--- title: "一家英國科技公司選擇在韓國上市，首席執行官解釋了其中的原因" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/268949324.md" description: "TeraView 是一家英國科技公司，正在韓國的 Kosdaq 交易所上市，超額認購達到 600 倍。首席執行官 Don Arnone 指出，選擇 Kosdaq 而非英國或美國交易所的原因包括與主要客户的接近、較低的上市成本以及對技術敏感的投資者。TeraView 的太赫茲技術對半導體和電動汽車電池生產至關重要，韓國公司如三星對此有着顯著的需求" datetime: "2025-12-08T12:39:29.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/268949324.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/268949324.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/268949324.md) --- # 一家英國科技公司選擇在韓國上市，首席執行官解釋了其中的原因 作者：朱爾斯·裏默 TeraView 在 Kosdaq 交易所上市，為科技股開闢了新道路。它的認購超額達到 600 倍。 太赫茲是電磁波，頻率介於微波和紅外線之間，具有多種應用，特別是在用於人工智能的半導體芯片中。 一家英國公司通過在 Kosdaq 上市，為科技首次公開募股開闢了新道路，Kosdaq 是與美國納斯達克相似的韓國交易所。 TeraView 是一家總部位於英國劍橋的先鋒科技公司，將於週二在這個新的英國股票上市目的地首次亮相，其首席執行官唐·阿爾農博士接受了 MarketWatch 的獨家採訪，解釋了這一不尋常的上市路徑。 首席執行官唐·阿爾農 看起來，TeraView 選擇的交易所得到了回報，因為其 400 億韓元（約合 2700 萬美元）的發行，估值為 2.4 億美元，認購超額達到 600 倍。 TeraView 已將太赫茲技術商業化，這是一種介於微波和紅外線之間的輻射。它有許多應用，主要作為用於製造先進半導體芯片的超精密檢測設備，這些芯片用於人工智能，TeraView 的客户是 Nvidia（NVDA）等公司的主要芯片供應商。 太赫茲技術的潛在市場正在迅速擴大。 該公司於 2001 年由阿爾農和聯合創始人邁克爾·佩珀創立，後者是劍橋大學的一名學者，曾在由東芝（TSHTY）資助的研究中心學習。正是東芝最初鼓勵佩珀和阿爾農將該技術分拆出來，籌集一些風險投資並進行商業化，從而成立了 TeraView。 阿爾農指出，太赫茲技術在電動車電池的製造中也很有用，可以節省 30% 的生產成本並提高電池的使用壽命。 那麼，為什麼 TeraView 管理層選擇 Kosdaq？阿爾農解釋説，選擇這個地點的主要動機是其大約 60% 的收入來自該地區的客户，其中許多是韓國半導體公司。 例如，TeraView 自 2011 年以來一直向三星電子（KR:005930）提供設備。三星也是 TeraView 的主要投資者，持有 10% 的股份，並計劃參與此次發行。還有來自香港、新加坡和美國的機構投資者，但也有來自韓國零售投資者的強烈需求。 阿爾農表示：“TeraView 在能夠最好地接觸到客户基礎的地方上市是有意義的，投資者羣體理解並欣賞 TeraView 產品在半導體領域的應用。韓國投資者更懂科技。” 當時他正在首爾，為股票市場的首次亮相做準備。 Kosdaq 由於上市相關的較低成本（大約比納斯達克便宜 20%）以及一個名為 “科技評估通道” 的倡議，使其成為一個非常有吸引力的選擇，該倡議為尚未達到規模的快速增長公司提供激勵和便利。他表示，Kosdaq 設立的進入門檻較低，法律程序也更簡單。 阿爾農解釋説，TeraView 在早期階段就決定在倫敦證券交易所集團（UK:LSEG）的替代投資市場上市沒有意義，因為流動性較低，投資者羣體的知識水平和欣賞程度較低。董事會確實仔細考慮了納斯達克（NDAQ），但最終選擇了韓國。 TeraView 並不是唯一拒絕在英國上市的公司。軟銀決定在美國而非英國上市總部位於劍橋的 Arm Holdings（ARM），希望獲得更好的流動性和定價。去年，倫敦在首次公開募股市場中跌出了前 20 名，被墨西哥等國超越。 Kosdaq 上沒有英國或歐洲股票上市，但有一些美國公司，通常與韓國有強大聯繫，包括生物技術公司 Psomagen KR:950200 和 NeoImmune Tech KR:950220，以及特種材料製造商 Kolon Industries（KR:120110）。 阿爾農熱衷於強調 TeraView 與美國的聯繫。在資金使用方面，TeraView 計劃在特拉華州建立其設施，那裏已經有員工。它有一家大型美國投資者 FCI，阿爾農並不排除未來在美國進行雙重上市的可能性。 近年來，進入韓國的外國上市公司並不多，因為所謂的韓國折扣，即投資者對韓國市場的估值進行的非官方折扣，原因在於其被認為的公司治理不善和對投資者的糟糕對待。不過，隨着政府推出 “價值提升計劃”，旨在糾正這些缺陷，這一切似乎正在改變，尤其是考慮到 2025 年 KOSPI 指數帶來的 73% 的回報。 韓國市場的成功可能解釋了對 TeraView 首次公開募股的熱情，因為其上市價格為 8000 韓元（5.44 美元），這意味着市盈率約為 40 倍。儘管如此，阿爾農對盈利前景非常樂觀，預測今年和明年的訂單增長至少為 100%，利潤率在 60% 到 70% 之間，具體取決於產品。 阿爾農對保持這些利潤率持樂觀態度，指出 TeraView 在其領域的主導地位，他以其擁有 69 種不同系統的知識產權為例，而競爭對手可能只有一兩種。 \-朱爾斯·裏默 此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。 （完）道瓊斯新聞通訊 12-08-25 0739ET ## 相關資訊與研究 - [潑冷水丨晨星：SpaceX 僅值 7800 億美元 料上市一個月後遭拋售](https://longbridge.com/zh-HK/news/288650606.md) - [台積電：數年內仍無法滿足晶片需求 重申今年收入增逾三成預測](https://longbridge.com/zh-HK/news/288692986.md) - [AI 推理時代英特爾 “牛市敍事” 越來越夯！交易員爆買看漲期權押注漲勢未盡](https://longbridge.com/zh-HK/news/288659135.md) - [博通表示，人工智能的需求是'無法滿足的'](https://longbridge.com/zh-HK/news/288720075.md) - [摩根大通增持美圖公司 2774.7 萬股 每股作價約 4.41 港元](https://longbridge.com/zh-HK/news/288721792.md)