<p>11 月汽車銷量同比下降 8.5%，而 10 月同比下降 0.8%</p>
<p>政府補貼購車的前期推動效應減弱</p>
<p>中信建投預計 2026 年銷量將基本持平</p>
<p>北京，12 月 8 日（路透社）- 數據顯示，中國 11 月汽車銷量同比下降 8.5%，連續第二個月下滑，創下 10 個月以來最大降幅，因在年末政府補貼減少前，購車熱潮減退。</p>
<p>根據中國乘用車協會的數據，全球最大的汽車市場上，11 月汽車銷量為 224 萬輛，低於 10 月的 0.8% 的下降。</p>
<p>行業協會秘書長崔東樹表示，銷量的深度下滑是 “異常的”，因為通常在年底的最後兩個月銷量相對較強，但這讓人想起 17 年前的情況。</p>
<p>他補充道：“2008 年消費受到壓力時也出現過類似的異常情況。”</p>
<p>電動車和插電式混合動力車的銷量佔總汽車銷量的創紀錄的 58.9%。官方數據顯示，前 11 個月，支持電動車和插電式混合動力車的汽車置換超過 1120 萬輛。</p>
<p>年末政府補貼的減少被認為會影響全國消費者的信心。</p>
<p>中信建投分析師在一份報告中表示，預計 2026 年汽車銷量將基本持平，屆時中國的競爭將更加激烈，可能會出現創紀錄的新車型數量。</p>
<p>為了在 2026 年電動車和插電式混合動力車的購置税減半之前刺激銷量，許多汽車製造商還推出了高達 15,000 元（2,120 美元）的補貼，適用於年末之前的訂單，但這些訂單可能要到明年才能交付。</p>
<p>隨着產能過剩和競爭過度的問題加劇，北京已將電動車從未來五年戰略產業清單中剔除，這可能預示着更具挑戰性的時期即將到來。</p>
<p>在與吉利（0175.HK）和零跑汽車（9863.HK）等競爭對手在預算車型市場的競爭中，國內電動車巨頭比亞迪（1211.HK）（002594.SZ）11 月的銷量低於去年。</p>
<p>儘管上個月海外出貨量創下新高，但比亞迪全球銷量已連續第三個月下降。今年的銷量目標已縮減至 91%。</p>
<p>特斯拉（TSLA.O）在中國的銷量在 10 月降至三年低點 26,006 後，11 月回升至 73,145 輛。</p>
<p>其激進的新競爭對手小米（1810.HK）連續第三個月交付超過 40,000 輛電動車，已提前完成 35 萬輛的年度銷量目標。</p>
<p>整體汽車出口增長從 10 月的 27.7% 飆升至 52.4%。</p>
<p>預計明年中國汽車出口增長的主要來源將是電動車和插電式混合動力車，預計其出口將從今年增長 40%，達到 283 萬輛，中信建投估計。（1 美元=7.0705 人民幣）</p>

比亞迪

比亞迪(ADR)

比亞迪股份

<p>中國的汽車銷售在 11 月份下降了 8.5%，這是 10 個月以來的最大跌幅，原因是政府補貼減少。電動汽車和插電式混合動力汽車的銷售佔總銷售額的 58.9%，創下新高。分析師預測，隨着競爭加劇，2026 年的銷售將持平。比亞迪的銷售下降，而特斯拉和小米則實現了增長。預計汽車出口增長將上升，主要受電動汽車和插電式混合動力汽車的推動</p>

