<ul>
<li>3D Systems 最近同意以大約 3080 萬美元的 0% 可轉換高級票據（到期於 2026 年）交換約 1660 萬股普通股，交易是在私下協商的情況下進行的，剩餘約 390 萬美元的票據尚未償還，並獲得了緩解其 2030 年擔保票據現金餘額限制的修訂。</li>
<li>此舉以減少短期債務義務和增強資產負債表靈活性為代價，換來了顯著的股東稀釋和沒有現金流入，突顯了公司在艱難的運營環境下保持流動性的重點。</li>
<li>我們現在將探討這種債務換股的交易及其導致的股東稀釋，可能如何重塑 3D Systems 現有的投資敍事。</li>
</ul>
<p>超越巨頭：這 27 只早期 AI 股票可能為你的退休提供資金。</p>
<h2>3D Systems 投資敍事回顧</h2>
<p>要擁有 3D Systems，您需要相信其增材製造組合能夠將不穩定的管道轉化為穩定、盈利的需求，儘管客户資本支出疲軟且銷售週期延長。最近的債務換股交易緩解了短期資產負債表壓力，但並未實質性改變最終恢復工業訂單的核心短期催化因素，也沒有改變長期宏觀不確定性可能使大型設備採購暫停的最大風險。</p>
<p>這裏最相關的最新發展是 3D Systems 在 5 月撤回了其 2025 年全年的展望，此前報告的第一季度收入為 9450 萬美元，調整後的 EBITDA 虧損為 2390 萬美元。該決定框定了需求和現金生成的不確定性，併為這次最新的資產負債表舉措設定了背景，這有助於流動性，但並未解決客户何時可能恢復更高資本支出的根本問題。</p>
<p>然而，儘管資產負債表靈活性有所改善，投資者仍應意識到持續疲軟的資本支出需求可能會...</p>
<p>閲讀 3D Systems 的完整敍事（免費！）</p>
<p>3D Systems 的敍事預計到 2028 年收入為 3.595 億美元，盈利為 260 萬美元。這假設收入將每年下降 4.5%，並暗示盈利將從當前的 -1.448 億美元改善約 1.47 億美元。</p>
<p>揭示 3D Systems 的預測如何得出 3.62 美元的公允價值，相較於當前價格有 105% 的上漲空間。</p>
<h2>探索其他視角</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/c5f956af-059d-47e4-bf90-599ebf2095b1/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/c5f956af-059d-47e4-bf90-599ebf2095b1/chart/quote-price"/></p>
<p>DDD 1 年股票價格走勢圖</p>
<p>Simply Wall St 社區的三位成員目前將 3D Systems 的公允價值定在 2.36 美元至 4.00 美元之間，突顯了觀點的分歧。您應將這些觀點與客户資本支出疲軟和大型項目延遲可能導致收入壓力加大、延長公司恢復持續盈利能力的路徑的風險進行權衡。</p>
<p>探索 3D Systems 的其他 3 個公允價值估算 - 為什麼該股票可能僅值 2.36 美元！</p>
<h2>構建您自己的 3D Systems 敍事</h2>
<p>不同意現有敍事？在 3 分鐘內創建您自己的敍事 - 非凡的投資回報通常不是來自跟隨人羣。</p>
<ul>
<li>您的 3D Systems 研究的一個很好的起點是我們的分析，突出 2 個關鍵獎勵和 3 個可能影響您投資決策的重要警示信號。</li>
<li>我們免費的 3D Systems 研究報告提供了全面的基本面分析，以單一視覺 - 雪花圖 - 總結，使您能夠一目瞭然地評估 3D Systems 的整體財務健康狀況。</li>
</ul>
<h2>3D Systems 沒有機會？</h2>
<p>每一天都很重要。這些免費的精選股票已經引起關注。在人羣之前查看它們：</p>
<ul>
<li>我們發現 15 只美國股票預計明年將支付超過 6% 的股息收益率。查看完整列表（免費）。</li>
<li>AI 即將改變醫療保健。這 30 只股票正在從早期診斷到藥物發現等各個方面進行工作。最棒的是 - 它們的市值都在 100 億美元以下 - 現在仍然有機會提前入場。</li>
<li>癌症的終結？這 29 只新興 AI 股票正在開發技術，以便早期識別癌症和阿爾茨海默病等改變生命的疾病。</li>
</ul>
<p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容一般。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

3D系統

<p>3D 系統同意以 3060 萬美元的 2026 年到期的 0% 可轉換高級票據交換 1660 萬股普通股，剩餘 390 萬美元的票據尚未償還。此舉旨在保持流動性，但導致股東的顯著稀釋。公司撤回了 2025 財年的全年展望，強調需求和現金生成的不確定性。債務換股緩解了短期資產負債表的壓力，但並未解決客户資本支出疲軟和大型項目延遲的核心問題</p>

<ul>
<li>3D Systems recently agreed to exchange about US$30.8 million of its 0% Convertible Senior Notes due 2026 for approximately 16.6 million shares of common stock in privately negotiated deals, leaving roughly US$3.9 million of these notes outstanding and securing amendments that ease cash balance restrictions on its 2030 secured notes.</li>
<li>This move trades reduced near-term debt obligations and greater balance-sheet flexibility for meaningful shareholder dilution and no cash inflow, underscoring the company’s focus on preserving liquidity under challenging operating conditions.</li>
<li>We’ll now examine how this debt-for-equity exchange, and the resulting shareholder dilution, may reshape 3D Systems’ existing investment narrative.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>3D Systems 最近同意以大約 3080 萬美元的 0% 可轉換高級票據（到期於 2026 年）交換約 1660 萬股普通股，交易是在私下協商的情況下進行的，剩餘約 390 萬美元的票據尚未償還，並獲得了緩解其 2030 年擔保票據現金餘額限制的修訂。</li>
