國際 IPO 指數： 國際 IPO 市場在近期壓力中持續反彈，文藝復興國際 IPO 指數上漲了 2.7%，而 ACWX 除美國 ETF 上漲了 0.7%。國際 IPO 指數的贏家是香港上市的芯片公司 InnoScience Technology，上漲了 17.7%。本週底部有一些德國公司，醫療供應商 SCHOTT Pharma 表現最差，下跌了 11.2%。
重大進展： 隨着年末僅剩一個月，公司們爭相擠入 2025 年的 IPO。印度和香港在日曆上領先，正如今年大部分時間一樣。
最新上市： 本週有七個規模較大的（超過 1 億美元）國際 IPO，以及一個 SPAC。兩隻中國 A 股是最大和表現最好的，GPU 開發商 Moore Threads（11 億美元）飆升了 426%，而鈾礦商 中國國家鈾業（6.25 億美元）上漲了 280%。芬蘭的 Framery Group（2.3 億美元），一家辦公工作站 “艙” 的製造商，在赫爾辛基上漲了 6%。新加坡的 UltraGreen.ai 和沙特阿拉伯的 Amanat Education 也有所上漲。中國芯片公司 天宇半導體（2.2 億美元）在香港下跌了 30%，而澳大利亞醫療設備製造商 Saluda Medical（1.5 億美元）在悉尼暴跌了 52%。倫敦舉辦了一場 5 億美元的 SPAC，名為 Mayflower Acquisition。
下週展望： 我們預計將有五個或更多國際上市，主要在香港和印度，由印度電子商務平台 Meesho（5.9 億美元）在孟買和京東工業供應分拆公司 JD Industrials（3.8 億美元）在香港領銜。請關注更多的上市和定價公告。
管道： 日本銀行 SBI 新生銀行 為其 21 億美元的東京 IPO 設定了價格區間，預計將在本月晚些時候進行。印度的 ICICI Prudential Asset Management 可能在下週推出 10 億美元的 IPO，而印度的 Reliance Jio（60 億美元）據説已經開始起草 2026 年上市的招股説明書，Manipal Hospitals 正在準備可能在 1 月提交的 10 億美元 IPO 申請。中國加密貨幣交易所 HashKey 據報道計劃下週向投資者開放其發行，並在本月晚些時候上市，而豬肉生產商 牧原食品 已提交了可能在明年籌集 10 億美元的香港 IPO 申請。受貝恩支持的 IPO 希望者 EcoCeres 現在據説正在考慮在香港上市而非倫敦。在韓國，時尚零售商 Musinsa 和人工智能初創公司 Upstage 都聘請了銀行，而 HD 現代機器人 也在尋求這樣做。
感謝閲讀，
-Matt Kennedy，高級策略師
-Angelo Bochanis，數據分析師
文藝復興國際 IPO ETF（紐約證券交易所代碼：IPOS）跟蹤文藝復興國際 IPO 指數
文藝復興國際 IPO 指數上週回報 2.7%，而 iShares MSCI ACWI 除美國 ETF 為 0.7%。

摩爾線程-U

文藝復興國際 IPO 指數上漲 2.7%，香港的 InnoScience Technology 領漲，漲幅為 17.7%。七個主要 IPO 相繼推出，包括 Moore Threads（上漲 426%）和中國國 uranium（上漲 280%）。即將上市的公司包括 Meesho 和京東工業。SBI 新生銀行和 ICICI 保誠資產管理正在準備 IPO，而 Reliance Jio 則在為 2026 年進行草擬。HashKey 和牧原食品計劃在香港上市。EcoCeres 考慮在香港上市而非倫敦。Musinsa、Upstage 和 HD 現代機器人正在聘請銀行進行 IPO

