<p>中國 10 年期國債收益率跌至約 1.84% 的一個星期低點，投資者對最新的通脹數據作出反應，這為貨幣政策前景增添了複雜性。</p>
<p>2025 年 11 月，消費者價格同比上漲 0.7%，為 2024 年 2 月以來的最高水平。</p>
<p>政治局最近承諾將在 2026 年促進國內需求並支持更廣泛的經濟，同時對刺激措施保持謹慎態度。</p>
<p>與此同時，11 月份生產者價格的通縮加深至 2.2%，這是連續第 38 個月生產者價格下降。</p>
<p>北京已承諾解決其所稱的 “無序” 價格競爭，但在擔心更激進的監管行動可能會危及就業或削弱已經脆弱的增長的情況下，進展緩慢。</p>
<p>市場焦點現在轉向即將召開的中央經濟工作會議，政策制定者預計將在會上設定明年的增長目標，並概述中國 2026 年經濟議程的關鍵政策優先事項。</p>

<p>中國 10 年期國債收益率因新通脹數據下跌至一週低點 1.84%。2025 年 11 月，消費者價格同比上漲 0.7%，為 2024 年 2 月以來的最高水平。政治局計劃在 2026 年促進國內需求，同時對刺激措施保持謹慎。生產者價格出現 2.2% 的通縮，標誌着連續 38 個月的下降。北京在遏制 “無序” 價格競爭方面面臨挑戰。市場關注 2026 年中央經濟工作會議的增長目標和政策優先事項</p>

<p>China’s 10-year government bond yield fell to a one-week low of around 1.84% as investors reacted to the latest inflation data, which added complexity to the monetary policy outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國 10 年期國債收益率跌至約 1.84% 的一個星期低點，投資者對最新的通脹數據作出反應，這為貨幣政策前景增添了複雜性。</p>
</div><p>Consumer prices rose 0.7% year-on-year in November 2025, the highest level since February 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 11 月，消費者價格同比上漲 0.7%，為 2024 年 2 月以來的最高水平。</p>
</div><p>The Politburo recently pledged to boost domestic demand and support the wider economy in 2026, while maintaining a cautious stance on stimulus measures.</p>
<div class="lb-trans"><p>政治局最近承諾將在 2026 年促進國內需求並支持更廣泛的經濟，同時對刺激措施保持謹慎態度。</p>
</div><p>Meanwhile, producer price deflation deepened to 2.2% in November, marking the 38th consecutive month of declining producer prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，11 月份生產者價格的通縮加深至 2.2%，這是連續第 38 個月生產者價格下降。</p>
</div><p>Beijing has committed to tackling what it calls “disorderly” price competition, but progress has been slow amid concerns that more aggressive regulatory action could risk jobs or undermine already fragile growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>北京已承諾解決其所稱的 “無序” 價格競爭，但在擔心更激進的監管行動可能會危及就業或削弱已經脆弱的增長的情況下，進展緩慢。</p>
</div><p>Market focus is now shifting to the upcoming Central Economic Work Conference, where policymakers are expected to set next year’s growth targets and outline key policy priorities for China’s 2026 economic agenda.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場焦點現在轉向即將召開的中央經濟工作會議，政策制定者預計將在會上設定明年的增長目標，並概述中國 2026 年經濟議程的關鍵政策優先事項。</p>
</div>

中國 10 年期國債收益率在通脹數據公佈後下降