<li>此舉以減少短期債務義務和增強資產負債表靈活性為代價，換來了顯著的股東稀釋和沒有現金流入，突顯了公司在艱難的運營環境下保持流動性的重點。</li>
<li>我們現在將探討這種債務換股的交易及其導致的股東稀釋，可能如何重塑 3D Systems 現有的投資敍事。</li>
</ul>
</div><p>Outshine the giants: these 27 early-stage AI stocks could fund your retirement.</p>
<div class="lb-trans"><p>超越巨頭：這 27 只早期 AI 股票可能為你的退休提供資金。</p>
</div><h2>3D Systems Investment Narrative Recap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>3D Systems 投資敍事回顧</h2>
</div><p>To own 3D Systems today, you need to believe its additive manufacturing portfolio can convert a lumpy pipeline into steady, profitable demand despite weak customer capex and elongated sales cycles. The recent debt‑for‑equity swap eases near term balance sheet pressure but does not materially change the core near term catalyst of an eventual recovery in industrial orders, nor the biggest risk that prolonged macro uncertainty keeps large equipment purchases on hold.</p>
<div class="lb-trans"><p>要擁有 3D Systems，您需要相信其增材製造組合能夠將不穩定的管道轉化為穩定、盈利的需求，儘管客户資本支出疲軟且銷售週期延長。最近的債務換股交易緩解了短期資產負債表壓力，但並未實質性改變最終恢復工業訂單的核心短期催化因素，也沒有改變長期宏觀不確定性可能使大型設備採購暫停的最大風險。</p>
</div><p>The most relevant recent development here is 3D Systems’ withdrawal of its full year 2025 outlook in May after reporting Q1 revenue of US$94.5 million and an adjusted EBITDA loss of US$23.9 million. That decision framed just how uncertain demand and cash generation have been, and it sets the context for this latest balance sheet move, which helps liquidity but does not resolve the underlying question of when customers may resume higher capital spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>這裏最相關的最新發展是 3D Systems 在 5 月撤回了其 2025 年全年的展望，此前報告的第一季度收入為 9450 萬美元，調整後的 EBITDA 虧損為 2390 萬美元。該決定框定了需求和現金生成的不確定性，併為這次最新的資產負債表舉措設定了背景，這有助於流動性，但並未解決客户何時可能恢復更高資本支出的根本問題。</p>
</div><p>Yet while balance sheet flexibility has improved, investors should be aware of how prolonged weak capex demand could...</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，儘管資產負債表靈活性有所改善，投資者仍應意識到持續疲軟的資本支出需求可能會...</p>
</div><p>Read the full narrative on 3D Systems (it's free!)</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀 3D Systems 的完整敍事（免費！）</p>
</div><p>3D Systems' narrative projects $359.5 million revenue and $2.6 million earnings by 2028. This assumes revenue will decline by 4.5% per year and implies an earnings improvement of about $147 million from current earnings of -$144.8 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>3D Systems 的敍事預計到 2028 年收入為 3.595 億美元，盈利為 260 萬美元。這假設收入將每年下降 4.5%，並暗示盈利將從當前的 -1.448 億美元改善約 1.47 億美元。</p>
</div><p>Uncover how 3D Systems' forecasts yield a $3.62 fair value, a 105% upside to its current price.</p>
<div class="lb-trans"><p>揭示 3D Systems 的預測如何得出 3.62 美元的公允價值，相較於當前價格有 105% 的上漲空間。</p>
</div><h2>Exploring Other Perspectives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索其他視角</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/c5f956af-059d-47e4-bf90-599ebf2095b1/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/c5f956af-059d-47e4-bf90-599ebf2095b1/chart/quote-price"/></p>
