 <strong>@RyanDetrick</strong> 本週在 X 上提到的：</p>
</div><p>“S&amp;P 500 up more than 5% YTD heading into December? Turns out if it is also year one of the Presidential Cycle stocks have never been lower since WWII. That is 12 for 12 higher.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“標準普爾 500 指數在進入 12 月時上漲超過 5%？結果發現，如果這也是總統週期的第一年，自二戰以來股票從未如此低。這是 12 次中 12 次上漲。”</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cabot.brightspotgocdn.com/dims4/default/8335b72/2147483647/strip/true/crop/825x933+0+0/resize/410x464!/quality/90//query-dXJsPWh0dHBzOi8vazItcHJvZC1jYWJvdC5zMy51cy1lYXN0LTEuYW1hem9uYXdzLmNvbS9icmlnaHRzcG90Lzg0L2ViLzA1ZWRkNjgwNDlhNGJhODIyZDM1MDQ1ZWRkMTAvc3Ryb25nLWRlY2VtYmVyLWNhcnNvbi5wbmc" alt="" original-src="https://cabot.brightspotgocdn.com/dims4/default/8335b72/2147483647/strip/true/crop/825x933+0+0/resize/410x464!/quality/90/?url=https%3A%2F%2Fk2-prod-cabot.s3.us-east-1.amazonaws.com%2Fbrightspot%2F84%2Feb%2F05edd68049a4ba822d35045edd10%2Fstrong-december-carson.png"/></p>
<p>And finally, there was a fairly nasty sell-off in late November, and all of a sudden, the bears were shouting “Bubble!” “Top” and more. Yet very impressively, the bulls stepped up and bought the somewhat scary dip, and now the indexes are back near their highs. I really liked to see the recent snapback rally in the face of fear.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，11 月底發生了一次相當嚴重的拋售，突然間，熊市人士開始喊 “泡沫！”“頂部” 等等。然而，令人印象深刻的是，牛市人士挺身而出，買入了這個有些可怕的回調，現在各大指數又回到了接近歷史高點的位置。我非常喜歡看到在恐懼面前的近期反彈。</p>
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</div><h2>Bearish</h2>
<div class="lb-trans"><h2>看跌</h2>
</div><p><strong>Oracle (ORCL)</strong> has been one of my big worries the last several months, as the former AI leader has seemingly fallen every day for months. I hate to see the market leaders fail … and on that note, <strong>Microsoft (MSFT)</strong> and <strong>Meta (META)</strong> don’t look so hot either.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>甲骨文（Oracle，ORCL）</strong> 是我過去幾個月最大的擔憂之一，因為這家曾經的 AI 領軍企業似乎已經連續幾個月每天都在下跌。我不喜歡看到市場領軍者失敗……在這一點上，<strong>微軟（Microsoft，MSFT）</strong> 和 <strong>Meta（META）</strong> 的表現也不太好。</p>
</div><p>And while not as big a leader as ORCL, there have been plenty of other well-known hyper-growth stocks that have been under pressure as of late. Some that I’m watching are <strong>ALAB, DDOG,</strong> and <strong>NET</strong>, all of which have lost their momentum even when the market has been strong.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然不如 ORCL 那樣是大領軍者，但最近還有很多其他知名的超高速增長股票也受到壓力。我關注的一些股票包括 <strong>ALAB、DDOG</strong> 和 <strong>NET</strong>，即使在市場強勁時，它們的動能也已經喪失。</p>
</div><p>Quite a few sectors look bad, to just “meh,” including <strong>Restaurants</strong>, which look awful, <strong>Homebuilders</strong> have been bad though are perhaps improving, and <strong>Software</strong>, which looks very suspect.</p>
<div class="lb-trans"><p>相當多的行業看起來糟糕，或者説 “還行”，包括 <strong>餐飲業</strong>，看起來很糟糕，<strong>房屋建築商</strong> 表現不佳，但可能有所改善，<strong>軟件行業</strong> 則看起來非常可疑。</p>
</div><p>And finally, while it’s assumed the <strong>Federal Reserve</strong> will again cut interest rates next week, if the central bank does not cut, or signals that they won’t likely do so again soon, it’s possible the market could unravel yet again.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，雖然普遍認為 <strong>美聯儲</strong> 下週將再次降息，但如果中央銀行不降息，或暗示他們不會很快再次降息，市場可能會再次崩潰。</p>
</div><p>Stepping back, I think the market heads higher into year-end as historically we are entering a bullish time of year, and the bullish signs I noted above outweigh the bearish … for now.</p>
<div class="lb-trans"><p>退一步看，我認為市場在年末會走高，因為從歷史上看，我們正進入一個看漲的時節，而我上面提到的看漲信號在目前超過了看跌信號。</p>
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</div>

Bullish and Bearish Signs in the Stock and Options Markets Right Now

- 當前市場接近歷史高點，VIX 回落至安全區間 16，顯示市場情緒穩定。  
- 觀察到潛在買入候選股增加，歷史數據顯示年初至今表現強勁。  
- 然而，部分科技股如 Oracle 和 Microsoft 表現不佳，市場可能面臨風險。  

當前股票和期權市場中的看漲和看跌跡象