<p>Car sales -8.5% y/y in Nov vs -0.8% y/y in Oct</p>
<div class="lb-trans"><p>11 月汽車銷量同比下降 8.5%，而 10 月同比下降 0.8%</p>
</div><p>Boost from front-loading of govt subsidised purchases faded</p>
<div class="lb-trans"><p>政府補貼購車的前期推動效應減弱</p>
</div><p>2026 sales expected to be largely flat, CMBI says</p>
<div class="lb-trans"><p>中信建投預計 2026 年銷量將基本持平</p>
</div><p>BEIJING, Dec 8 (Reuters) - China’s annual car sales dropped 8.5% in November in a second straight monthly decline, for their biggest fall in 10 months, data showed on Monday, amid a waning scramble to buy vehicles before government subsidies dwindle at year-end.</p>
<div class="lb-trans"><p>北京，12 月 8 日（路透社）- 數據顯示，中國 11 月汽車銷量同比下降 8.5%，連續第二個月下滑，創下 10 個月以來最大降幅，因在年末政府補貼減少前，購車熱潮減退。</p>
</div><p>Car sales in the world’s biggest auto market stood at 2.24 million last month, following October’s slide of 0.8%, according to the data from the China Passenger Car Association.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據中國乘用車協會的數據，全球最大的汽車市場上，11 月汽車銷量為 224 萬輛，低於 10 月的 0.8% 的下降。</p>
</div><p>The deeper slide was “abnormal,” as sales have generally been quite strong in the years’ final two months, said Cui Dongshu, the industry body’s secretary-general, but evoked conditions 17 years ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>行業協會秘書長崔東樹表示，銷量的深度下滑是 “異常的”，因為通常在年底的最後兩個月銷量相對較強，但這讓人想起 17 年前的情況。</p>
</div><p>“A similar abnormality occurred in 2008 when consumption was under pressure,” he added.</p>
<div class="lb-trans"><p>他補充道：“2008 年消費受到壓力時也出現過類似的異常情況。”</p>
</div><p>Sales of electric vehicles and plug-in hybrids made up a record 58.9% of total car sales. Subsidised auto trade-ins in favour of EVs and PHEVs exceeded 11.2 million units in the first 11 months, official data showed.</p>
<div class="lb-trans"><p>電動車和插電式混合動力車的銷量佔總汽車銷量的創紀錄的 58.9%。官方數據顯示，前 11 個月，支持電動車和插電式混合動力車的汽車置換超過 1120 萬輛。</p>
</div><p>Reduced government subsidies near the end of the year are seen denting consumer sentiment nationwide.</p>
<div class="lb-trans"><p>年末政府補貼的減少被認為會影響全國消費者的信心。</p>
</div><p>Car sales are forecast to be largely flat in 2026 when competition in China becomes even stiffer, with “a possible all-time high number of new models”, CMBI analysts said in a note.</p>
<div class="lb-trans"><p>中信建投分析師在一份報告中表示，預計 2026 年汽車銷量將基本持平，屆時中國的競爭將更加激烈，可能會出現創紀錄的新車型數量。</p>
</div><p>To spur sales before purchase-tax breaks for EVs and PHEVs halve from 2026, many automakers have also rolled out subsidies of up to 15,000 yuan ($2,120) for orders before year-end which may not get delivered until next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>為了在 2026 年電動車和插電式混合動力車的購置税減半之前刺激銷量，許多汽車製造商還推出了高達 15,000 元（2,120 美元）的補貼，適用於年末之前的訂單，但這些訂單可能要到明年才能交付。</p>
</div><p>As woes over overcapacity and excessive competition mount, Beijing has dropped EVs from a list of strategic industries in a roadmap for the next five years, signalling perhaps a more challenging time ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着產能過剩和競爭過度的問題加劇，北京已將電動車從未來五年戰略產業清單中剔除，這可能預示着更具挑戰性的時期即將到來。</p>
</div><p>Entangled in a battle in the budget segment with rivals such as Geely (0175.HK) and Leapmotor (9863.HK) whose sales kept hitting new highs, domestic EV giant BYD (1211.HK) (002594.SZ) ended November with lower sales than the year before.</p>
<div class="lb-trans"><p>在與吉利（0175.HK）和零跑汽車（9863.HK）等競爭對手在預算車型市場的競爭中，國內電動車巨頭比亞迪（1211.HK）（002594.SZ）11 月的銷量低於去年。</p>
</div><p>It was BYD’s third month of declining sales globally, despite record overseas shipments last month. It has achieved 91% of a trimmed sales target for this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管上個月海外出貨量創下新高，但比亞迪全球銷量已連續第三個月下降。今年的銷量目標已縮減至 91%。</p>
</div><p>Tesla’s (TSLA.O) sales in China rose to 73,145 units last month after October’s fall to a three-year low of 26,006.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉（TSLA.O）在中國的銷量在 10 月降至三年低點 26,006 後，11 月回升至 73,145 輛。</p>
</div><p>Its aggressive new rival Xiaomi (1810.HK) delivered more than 40,000 EVs for a third consecutive month, having already met an annual sales target of 350,000 vehicles.</p>
<div class="lb-trans"><p>其激進的新競爭對手小米（1810.HK）連續第三個月交付超過 40,000 輛電動車，已提前完成 35 萬輛的年度銷量目標。</p>
</div><p>Overall car export growth soared to 52.4% from 27.7% in October.</p>
<div class="lb-trans"><p>整體汽車出口增長從 10 月的 27.7% 飆升至 52.4%。</p>
</div><p>The majority of China’s car export growth is expected to come from EVs and PHEVs next year, their exports rising 40% from this year to a projected 2.83 million vehicles, CMBI estimates. ($1=7.0705 Chinese yuan renminbi)</p>
<div class="lb-trans"><p>預計明年中國汽車出口增長的主要來源將是電動車和插電式混合動力車，預計其出口將從今年增長 40%，達到 283 萬輛，中信建投估計。（1 美元=7.0705 人民幣）</p>
</div>

China's car sales extend decline in November in biggest drop in 10 months

- 中國 11 月汽車銷量同比下降 8.5%，為 10 個月來最大降幅。  
- 政府補貼減少影響消費者信心，預計 2026 年銷量將基本持平。  
- 電動車和插電式混合動力車佔總銷量的 58.9%。  

中國汽車銷量在 11 月繼續下滑，創下 10 個月來的最大跌幅