<p>DDD 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>DDD 1 年股票價格走勢圖</p>
</div><p>Three members of the Simply Wall St Community currently place 3D Systems’ fair value between US$2.36 and US$4.00, highlighting how far opinions can spread. You should weigh these views against the risk that extended customer capex softness and delayed large projects could keep revenue pressure elevated and prolong the company’s path back to consistent profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 社區的三位成員目前將 3D Systems 的公允價值定在 2.36 美元至 4.00 美元之間，突顯了觀點的分歧。您應將這些觀點與客户資本支出疲軟和大型項目延遲可能導致收入壓力加大、延長公司恢復持續盈利能力的路徑的風險進行權衡。</p>
</div><p>Explore 3 other fair value estimates on 3D Systems - why the stock might be worth just $2.36!</p>
<div class="lb-trans"><p>探索 3D Systems 的其他 3 個公允價值估算 - 為什麼該股票可能僅值 2.36 美元！</p>
</div><h2>Build Your Own 3D Systems Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>構建您自己的 3D Systems 敍事</h2>
</div><p>Disagree with existing narratives? Create your own in under 3 minutes - extraordinary investment returns rarely come from following the herd.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同意現有敍事？在 3 分鐘內創建您自己的敍事 - 非凡的投資回報通常不是來自跟隨人羣。</p>
</div><ul>
<li>A great starting point for your 3D Systems research is our analysis highlighting 2 key rewards and 3 important warning signs that could impact your investment decision.</li>
<li>Our free 3D Systems research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate 3D Systems' overall financial health at a glance.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>您的 3D Systems 研究的一個很好的起點是我們的分析，突出 2 個關鍵獎勵和 3 個可能影響您投資決策的重要警示信號。</li>
<li>我們免費的 3D Systems 研究報告提供了全面的基本面分析，以單一視覺 - 雪花圖 - 總結，使您能夠一目瞭然地評估 3D Systems 的整體財務健康狀況。</li>
</ul>
</div><h2>No Opportunity In 3D Systems?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>3D Systems 沒有機會？</h2>
</div><p>Every day counts. These free picks are already gaining attention. See them before the crowd does:</p>
<div class="lb-trans"><p>每一天都很重要。這些免費的精選股票已經引起關注。在人羣之前查看它們：</p>
</div><ul>
<li>We've found 15 US stocks that are forecast to pay a dividend yield of over 6% next year. See the full list for free.</li>
<li>AI is about to change healthcare. These 30 stocks are working on everything from early diagnostics to drug discovery. The best part - they are all under $10b in market cap - there's still time to get in early.</li>
<li>The end of cancer? These 29 emerging AI stocks are developing tech that will allow early identification of life changing diseases like cancer and Alzheimer's.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>我們發現 15 只美國股票預計明年將支付超過 6% 的股息收益率。查看完整列表（免費）。</li>
<li>AI 即將改變醫療保健。這 30 只股票正在從早期診斷到藥物發現等各個方面進行工作。最棒的是 - 它們的市值都在 100 億美元以下 - 現在仍然有機會提前入場。</li>
<li>癌症的終結？這 29 只新興 AI 股票正在開發技術，以便早期識別癌症和阿爾茨海默病等改變生命的疾病。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容一般。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

為什麼 3D 系統公司（DDD）在進行稀釋性債務換股以維持流動性後股價下跌了 13.2%