富國銀行稱這兩隻能源股票可能在 2026 年表現強勁

能源行業自 19 世紀中葉首口商業油井開鑽以來，一直吸引着投資者。然而，今天的市場環境遠比單純支持傳統石油和天然氣鑽探者要複雜得多。該行業正受到相互競爭的力量的重塑——去碳化的動力與成本、基礎設施和地區需求的經濟現實之間的博弈。

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各國政府和企業繼續推動降低排放和更大程度地採用太陽能、風能及其他可再生能源。但與此同時，能源選擇仍然在很大程度上依賴於當地的情況，例如資源可用性、現有電網、電力成本和工業需求。這種緊張關係可能會定義該行業在未來十年的演變。

對於投資者來説，這意味着在 2026 年能源股票中有很多良好的機會，但進行盡職調查是非常必要的。需要關注的關鍵點包括：對當地支持因素的特有暴露，以及即將到來的催化劑。

在他為富國銀行撰寫的最新行業報告中，分析師薩姆·馬戈林注意到了這種情況，併為投資者提出了一些可靠的建議。

"我們觀察到能源投資者對特有、無相關性和富有催化劑的股票的需求。在這種情況下，我們對 California Resources (NYSE:CRC) 和 Tamboran Resources (NYSE:TBN) 發出增持評級，這兩者都擁有獨特的資產組合，並且在 2026 年有多個催化劑即將到來，"馬戈林寫道。

華爾街似乎也同意：根據 TipRanks 的數據庫，這兩隻股票都獲得了強烈買入的共識評級。讓我們分析這對股票，探討是什麼讓這兩隻富國銀行的推薦股票在明年有潛力脱穎而出。

California Resources

我們從西海岸開始，California Resources 在其同名州的獨立勘探和生產公司中建立了穩固的地位。California Resources 是該州礦權的主要持有者，並在聖華金盆地、文圖拉盆地、洛杉磯盆地、聖阿爾多油田和薩克拉門託盆地建立了一系列富有生產力的常規石油和天然氣項目。聖華金的資產是該公司最大的資產，佔 California Resources 截至去年年底估計的已探明儲量的 81%。

加利福尼亞州整體上是美國主要的石油和天然氣生產地區之一。去年，加利福尼亞在 50 個州的原油生產中排名第 8，在原油煉油能力中排名第 3。California Resources 在其中佔據了很大一部分，在今年的第二和第三季度，日產油當量為 137,000 桶（137 Mboe/d），其中約 78% 為原油。

除了石油和天然氣業務外，California Resources 還在該州的去碳化努力中佔據了一席之地。該公司於 2021 年推出了碳儲存庫（Carbon TerraVault，CTV），在該項目下提供二氧化碳的捕集、運輸和儲存服務——碳捕集與儲存（CCS）。該項目包括直接空氣捕集加儲存（DAC+S）的開發，涉及從工業源捕集二氧化碳並將其注入地下儲層進行永久儲存。該公司與 Brookfield Renewable 合作，成立合資企業開發 CCS 機會。首個開發項目計劃在該公司的 Elk Hills 油田建立一個儲層。

在財務方面，California Resources 在其最近報告的季度（2025 年第三季度）中報告了收入未達預期和盈利超出預期。季度總收入為 8.55 億美元，同比下降超過 36%，比預期少了 3250 萬美元。在底線方面，該公司報告的非 GAAP 每股收益為 1.46 美元。雖然低於 2024 年第三季度報告的 1.50 美元，但顯著高於 2025 年第二季度報告的 1.10 美元，並且比預期高出 19 美分。該公司的自由現金流從 1.09 億美元上升至 1.88 億美元。

富國銀行對 CRC 股票的看法由分析師馬戈林清晰闡述。這位五顆星的石油行業專家寫道："我們認為 CRC 股票的交易價格正好在 PDP 價值附近，沒有嵌入電力或 CCUS 的價值。我們認為我們對電力貢獻邊際和 CCUS 的處理是相當保守的，利用 2026 年 Elk Hills 的容量支付。在 CCUS 方面，CRC 在加利福尼亞中部和北部地區的市場總可用量約為 9000 萬噸，潛在許可證約為 3.25 億噸（每年 800 萬噸，持續 40 年）。CCUS 的貨幣化可以採取多種形式，包括與客户在 “綠色” 和 “藍色” 產品類別中的信用共享。在我們的構建中，我們考慮了一個簡化的收入流，其中 CRC 佔據相對較小的 CCUS 信用價值份額，同時也貢獻較低的資本。"

馬戈林將該股票評級為增持（即買入），並設定 58 美元的目標價，暗示今年有 21.5% 的上漲空間。（要查看馬戈林的業績記錄，請點擊這裏）

總體而言，California Resources 的強烈買入共識評級是一致的，基於 10 條積極的分析師評論。該股票目前交易價格為 47.74 美元，其 66.13 美元的平均目標價表明在一年內有 38.5% 的上漲空間。（見 CRC 股票預測）