International IPO Index: International IPO markets continued to rebound from recent pressure with the Renaissance International IPO Index up +2.7%, while the ACWX ex-US ETF rose +0.7%. The Int'l IPO Index's winner was Hong Kong-listed chip company InnoScience Technology with a +17.7% gain. A few German names at the bottom this week, with medical supplier SCHOTT Pharma bringing up the rear, off -11.2%.
<div class="lb-trans">國際 IPO 指數： 國際 IPO 市場在近期壓力中持續反彈，文藝復興國際 IPO 指數上漲了 2.7%，而 ACWX 除美國 ETF 上漲了 0.7%。國際 IPO 指數的贏家是香港上市的芯片公司 InnoScience Technology，上漲了 17.7%。本週底部有一些德國公司，醫療供應商 SCHOTT Pharma 表現最差，下跌了 11.2%。
</div>Big Development: Companies are racing to squeeze in 2025 IPOs with just one month left in the year. India and Hong Kong lead the calendar, as they've done for much of the year.
<div class="lb-trans">重大進展： 隨着年末僅剩一個月，公司們爭相擠入 2025 年的 IPO。印度和香港在日曆上領先，正如今年大部分時間一樣。
</div>Latest Listings: Seven sizable ($100mm+) international IPOs this week, plus a SPAC. Two China A-shares were the largest and best performing, as GPU developer Moore Threads ($1.1B) soared +426% and uranium miner China National Uranium ($625mm) popped +280%. Finland's Framery Group ($230mm), a maker of office workstation &#34;pods,&#34; rose +6% in Helsinki. Deals in Singapore ( UltraGreen.ai) and Saudi Arabia ( Amanat Education) also traded up. Chinese chip firm Tianyu Semiconductor ($220mm) dropped -30% in HK, while Aussie medical device maker Saluda Medical ($150mm) plummeted -52% in Sydney. London hosted a $500 million SPAC in Mayflower Acquisition.
<div class="lb-trans">最新上市： 本週有七個規模較大的（超過 1 億美元）國際 IPO，以及一個 SPAC。兩隻中國 A 股是最大和表現最好的，GPU 開發商 Moore Threads（11 億美元）飆升了 426%，而鈾礦商 中國國家鈾業（6.25 億美元）上漲了 280%。芬蘭的 Framery Group（2.3 億美元），一家辦公工作站 “艙” 的製造商，在赫爾辛基上漲了 6%。新加坡的 UltraGreen.ai 和沙特阿拉伯的 Amanat Education 也有所上漲。中國芯片公司 天宇半導體（2.2 億美元）在香港下跌了 30%，而澳大利亞醫療設備製造商 Saluda Medical（1.5 億美元）在悉尼暴跌了 52%。倫敦舉辦了一場 5 億美元的 SPAC，名為 Mayflower Acquisition。
</div>The Week Ahead: We expect five or more international listings, mostly in Hong Kong and India, led by Indian e-commerce platform Meesho ($590mm) in Mumbai, and JD.com industrial supply spinoff JD Industrials ($380mm) in HK. Look out for more launches and pricing announcements as well.
<div class="lb-trans">下週展望： 我們預計將有五個或更多國際上市，主要在香港和印度，由印度電子商務平台 Meesho（5.9 億美元）在孟買和京東工業供應分拆公司 JD Industrials（3.8 億美元）在香港領銜。請關注更多的上市和定價公告。
</div>The Pipeline: Japanese bank SBI Shinsei Bank set a price range for its $2.1 billion Tokyo IPO, expected later this month. India's ICICI Prudential Asset Management could launch a $1 billion IPO in the week ahead, while India's Reliance Jio ($6B) is said to have started drafting its prospectus for a 2026 launch, and Manipal Hospitals is prepping a possible $1 billion IPO filing in January. Chinese crypto exchange HashKey is reportedly planning to open its offering to investors next week and list later this month, while pork producer Muyuan Foods filed for a HK IPO that could raise $1 billion next year. Bain-backed IPO hopeful EcoCeres is now said to be considering HK over London. In Korea, fashion retailer Musinsa and AI startup Upstage both hired banks, while HD Hyundai Robotics is seeking to do the same.
<div class="lb-trans">管道： 日本銀行 SBI 新生銀行 為其 21 億美元的東京 IPO 設定了價格區間，預計將在本月晚些時候進行。印度的 ICICI Prudential Asset Management 可能在下週推出 10 億美元的 IPO，而印度的 Reliance Jio（60 億美元）據説已經開始起草 2026 年上市的招股説明書，Manipal Hospitals 正在準備可能在 1 月提交的 10 億美元 IPO 申請。中國加密貨幣交易所 HashKey 據報道計劃下週向投資者開放其發行，並在本月晚些時候上市，而豬肉生產商 牧原食品 已提交了可能在明年籌集 10 億美元的香港 IPO 申請。受貝恩支持的 IPO 希望者 EcoCeres 現在據説正在考慮在香港上市而非倫敦。在韓國，時尚零售商 Musinsa 和人工智能初創公司 Upstage 都聘請了銀行，而 HD 現代機器人 也在尋求這樣做。
</div>Thanks for reading,
<div class="lb-trans">感謝閲讀，
</div>-Matt Kennedy, Senior Strategist
<div class="lb-trans">-Matt Kennedy，高級策略師
</div>-Angelo Bochanis, Data Analyst
<div class="lb-trans">-Angelo Bochanis，數據分析師
</div>Renaissance International IPO ETF (NYSE symbol: IPOS) tracks the Renaissance International IPO Index
<div class="lb-trans">文藝復興國際 IPO ETF（紐約證券交易所代碼：IPOS）跟蹤文藝復興國際 IPO 指數
</div>The Renaissance International IPO Index returned 2.7% last week vs. 0.7% for the iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF.
<div class="lb-trans">文藝復興國際 IPO 指數上週回報 2.7%，而 iShares MSCI ACWI 除美國 ETF 為 0.7%。
</div>

International IPO Weekly Winners & Losers

- 國際 IPO 市場回暖，Renaissance 國際 IPO 指數上漲 2.7%。  
- 香港上市的 InnoScience Technology 漲幅達 17.7%。  
- 預計未來一週將有五個以上國際上市，主要集中在印度和香港。  

國際 IPO 每週贏家與輸家